'تأیید ریسک‌پذیری' – به گفته تحلیلگر، این عوامل باعث یک رالی جدید برای بیت‌کوین خواهند شد.

بیت‌کوین یک ‘نسخه پیشرفته از سهام’ است – نه طلای دیجیتال، تحلیلگر می‌گوید

در مقاله‌ای در X، تحلیلگر کلان با نام مستعار Market Radar از واگرایی فعلی بین BTC و طلا برای تخریب ایده بیت‌کوین به عنوان طلای دیجیتال استفاده می‌کند.

او می‌گوید که طلا و بیت‌کوین برای همان نقش در سیستم مالی رقابت نمی‌کنند.

در حالی که طلا به عنوان پناهگاه امن نهایی عمل می‌کند که از نگرانی‌های مربوط به تورم، بدهی، یا کاهش ارزش ارز بهره‌مند می‌شود، بیت‌کوین مثل خطرناک‌ترین دارایی در تابلو رفتار می‌کند، که زمانی که سرمایه‌گذاران اطمینان کامل دارند، میل به ریسک بالا است و نقدینگی فراوان است، رشد می‌کند.

Market Radar می‌گوید:

“طلا نهایت اوراق قرضه است، یکی بدون ریسک پیش‌فرض اما همچنین بدون کوپن. این‌جاست که سرمایه‌ها جریان پیدا می‌کنند زمانی که نگرانی‌های تورمی و اعتباری حاکمیت، سرمایه‌گذاران را به سمت خطر کمتری می‌کشاند، دور از مدت‌زمان و به‌سمت چیزی که نمی‌توان بر آن چاپ یا پیش‌فرض کرد. توسط مقایسه، بیت‌کوین خطرناک‌ترین دارایی در تابلو است. این نشان‌دهنده مالکیت جزئی از چیزی کاملاً دیجیتال است، چیزی که نمی‌توانید لمس کنید، چیزی که خارج از محصولات مالی‌سازی شده، کاربرد واقعی ندارد. بیت‌کوین دریچه‌ای برای نقدینگی است وقتی شرایط خوب است و سرمایه‌گذاران می‌خواهند به سمت منحنی ریسک بیشتر حرکت کنند. این یک نسخه پیشرفته از سهام است، نه یک رقیب برای طلا.”

تحلیلگر می‌گوید ۲۰۲۵ این تفاوت را به‌طور قاطع نشان داد، با انفجار طلا در خرید بانک مرکزی و کاهش بازده واقعی در حالی که BTC شکست خورد، تا ۳۵٪ از بالاترین زمان خود در اوایل اکتبر افت کرد.

و این تمایز اهمیت دارد زیرا برخلاف آنچه بسیاری باور دارند، نقدینگی امروزه به آن اندازه که ممکن است در سطح به نظر برسد، فراوان نیست.

Market Radar اشاره می‌کند که یک شکست در تجارت حمل ین نیز به شدت به BTC ضربه می‌زند، با موج‌هایی از سرمایه جهانی که در جستجوی جمع‌آوری نقدینگی هستند قبل از اینکه موقعیت‌های خود را به دلیل افزایش نرخ‌های بانک ژاپن (BOJ) باز کنند.

حتی با اینکه فدرال نسبتاً سازگار بوده و نرخ‌ها در روند کاهشی قطعی قرار دارند، تحلیلگر می‌گوید BOJ هنوز یک فشار نقدینگی نامشهود بر ضد BTC ایجاد می‌کند.

MarketRadar می‌گوید:

“فدرال می‌تواند بی‌طرف باشد، شرایط داخلی می‌تواند حمایتی باشد و بیت‌کوین هنوز از headwinds نقدینگی از یک بانک مرکزی در سوی دیگر جهان برخوردار باشد. این واقعیت معامله‌ی خطرناک‌ترین دارایی در یک منحنی جهانی متصل است.”

اما جنبه دیگری از عملکرد ضعیف بیت‌کوین وجود دارد که سرمایه‌گذاران از دست داده‌اند، طبق گفته تحلیلگر.

بیشتر بخوانید: پیتر برنت در تکمیل کانال خرسی هشدار فروش بیت‌کوین می‌دهد

او همچنین می‌گوید که سهام دارای “یک بالشتک جریان غیرفعال عظیم” هستند به دلیل میلیاردها دلاری که به‌طور خودکار به صندوق‌های تاریخ هدف و صندوق‌های شاخص توسط مشاورانی که به‌طور عمده به شرایط نقدینگی یا احساس ریسک بی‌تفاوت‌اند، تخصیص می‌یابد.

این یک “پاسخ نامتقارن به انقباض نقدینگی” ایجاد می‌کند که به سهام اجازه می‌دهد تا در شرایط سخت‌تر و ترس از رکود بازار، خود را نگه دارند، در حالی که بیت‌کوین، بدون هیچ تقاضای غیرفعال، می‌افتد.

Market Radar می‌گوید با در نظر گرفتن همه اینها، این لزوماً به این معنی نیست که بیت‌کوین تمام شده است، فقط شرایط لازم برای حرکت پایدار به‌سمت بالا هنوز اینجا نیست.

او می‌گوید که “رژیم در حال بهبود است” و اینکه “خطر تایید شده است”، و تنها چیزی که لازم است این است که قیمت این را با شکستن ساختار نزولی خود اثبات کند.

تا زمانی که این اتفاق نیفتد، BTC چاقویی است که نمی‌خواهیم به آن دست بزنیم.

• چرا بیت‌کوین در سال ۲۰۲۵ مانند طلای دیجیتال عمل نمی‌کند؟
  یک تحلیلگر می‌گوید بیت‌کوین مانند یک دارایی با ریسک بالا معامله می‌شود، نه یک پناهگاه امن مانند طلا.
• بیت‌کوین چگونه در رفتار بازار با طلا تفاوت دارد؟
  طلا از ترس تورم و کاهش بازده بهره می‌برد، در حالی که بیت‌کوین فقط زمانی رشد می‌کند که نقدینگی و میل به ریسک قوی باشند.
• چرا طلا برای بیش از یک سال بهتر از بیت‌کوین عمل کرده است؟
  خرید بانک‌های مرکزی و نقدینگی جهانی فشرده به نفع طلا و به زیان دارایی‌های ریسک‌دار مانند BTC عمل کرده است.
• چه چیزی باید اتفاق بیفتد تا بیت‌کوین دوباره صعود کند؟
  بیت‌کوین به شرایط واضح‌تر ریسک‌پذیری و شکستن از ساختار نزولی قیمت خود نیاز دارد.