معامله به اصطلاح حمل ین پس از سقوط ناگهانی اخیر بازار ارزهای رمزنگاری به مبلغ ۴۰۰۰ دلار، به دلیل رسیدن بازدهی اوراق قرضه دولتی ژاپن به بالاترین سطح تاریخی، به کانون توجه بازگشت. بیاموزید که چگونه انتظارات از افزایش نرخ بهره در ژاپن بر سرمایهگذاریها در داراییهای ریسکی در سراسر جهان تأثیر میگذارد.
توضیح تجارت انتقالی ین: چگونه ژاپن بازارهای کریپتو و سهام را به وحشت میاندازد
نویسنده
اشتراک
معامله حمل ین: چگونه ژاپن بهعنوان موتور نقدینگی جهانی عمل میکند
معامله حمل ین پس از سقوط اخیر ارزهای رمزنگاری دوباره به کانون توجه بازگشت، که در آن قیمت بیتکوین از بالای ۹۱ هزار دلار به کمتر از ۸۷ هزار دلار ظرف چند ساعت سقوط کرد. در آن زمان، هیچ هک ناگهانی یا خبر فاجعهای وجود نداشت، فقط یک خبر درباره بانک مرکزی ژاپن (BOJ) به فکر احتمال افزایش نرخ بهره افتاد.
فرماندار BOJ کازوئو اوئدا ممکن است بهطور ناخوداگاه این افت عظیم را ایجاد کرده باشد، زیرا کلمات او میتوانند نابودی برای معامله به اصطلاح حمل ین معنا دهند. بهطور خلاصه، معامله حمل ین توسط سرمایهگذارانی انجام میشود که سرمایه ارزان ژاپن را به بازارهای دیگر روانه میکنند و در تلاشند تا با شرطبندی بر روی داراییهای ریسکی حداکثر سود را به دست آورند.
بیشتر بخوانید: بیتکوین از روی صخره سقوط میکند همانطور که حمایت ۹۱ هزار دلاری به باد میرود
این امر به دلیل هزینه پایین تاریخی وامگیری در ژاپن نسبت به نرخ بهره در بازارهای دیگر، مانند ایالات متحده امکانپذیر است. این امکان ایجاد یک آربیتراژ بر روی داراییهایی مانند بیتکوین و سهام تکنولوژی که انتظار میرود رشد کنند، را فراهم میکند، که به این سرمایهگذاران اجازه میدهد بهره بدهی را پرداخت کنند و هنوز هم برنده باشند.
با این حال، احتمال افزایش نرخ بهره جدول را دوباره پیکربندی میکند و سرمایهگذاران را مجبور به بازنگری در استراتژیهای خود و کاهش ریسک این شرطبندیها میکند که منجر به فروش گسترده در بازارها میشود.
توضیح مسئله، شاخصساز اقتصاد کلان تروفلاسیون بیان کرد:
آنها هر داراییای که در ایالات متحده خریداری کردهاند را میفروشند و دوباره به ین وارد میشوند تا وامهای خود را در ژاپن پرداخت کنند، که منجر به فروش گسترده داراییهای ایالات متحده و خرید ین میشود، و این امر باعث پایین رفتن قیمت سهام و بالاتر بردن قیمت ین میشود، و باعث خروج بیشتر سرمایهگذاران میشود.
این داینامیک ممکن است بازار ارزهای رمزنگاری را هم تحت تأثیر قرار داده و میلیونها سرمایهگذاری لیکویید شده باشد، زیرا سرمایهگذاران در جستجوی موقعیت قبل از افزایش نرخ بهره بودند.
در حالی که تصمیم به افزایش نرخ بهره قطعی نیست، بازارهای پیشبینی مانند Polymarket احتمال ۸۳ درصدی افزایش ۰.۲۵ درصدی در دسامبر را تخمین میزنند.
تحلیلگران با توجه به بیانیههای بیشتر نمایندگان BOJ هوشیار خواهند بود، زیرا اگر این تصمیم اتخاذ شود، میتواند بازار ارزهای رمزنگاری را بار دیگر در تاریخ ۱۹ دسامبر با سقوط مواجه کند، زمانی که تصمیم سیاست نهایی خواهد شد.
سوالات متداول
- چه چیزی باعث افت اخیر قیمت بیتکوین شد؟
سقوط از بالای ۹۱ هزار دلار به زیر ۸۷ هزار دلار با شهرت برای افزایش احتمالی نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن آغاز شد. - معامله حمل ین چیست؟
معامله حمل ین شامل سرمایهگذارانی است که با نرخ پایین در ژاپن وام میگیرند و در داراییهای با بازدهی بالاتر، مانند بیتکوین، به صورت جهانی سرمایهگذاری میکنند. - چگونه افزایش نرخ بهره میتواند بر بازارها تأثیر بگذارد؟
افزایش نرخ بهره ممکن است سرمایهگذاران را مجبور به کاهش ریسک کند، که به نوبه خود منجر به فروش داراییهای ریسکی، از جمله ارزهای رمزنگاری و سهام تکنولوژی، میشود. - پیشبینی فعلی نسبت به تصمیم نرخ بهره BOJ چیست؟
بازارهای پیشبینی نشاندهنده ۸۳٪ احتمال افزایش ۰.۲۵٪ نرخ بهره در دسامبر است، با این که تحلیلگران بیانیههای BOJ را برای تأثیرات بیشتر به دقت دنبال میکنند.
