تشدید جنگ یا چرخش تندروانه فدرال رزرو می‌تواند چشم‌انداز بیت‌کوین را نزولی کند

ثبات بیت‌کوین در حالی که جهش نفت و تنش‌های خاورمیانه بازارها را می‌لرزاند

طبق به‌روزرسانی بازار مورخ ۹ مارس از بازارساز کریپتو وینترمیوت، بیت‌کوین در جریان یک فروش گسترده در بازارها، افزایش‌های اندکی را حفظ کرد؛ در حالی که تشدید تنش‌ها در خاورمیانه قیمت نفت را به‌طور چشمگیری بالا برد و بازارهای جهانی را متلاطم کرد. این گزارش اشاره کرد که نفت خام برنت در هفته دوم درگیری، در میان نگرانی‌ها درباره عرضه از تنگه هرمز، ۲۶٪ جهش کرد؛ در حالی که بیت‌کوین حدود ۰.۴٪ رشد داشت و هم‌زمان سهام، اوراق قرضه و طلا افت کردند.

این به‌روزرسانی پس از تلاش‌های آمریکا برای اسکورت و بیمه کردن محموله‌های نفتی از طریق تنگه هرمز منتشر شد؛ پس از آنکه تشدید عملیات نظامی نگرانی‌ها درباره اختلال در یکی از مهم‌ترین مسیرهای انرژی جهان را افزایش داد. معمولاً حدود ۲۰٪ از عرضه جهانی نفت از این تنگه عبور می‌کند و آن را به گلوگاهی حیاتی برای بازارهای انرژی تبدیل می‌کند. این شرکت گفت بیت‌کوین نسبتاً باثبات ماند در حالی که شاخص‌های اصلی سهام کاهش یافتند.

روز سه‌شنبه، ۱۰ مارس، بیت‌کوین نزدیک ۷۰,۰۰۰ تا ۷۱,۵۰۰ دلار معامله شد؛ حتی با وجود اینکه پس از گزارش‌هایی درباره احتمال کاهش تنش در منطقه، قیمت نفت از اوج‌های اخیر عقب‌نشینی کرد. وینترمیوت نوشت:

«این‌که آیا بیت‌کوین به‌عنوان یک پوشش معتبر در برابر تورم عمل می‌کند یا نه هنوز محل بحث است، اما چنین لحظاتی بیش از هر تعداد استدلال نظری به ساختن این روایت کمک می‌کند.»

داده‌های مشتقات نشان می‌دهد معامله‌گران کریپتو همچنان محتاط‌اند. طبق گزارش، نوسان همچنان بالا است و DVOL — شاخص نوسان بیت‌کوین در دریبیت که نوسان ضمنی در اختیارمعامله‌های بیت‌کوین را رصد می‌کند — پس از جهش در هفته گذشته، در محدوده ۶۰ واحدی معامله می‌شود. بازار اختیارمعامله همچنان «کجیِ پوت» (put skew) پایدار را نشان می‌دهد که بیانگر تداوم تقاضا برای پوشش ریسک نزولی است. برخی سرمایه‌گذاران همچنین شروع به انباشت اختیار خریدهای دورازپولِ با سررسیدهای بلندتر کرده‌اند که به چشم‌انداز بازیابی ۱۲ تا ۱۸ ماهه گره خورده‌اند.

این گزارش به اهرم در بازار کریپتو در حدود ۶۰ میلیارد دلار اشاره می‌کند که تقریباً نصف اوج‌های چرخه‌های پیشین است؛ موضوعی که به گفته شرکت، فروش اجباری را در جریان حرکت گسترده «ریسک‌گریز» کاهش داده است. در این به‌روزرسانی آمده است: «فروشندگان حاشیه‌ای (فعلاً) از بین رفته‌اند، اما خریداران با conviction هنوز اینجا نیستند.» حجم معاملات اسپات همچنان نسبتاً سبک است، هرچند مشارکت نهادی به‌طور ملایمی افزایش یافته است.

اکنون معامله‌گران بر نشست پیشِ‌روی کمیته بازار آزاد فدرال برای دریافت نشانه‌هایی درباره تورم و فشارهای قیمتی ناشی از انرژی متمرکز شده‌اند. وینترمیوت هشدار داد:

«تشدید تنش یا چرخش انقباضی، سیگنال نزولی می‌دهد.»

پرسش‌های متداول 🧭

• چرا بیت‌کوین در جریان فروش گسترده‌تر بازارها باثبات ماند؟
  اهرم کمتر و کاهش فروش اجباری به تثبیت بازارهای کریپتو در جریان حرکت کلیِ ریسک‌گریز کمک کرد.
• قیمت نفت چه نقشی در تغییر بازار داشت؟
  جهش شدید نفت خام برنت (و افت ۱۵٪ امروز) انتظارات تورمی را بازتعریف کرد و سرمایه‌گذاران را واداشت سیاست فدرال رزرو را دوباره ارزیابی کنند.
• کدام سیگنال‌ها نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران انتظار بازیابی بلندمدت بیت‌کوین را دارند؟
  افزایش تقاضا برای اختیار خریدهای دورازپولِ با سررسید بلندتر، نشان‌دهنده موقعیت‌گیری برای رشد در ۱۲ تا ۱۸ ماه آینده است.
• کدام رویداد پیشِ‌رو می‌تواند بر بیت‌کوین و بازارهای جهانی اثر بگذارد؟
  نشست بعدی کمیته بازار آزاد فدرال به‌عنوان محرکی مهم برای دارایی‌های ریسکی دیده می‌شود.