مالی جهانی به مرحله ای متحول کننده وارد می شود در حالی که برتری دلار آمریکا فرو میپاشد و فرصتهای انفجاری برای ارزهای نوظهور فراهم میکند و نشانهای از تنظیم اساسی پرتفوی است.
تسلط دلار آمریکا در حال شکستن است چون فرسایش عمیقتر میشود، دیویر هشدار میدهد
نویسنده
اشتراک
مدیر عامل Devere هشدار میدهد: دوره قدرت بیچون و چرای دلار آمریکا رو به افول است
نگران مدیرعامل شرکت مشاوره مالی Devere Group نایجل گرین در تاریخ ۵ مه هشدار داد که سرمایه گذاران جهانی به طور خطرناکی بُعد کاهش فعلی دلار آمریکا و اثرات آن بر مالی جهانی را دست کم میگیرند. او پس از آنکه دلار ضعیفترین شروع سال خود را از زمان ۲۰۰۸ ثبت کرد و بیش از ۴٪ در شاخص دلار (DXY) کاهش یافت، بیان کرد که این افت نشان دهنده مراحل اولیه یک تغییر ساختاری بزرگتر است و نه یک کاهش موقت. انتظار بازار برای کاهش مکرر نرخ بهره ایالات متحده، همراه با تجدید حمایتگرایی تجاری و افزایش بیثباتی سیاسی جهانی، ارز را به عقب میبرد.
“برتری دلار یک شبه ناپدید نمیشود، اما دوره تسلط بیچون و چرای آن در حال کاهش است. این موضوع پیامدهای عظیمی برای پرتفویهای جهانی، قیمتگذاری و تخصیص سرمایه دارد,” گرین نظر داد. با تأکید بر اینکه این روند یک سقوط ناگهانی نیست بلکه یک تضعیف بلندمدت است، او توضیح داد:
این کاهش یک سقوط نیست—یک فرسایش است.
گرین تأکید کرد که دلار آمریکا اکنون کمتر از ۵۹٪ از ذخایر جهانی را تشکیل میدهد که کاهش شدیدی از بیش از ۷۰٪ در آغاز قرن است. “یورو نه تنها به عنوان یک ستون منطقهای بلکه به عنوان یک تثبیتکننده جدی جهانی خود را بازپیکربندی میکند,” او بیان کرد. “این به این معنا نیست که یورو جایگزین دلار خواهد شد، بلکه بخشی از یک موزاییک گستردهتر از ارزهای مهم خواهد بود که تأثیر بیشتری دارند.”
مدیر عامل همچنین به افزایش برجستگی ارزهای آسیایی مانند یوان چین اشاره کرد، که به وسیله توافقنامههای تجارت دوطرفه که دلار آمریکا را دور میزنند و مقاومت اقتصادی منطقهای تقویت میشوند. “ما فکر نمیکنیم هیچ ارز خاصی در حال جایگزینی دلار است,” گرین گفت. “در عوض، ما انتظار داریم سیستم بیشتر تجزیه شدهای داشته باشیم—سیستمی که در آن تأثیر بین تعداد کمی از ارزهای معتبر به اشتراک گذاشته میشود. این تحول آرام است، ولی تأثیرش کمتر شگرف نیست.”
او همچنین اشاره کرد که تغییرات سیاست پولی آسیب پذیری دلار را تشدید میکند: “این شکاف نرخ کاهش مییابد و بدهیهای ایالات متحده را کمتر جذاب میکند. و وقتی تقاضا برای خزانهداری کاهش مییابد، تقاضا برای دلار نیز کاهش مییابد.” گرین هشدار داد که سرمایه گذاران به فرضیههای قدیمی چسبیدهاند:
سرمایهگذاران باید از این فرض که دلار همیشه بازخواهد گشت دست بردارند. این تفکر به طور خطرناکی قدیمی است. تغییر به سمت تعدد ارزهای غالب در حال وقوع است. کسانی که به مدل قدیمی چسبیدهاند در خطر فریب خوردن هستند.
“تسلط دلار به پایان نرسیده است—اما به شدت رقیق شده است. کسانی که زودتر عمل کنند بهترین موقعیت را برای سرمایهگذاری در مرحله بعدی مالی جهانی خواهند داشت,” او نتیجهگیری کرد.
