تنگه هرمز در کانون توجه؛ جریان‌های جهانی نفت خام با تهدید اختلال روبه‌رو هستند

پیش‌بینی افزایش قیمت نفت پس از اقدام نظامی آمریکا علیه ایران

رئیس‌جمهور دونالد ترامپ تأیید کرد در ۲۸ فوریه که نیروهای آمریکایی با همکاری اسرائیل عملیات گسترده رزمی علیه ایران را آغاز کرده‌اند؛ اقدامی که تنش‌ها را در یکی از حیاتی‌ترین کریدورهای انرژی جهان به‌طور چشمگیری تشدید کرد. این اعلام، ریسک ژئوپلیتیک را از نیویورک تا لندن و سراسر آسیا به صدر اولویت‌های میزهای معاملات آورد.

نفت خام برنت هفته را نزدیک به ۷۳ دلار برای هر بشکه به پایان رساند؛ حدود ۱۶٪ بالاتر از ابتدای سال، زیرا سرمایه‌گذاران احتمال اختلال در عرضه را در قیمت‌ها لحاظ کردند. اکنون چندین سناریوی بازار به سمت نفت ۸۰ دلاری اشاره می‌کنند، اگر جریان‌های کشتیرانی از تنگه هرمز با تهدیدهای معتبر یا وقفه‌ها مواجه شوند.

حدود ۲۰٪ از نفت خامِ معامله‌شده در جهان — تقریباً ۱۳ میلیون بشکه در روز — و سهمی مشابه از گاز طبیعی مایع‌شده از تنگه هرمز عبور می‌کند؛ موضوعی که آن را به یکی از حساس‌ترین گلوگاه‌های راهبردی در اقتصاد جهانی تبدیل کرده است. تحلیلگران می‌گویند حتی یک اختلال جزئی می‌تواند به‌سرعت در بازارهای سوخت، حمل‌ونقل و بیمه موج ایجاد کند.

در یادداشتی که یکشنبه با Bitcoin.com News به اشتراک گذاشته شد، نایجل گرین، بنیان‌گذار و مدیرعامل Devere Group، گفت بازقیمت‌گذاری فعلی بیش از آنکه ریشه در سفته‌بازیِ صرف داشته باشد، از ریسک عملیاتی ناشی می‌شود.

گرین گفت: «بازارهای انرژی وارد مرحله بازقیمت‌گذاری می‌شوند که توسط ریسک عملیاتی هدایت می‌شود، نه سفته‌بازی.» این مدیر اجرایی Devere Group افزود:

«وقتی نزدیک به یک‌پنجم جریان نفت خام جهانی از یک کریدور دریایی واحد عبور می‌کند، حتی احتمال اندکِ اختلال، مستلزم یک صرفِ ریسک ساختاری بالاتر است.»

او افزود برای بالا رفتن قیمت‌ها لازم نیست عرضه فیزیکی متوقف شود. «هزینه‌های بیمه، تغییر مسیرهای کشتیرانی و انبارسازی احتیاطی به‌تنهایی می‌تواند انتظارات عرضه را تنگ‌تر کند. ظرفیت مازاد تولید جهانی همچنان در میان تعداد محدودی از تولیدکنندگان خلیج فارس متمرکز است،» بنیان‌گذار Devere Group گفت، در حالی که موجودی‌های تجاری در اقتصادهای OECD پایین‌تر از میانگین‌های بلندمدت قرار دارد.

گرین توضیح داد که اختلال پایدارِ ۱ میلیون بشکه در روز — حدود ۱٪ از عرضه جهانی — برای برهم زدن توازن‌ها در بازاری که از پیش برای رشد ملایم تقاضا قیمت‌گذاری شده، کافی است. او همچنین اشاره کرد که بازارهای فراتر از نفت نیز هم‌زمان واکنش نشان می‌دهند. گرین مشاهده کرد که بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا در نشست‌های اخیر بازتاب‌دهنده تقاضا برای دارایی‌های امن بوده، در حالی که طلا با پوشش ریسک ژئوپلیتیک از سوی سرمایه‌گذاران تقویت شده است.

طلا طی پنج جلسه معاملاتی اخیر ۵.۵٪ افزایش ثبت کرده است. تحلیل گرین توضیح داد که دلار آمریکا و ین ژاپن جریان‌های دفاعی را جذب می‌کنند و ارزهای بازارهای نوظهور با پروفایل نوسان بالاتر با فشار تازه‌ای روبه‌رو هستند. گرین خاطرنشان کرد که افزایش ۱۰ تا ۱۵ دلاری قیمت نفت خام می‌تواند چشم‌انداز تورم و نرخ‌های بهره را در ایالات متحده و خارج از آن پیچیده‌تر کند.

او در تحلیل خود افشا کرد: «بانک‌های مرکزی که انتظار می‌رفت اواخر امسال کاهش نرخ را مدنظر قرار دهند، اگر انرژی به قیمت‌های مصرف‌کننده و انتظارات تورمی بازخور دهد، با محاسبه‌ای پیچیده‌تر روبه‌رو خواهند شد.»

در همین حال، ائتلاف تولیدکننده نفت موسوم به اوپک‌پلاس اقدام کرد به‌طور ملایم عرضه را افزایش دهد. عربستان سعودی، روسیه، عراق، امارات متحده عربی، کویت، قزاقستان، الجزایر و عمان روز یکشنبه ۱ مارس به‌صورت مجازی دیدار کردند و توافق کردند بخشی از کاهش‌های داوطلبانه تولید خود را به‌تدریج بازگردانند.

این گروه با تعدیل تولیدِ ۲۰۶ هزار بشکه در روز برای آوریل موافقت کرد؛ بخشی از برنامه‌ای گسترده‌تر برای حذف تدریجی ۱.۶۵ میلیون بشکه در روز از کاهش‌های داوطلبانه اضافی که نخستین‌بار در آوریل ۲۰۲۳ اعلام شده بود. مقام‌ها اعلام کردند بسته به شرایط بازار، افزایش‌ها می‌تواند متوقف یا معکوس شود و بار دیگر بر پایبندی کامل تحت «بیانیه همکاری» تأکید کردند؛ موضوعی که توسط کمیته مشترک نظارت وزیران رصد می‌شود.

گرین در تحلیل خود همچنین توضیح داد که اقتصادهای آسیایی به‌ویژه در معرض آسیب هستند. این مدیر اجرایی Devere Group شرح داد که هند، کره جنوبی و ژاپن به‌شدت به جریان‌های انرژی خلیج فارس متکی‌اند و هند نزدیک به نیمی از واردات نفت خام خود را از طریق تنگه هرمز تأمین می‌کند.

در شبکه‌های اجتماعی، افراد زیادی مطمئن‌اند سرمایه‌گذاران نفت و گاز به‌سختی می‌توانند برای به صدا درآمدن زنگ آغاز معاملات روز دوشنبه صبر کنند. افزون بر این، صبح زود یکشنبه، چندین حساب کاربری گزارش کردند که ایران به نفتکش Skylight در نزدیکی تنگه راهبردی هرمز حمله کرد که باعث زخمی شدن چهار خدمه و آغاز تخلیه شد؛ مرکز امنیت دریایی عمان اعلام کرد. بسیاری استدلال می‌کنند که حتی تهدیدِ بسته شدن تنگه هرمز «احتمالاً موجب جهش قیمت نفت به بالای ۱۰۰ دلار/بشکه خواهد شد.»

اینکه تشدید اخیر کوتاه‌مدت از آب درآید یا به رویارویی طولانی‌مدت کشیده شود، بازارهای انرژی اکنون به همان اندازه که بر مبانی تکیه دارند، بر ریسک معامله می‌شوند. با زیر ذره‌بین رفتن یک کریدور کلیدی کشتیرانی و در حالی که سیاست‌گذاران از پیش با فشارهای تورمی دست‌وپنجه نرم می‌کنند، نشست‌های پیشِ رو محک خواهد زد سرمایه‌گذاران حاضرند چه میزان حق بیمه ژئوپلیتیک را هم‌زمان در نفت، اوراق و سهام لحاظ کنند.

پرسش‌های متداول 🔎

• حملات آمریکا به ایران چگونه بر قیمت نفت در ایالات متحده اثر می‌گذارد؟
  اقدام نظامی آمریکا ریسک اختلال عرضه از طریق تنگه هرمز را افزایش می‌دهد و قیمت جهانی نفت خام را بالا می‌برد؛ قیمتی که بر هزینه بنزین و انرژی در آمریکا اثر می‌گذارد.
• چرا تنگه هرمز برای بازارهای جهانی انرژی مهم است؟
  حدود ۲۰٪ از نفت خامِ معامله‌شده در جهان هر روز از تنگه هرمز عبور می‌کند و آن را به مسیر تأمین حیاتی تبدیل می‌سازد.
• اوپک‌پلاس پس از تشدید درگیری ایران چه تصمیمی گرفت؟
  اوپک‌پلاس افزایش تولید ۲۰۶ هزار بشکه در روز برای آوریل را تصویب کرد و در عین حال انعطاف‌پذیری برای تنظیم تولید بر اساس شرایط بازار را حفظ کرد.
• آیا قیمت‌های بالاتر نفت می‌تواند بر تورم و نرخ‌های بهره آمریکا اثر بگذارد؟
  افزایش پایدار قیمت نفت خام می‌تواند به هزینه‌های انرژی مصرف‌کننده منتقل شود و بالقوه روندهای تورمی و تصمیمات نرخ بهره بانک مرکزی را پیچیده‌تر کند.