تحلیلگر: ممکن است امسال آخرین سالی باشد که بتوانید با میانگین هزینه دلاری به یک بیت‌کوین در طول یک دهه برسید

استراتژی DCA با بازدهی کاهش‌یافته مواجه است، اما بازارهای نزولی می‌توانند برای دارندگان دیرهنگام بیت‌کوین نعمتی باشند

بر اساس تحلیل اخیر از محقق ناشناس بیت‌کوین (BTC) Sminston With، افرادی که در سال ۲۰۲۵ بخواهند با استراتژی میانگین هزینه دلاری (DCA) به مبلغ ۲۵۰ دلار در هفته شروع کنند، همچنان می‌توانند امیدوار باشند که در مدت ده سال به یک بیت‌کوین کامل دست یابند. با این حال، شروع از سال ۲۰۲۶ به احتمال زیاد به ۱۵ سال یا بیشتر نیاز خواهد داشت.

Sminston With، که دارای دکترای علم و مهندسی مواد است، در جامعه BTC به خاطر مدل‌های دقیق و پر داده‌اش مشهور است. با استفاده از پیش‌بینی مبتنی بر قانون توان، نمودار جدید او نشان می‌دهد که چقدر طول می‌کشد تا با شروع از ۳۱ ژوئیه هر سال، و بسته به میزان سرمایه‌گذاری هفتگی، یک بیت‌کوین جمع‌آوری شود. یافته‌ها نشان‌دهنده‌ی یک پنجره زمانی محدود برای سرمایه‌گذاران متوسط است.

در اصل، میانگین هزینه دلاری، به اختصار DCA، یک استراتژی سرمایه‌گذاری است که شامل خرید یک مبلغ ثابت از دارایی در فواصل زمانی منظم، بدون توجه به قیمت آن است. در زمینه بیت‌کوین، این به معنای خرید مداوم مقادیر کوچک‌تراخت حتی کمتر در طول زمان است. از آنجا که بیت‌کوین به ۱۰۰ میلیون واحد به نام ساتوشی تقسیم می‌شود، سرمایه‌گذاران می‌توانند مقادیر جزئی را بدون نیاز به خرید یک کوین کامل به یکباره، انباشت کنند.

این استراتژی به ویژه زمانی اهمیت پیدا می‌کند که بیت‌کوین به قیمت ۱۱۵,۰۰۰ دلار در ۳۱ ژوئیه ۲۰۲۵ معامله می‌شود. برای بسیاری، این قیمت بالایی باعث می‌شود مالکیت یک کوین کامل دست نیافتنی به نظر برسد. DCA یک رویکرد بلندمدت و منظم ارائه می‌کند که نیاز به زمان‌بندی بازار و تصمیم‌گیری احساسی را کاهش می‌دهد.

نمودار منتشر شده توسط Sminston With نشان می‌دهد که در سال ۲۰۲۰، با DCA تنها ۱۰۰ دلار در هفته می‌توانستید در سه سال تقریباً ۱ بیت‌کوین با انباشت کنید. اما با افزایش قیمت بیت‌کوین، دوره زمان تبدیل به بیت‌کوین کامل گسترش یافته است. در سال ۲۰۲۵، DCA به مبلغ ۲۵۰ دلار در هفته در مدت ۱۰ سال شما را به هدف می‌رساند. شروع از ۲۰۲۶، این مدت به ۱۵ سال یا بیشتر نیاز خواهد داشت. تا سال ۲۰۳۳، انباشت یک بیت‌کوین کامل در ۱۰ سال نیاز به ۱۰۰۰ دلار در هفته خواهد داشت.

تحلیل‌ها به یک مدل قانون توان، یک چارچوب ریاضی که اغلب استفاده می‌شود برای توصیف رشد نمایی تکیه دارد. در مورد بیت‌کوین، این مدل میزان افزایش قیمت در طولانی‌مدت را بر اساس داده‌های تاریخی و نرخ پذیرش پیش‌بینی شده پیگیری می‌کند. شکل منحنی با گذشت زمان شیب تندتری پیدا می‌کند که نشان‌دهنده کاهش انتشار بیت‌کوین و افزایش تقاضا است.

با استفاده از مدل، قیمت‌های آینده بیت‌کوین پیش‌بینی می‌شود. در سال ۲۰۲۶، قیمت در حدود ۲۰۸,۰۰۰ دلار تخمین زده شده است. تا سال ۲۰۲۹، تخمین زده می‌شود که از ۳۹۰,۰۰۰ دلار برای بیت‌کوین عبور کند. در سال ۲۰۳۳، مدل پیش‌بینی می‌کند که بیت‌کوین به ۵۲۰,۰۰۰ دلار برسد، که حتی مالکیت جزئی به طور فزاینده‌ای دشوارتر می‌کند بدون تجمع با فرکانس بالا.

برای درک بهتر، این گونه است که DCA پس از ۲۰۲۵ چگونه پیش می‌رود:

• در سال ۲۰۲۶، DCA به مبلغ ۲۵۰ دلار در هفته نیاز به ۱۵ سال دارد.
• تا سال ۲۰۲۸، نزدیک به ۲۰ سال زمان می‌برد.
• در سال ۲۰۳۰، حتی ۵۰۰ دلار در هفته در یک دهه ۱ بیت‌کوین نخواهد کرد.
• تا سال ۲۰۳۳، تنها یک استراتژی ۱۰۰۰ دلار در هفته از حد ۱۰ سال عبور می‌کند.

در حالی که این پیش‌بینی‌ها بر اساس ادامه روند رشد بلندمدت بیت‌کوین استوارند، آنها نوسانات کوتاه‌مدت را در نظر نمی‌گیرند. اینجاست که بازارهای نزولی وارد صحبت می‌شوند.

اگر بیت‌کوین وارد بازار نزولی شود، استراتژی‌های DCA به طور قابل توجهی کارآمدتر می‌شوند. در طول کاهش قیمت‌ها، هر دلار بیشتر ساتوشی خریداری می‌کند. برای مثال، اگر بیت‌کوین به ۶۰,۰۰۰ دلار سقوط کند، DCA به مبلغ ۲۵۰ دلار در هفته می‌تواند در کمتر از ۵ سال ۱ بیت‌کوین جمع‌آوری کند. اساساً، افت قیمت‌ها باعث تسریع انباشت می‌شوند—یک نکته مثبت برای سرمایه‌گذاران صبور.

در مقابل، بازارهای گاوی روند انباشت را کند می‌کنند، زیرا قیمت‌های بالاتر قدرت خرید هر قسط DCA را کاهش می‌دهد.

در کل، برای بعضی ناظران، ریاضیات پشت مدل Sminston With یک پیام واضح ارائه می‌دهد: برای کسانی که قصد دارند از طریق مشارکت‌های مستمر یک بیت‌کوین کامل به دست آورند، سال ۲۰۲۵ می‌تواند نقطه بحرانی باشد. با افزایش قیمت‌ها، تنها مشارکت‌های هفتگی بیشتر یا دوره‌های زمانی طولانی‌تر این هدف را در دسترس نگه می‌دارند.

برای بسیاری، DCA همچنان دست‌یافتنی‌ترین استراتژی است—اما ممکن است زمان دیگر به نفع آنان نباشد.