تاب‌آوری بازار: بیت‌کوین با وجود افت جهانی سهام، کف ۶۹٬۵۰۰ دلاری را حفظ می‌کند

تاب‌آوری بازار و شباهت‌ها با سهام

نوسان شاخصِ بیت‌کوین بار دیگر در روز جمعه، ۲۰ مارس، به نمایش درآمد؛ زمانی که این رمزارز از ۶۹٬۵۰۰ دلار تا اوج درون‌روزی ۷۱٬۳۵۶ دلار جهش کرد و سپس به سطح ۶۹٬۵۰۰ دلار بازگشت. این رفتار قیمتی نشان می‌دهد که بیت‌کوین همچنان نسبت به تشدید درگیری در خاورمیانه حساس است؛ واقعیتی که به نظر می‌رسد روایت «جدایی از بازارهای سنتی» را که اوایل همین ماه شتاب گرفته بود، تضعیف می‌کند.

با این حال، تاب‌آوری بازار آشکار بود. برخلاف افت کوتاه روز پنج‌شنبه به زیر ۶۹٬۰۰۰ دلار، بیت‌کوین روز جمعه یک کف بالاتر ثبت کرد و دو بار درست بالای ۶۹٬۵۰۰ دلار به کف رسید. این رفت‌وبرگشت‌ها به رشد جزئی ۰٫۱٪ در بازه ۲۴ ساعته انجامید و ارزش بازار بیت‌کوین را تقریباً بدون تغییر در ۱٫۳۹ تریلیون دلار نگه داشت. این عملکرد شباهت زیادی به شاخص‌های سهام کره‌جنوبی و چین داشت که آن‌ها نیز عمدتاً بدون تغییر باقی ماندند.

در مقیاس گسترده‌تر، بیت‌کوین همچنان یک استثنای واقعی است. در حالی که طی یک بازه هفت‌روزه ۲٪ افت کرده، هنوز نسبت به قیمت حدود ۶۷٬۰۰۰ دلاری در ۱ مارس نزدیک به ۴٪ رشد دارد. در مقابل، شاخص نزدک—که در سراسر فوریه تأثیر زیادی بر بیت‌کوین داشت—از ۲ مارس تاکنون ۴٫۵٪ کاهش یافته است. با توجه به اینکه شاخص‌های عمده آمریکا، اروپا و آسیا با زیان‌های مشابه یا شدیدتر روبه‌رو هستند، ثبات نسبی بیت‌کوین قابل توجه تلقی می‌شود.

این سرد شدن حرکت قیمت تأثیر معناداری بر بازار مشتقات گذاشت. مجموع لیکوییدیشنِ موقعیت‌های اهرمی از حدود ۵۰۰ میلیون دلار به کمی کمتر از ۲۰۰ میلیون دلار کاهش یافت. بیت‌کوین نزدیک به ۸۰ میلیون دلار از این رقم را به خود اختصاص داد و لیکوییدیشنِ پوزیشن‌های لانگ (۴۴ میلیون دلار) اندکی از شورت‌ها (۳۴٫۵ میلیون دلار) پیشی گرفت.

در همین حال، صداهای برجسته بازار درباره چشم‌انداز فوری همچنان دو دسته‌اند. رائول پال این حرکات را یک «تکانِ نقدینگی» توصیف کرد؛ امری رایج در مرحله ابتدایی «منطقه موزی» (Banana Zone) که طی آن موقعیت‌های بیش‌ازحد اهرمی پاکسازی می‌شوند پیش از آن‌که یک حرکت سهمی‌وار رخ دهد. پیتر برانت سطح حمایتی ۶۸٬۸۰۰ دلار را از نزدیک زیر نظر دارد و اشاره می‌کند که هرچند دارایی در محدوده نوسان می‌کند، هنوز کف‌های حیاتی بازگشت فیبوناچی را که نشان‌دهنده اصلاح عمیق‌تر باشد، نشکسته است.

با این حال، خوش‌بینانی مانند مایکل سیلور همچنان بر «سیگنال» در برابر «نویز» تأکید می‌کنند و به انباشت نهادیِ پایدار با وجود نوسان‌های درون‌روزی اشاره دارند. در حالی که تشدید در خاورمیانه در روز چهارشنبه ابتدا باعث شد سرمایه‌گذاران پناهگاه امن بودن بیت‌کوین را زیر سؤال ببرند، توانایی آن برای حفظ ثبات اکنون—به‌ویژه در مقایسه با نوسان‌های فوریه—نشان‌دهنده جایگاه در حال تکامل آن به‌عنوان داراییِ منتخب در دوران بحران‌های جهانی است.

پرسش‌های متداول ❓

• چه چیزی باعث نوسان‌های شدید بیت‌کوین در ۲۰ مارس شد؟ تشدید درگیری در خاورمیانه موجب حرکت‌های ریسک‌گریز شد و نوسان درون‌روزی ۶۹٬۵۰۰ تا ۷۱٬۳۵۶ دلار را رقم زد.
• آیا بیت‌کوین در مجموع آن روز ارزش خود را از دست داد؟ خیر؛ تقریباً بدون تغییر به کار خود پایان داد و طی ۲۴ ساعت ۰٫۱٪ رشد کرد و ارزش بازار آن حدود ۱٫۳۹ تریلیون دلار بود.
• بیت‌کوین در مقایسه با بازارهای جهانی چگونه عمل کرد؟ بیت‌کوین بهتر از بسیاری از شاخص‌های بزرگ آمریکا، اروپا و آسیا دوام آورد و ثبات نسبی نشان داد.
• در بازار مشتقات چه اتفاقی افتاد؟ لیکوییدیشن‌ها از حدود ۵۰۰ میلیون دلار به کمتر از ۲۰۰ میلیون دلار کاهش یافت و بیت‌کوین حدود ۸۰ میلیون دلار از آن را تشکیل داد (لانگ‌ها حدود ۴۴ میلیون دلار، شورت‌ها حدود ۳۴٫۵ میلیون دلار).