شرط‌بندی صندوق RVI رابینهود روی فین‌تک و هوش مصنوعی با قراردادهای استرایپ و الون‌لبز

صندوق روبین‌هودِ معامله‌شونده در NYSE برای دسترسی سرمایه‌گذاران خرد در Stripe و Elevenlabs سرمایه‌گذاری می‌کند

Robinhood Ventures Fund I در ۱۷ مارس اعلام کرد که حدود ۳۴.۵۸ میلیون دلار را میان Stripe و Elevenlabs تخصیص داده و پرتفوی خود از شرکت‌های خصوصیِ شاخصی را که معمولاً در اختیار سرمایه نهادی است، گسترش داده است.

این صندوق سرمایه‌گذاری با سرمایه ثابت که در بورس نیویورک (NYSE) با نماد RVI معامله می‌شود، نخستین محصول Robinhood Ventures، زیرمجموعه Robinhood Markets Inc. است. این صندوق اوایل همین ماه پس از جذب حدود ۶۵۸ تا ۷۰۶ میلیون دلار در عرضه اولیه عمومی خود که با قیمت ۲۵ دلار برای هر سهم قیمت‌گذاری شد، راه‌اندازی شد.

برخلاف صندوق‌های سرمایه‌گذاری جسورانه سنتی، RVI به گونه‌ای ساختار یافته که به سرمایه‌گذاران خرد اجازه می‌دهد بدون الزامات اعتبارسنجی یا حداقل آستانه سرمایه‌گذاری، در سبدی از شرکت‌های خصوصی سرمایه‌گذاری کنند؛ مدلی که موانع دیرینه دسترسی به بازارهای خصوصی را به چالش می‌کشد.

آخرین اقدامات صندوق شامل خرید ۱۴.۵۸ میلیون دلار از سهام عادی کلاس B شرکت Stripe از طریق معاملات ثانویه در ۹ مارس است؛ پس از پیشنهاد خرید (tender offer) ماه فوریه شرکت پرداختی که Stripe را ۱۵۹ میلیارد دلار ارزش‌گذاری کرد.

چند روز بعد، در ۱۲ مارس، RVI نزدیک به ۲۰ میلیون دلار در Elevenlabs سرمایه‌گذاری کرد و اندکی پس از آنکه شرکت صوتیِ هوش مصنوعی ۵۰۰ میلیون دلار با ارزش‌گذاری ۱۱ میلیارد دلار جذب سرمایه کرد، سهام ممتاز سری D را در یک معامله اولیه خریداری کرد.

Stripe که در سال ۲۰۱۰ تأسیس شده و دفتر مرکزی آن در ساوث سن‌فرانسیسکو و دوبلین است، خدمات مالی قابل برنامه‌ریزی را ارائه می‌دهد که طیفی از پرداخت‌ها، ابزارهای درآمد و مدیریت پول برای کسب‌وکارهای با هر اندازه را پوشش می‌دهد.

Elevenlabs، یک شرکت مستقر در لندن در حوزه هوش مصنوعی (AI) که در سال ۲۰۲۲ تأسیس شده، بر سنتز صدا و تولید صوت تمرکز دارد و محصولاتی ارائه می‌کند که گفتارِ مبتنی بر هوش مصنوعی، تولید محتوای چندزبانه و عامل‌های مکالمه را توانمند می‌سازند.

سارا پینتو، رئیس صندوق، در بیانیه‌ای گفت: «از افزودن Stripe و Elevenlabs به Robinhood Ventures Fund I هیجان‌زده‌ایم و مفتخریم که به سرمایه‌گذاران خرد امکان دسترسی به این شرکت‌های پیشرو را ارائه می‌کنیم.»

این افزوده‌ها پرتفوی افشاشده RVI را به فهرستی رو به رشد رسانده که شامل Airwallex، Boom، Databricks، Mercor، Oura، Ramp، Revolut و Stripe است و انتظار می‌رود با گذشت زمان شرکت‌های بیشتری اضافه شوند.

در حالی که پیام اصلی بر «دسترسی» متمرکز است، صندوق به‌صراحت درباره بده‌بستان‌ها هشدار می‌دهد: قرار گرفتن در معرض شرکت‌های خصوصی با نقدشوندگی پایین، عدم قطعیت در ارزش‌گذاری و این احتمال همراه است که سهام باتخفیف یا پرمیوم نسبت به ارزش خالص دارایی‌ها معامله شود.

RVI همچنین با اقتصاد سنتی سرمایه‌گذاری جسورانه فاصله می‌گیرد؛ به این شکل که کارمزد مدیریت دریافت می‌کند اما کارمزد عملکرد ندارد، و برای رعایت مقررات افشای منصفانه (Regulation Fair Disclosure) به‌روزرسانی‌های مهم را از طریق وب‌سایت خود و اتاق خبر روبین‌هود منتشر می‌کند.

برای سرمایه‌گذاران، این ساختار راهی ساده‌تر برای کسب مواجهه با شرکت‌های خصوصیِ مرحله پایانی فراهم می‌کند، هرچند همچنان همان ریسک‌هایی را دارد که معمولاً این معاملات را پشت درهای بسته نگه می‌دارد.

در حالی که روبین‌هود بیش از پیش به آمیختن بازارهای عمومی با فرصت‌های خصوصی روی می‌آورد، پرسش کمتر درباره «دسترسی» است—و بیشتر درباره این‌که آیا سرمایه‌گذاران عادی برای آنچه معمولاً همراهش می‌آید آماده‌اند یا نه.

پرسش‌های متداول 🔎

• Robinhood Ventures Fund I چیست؟
  یک صندوق سرمایه‌گذاری با سرمایه ثابتِ فهرست‌شده در NYSE که به سرمایه‌گذاران خرد امکان مواجهه با شرکت‌های خصوصی مانند Stripe و Elevenlabs را می‌دهد.
• این صندوق چه میزان در Stripe و Elevenlabs سرمایه‌گذاری کرد؟
  در مجموع حدود ۳۴.۵۸ میلیون دلار، تقسیم‌شده میان سهام ثانویه Stripe و سهام اولیه Elevenlabs.
• آیا سرمایه‌گذاران عادی می‌توانند این صندوق را بخرند؟
  بله، RVI به‌صورت عمومی در NYSE معامله می‌شود و به اعتبارسنجی سرمایه‌گذار نیاز ندارد.
• ریسک‌های سرمایه‌گذاری در RVI چیست؟
  سرمایه‌گذاران با نقدشوندگی پایین، عدم قطعیت ارزش‌گذاری و احتمال معامله شدن با تخفیف یا پرمیوم نسبت به ارزش خالص دارایی‌ها مواجه‌اند.