صفر درصد: سوئیس برای مقابله با فشارهای کاهش قیمت به نرخ‌های 0% بازگشت.

پیوستن SNB به باشگاه نرخ صفر پس از ششمین کاهش متوالی

بانک ملی سوئیس (SNB) نرخ سیاستی خود را به میزان 0.25 درصد پایین آورد تا به 0% برسد و به تاریخ 20 ژوئن 2025 اجرایی شد. این تصمیم به معنای بازگشت به سیاست نرخ بهره صفر درصد (ZIRP) است که در دهه ۲۰۱۰ استفاده می‌شد. این ششمین کاهش متوالی نرخ توسط SNB از مارس 2024 است که نرخ را از 1.75% به پائین آورد.

بانک مرکزی دلایل اصلی را فشارهای دائمی کاهش قیمت و قوت فرانک سوئیس اعلام کرد. قیمت مصرف‌کننده در ماه مه 2025 به میزان 0.1% کاهش یافت، که بخشاً به دلیل کاهش قیمت در توریزم و محصولات نفتی بود. فرانک امسال بیش از 10 درصد در برابر دلار ایالات متحده افزایش یافته است و به عنوان یک پناهگاه امن در میان عدم اطمینان‌های جهانی عمل کرده است.

این افزایش ارزش، قیمت واردات را کاهش داد و کاهش قیمت‌ها را بدتر کرد. هدف SNB تحریک تورم به سمت هدف ثبات خود است و پیش‌بینی می‌کند که تورم سالانه به طور متوسط 0.2% برای 2025، 0.5% برای 2026 و 0.7% برای 2027 تحت نرخ جدید برسد.

در داخل کشور، این حرکت هدفش ارزان‌تر کردن اعتبار، تشویق سرمایه‌گذاری و تضعیف فرانک برای کمک به صادرکنندگان سوئیسی است. هرچند که برای پس‌انداز کنندگان به دلیل بازگشت‌های ناچیز و برای بانک‌ها به دلیل فشردگی حاشیه‌های وام‌دهی چالش‌هایی ایجاد می‌کند. برخی تحلیلگران حدس می‌زنند که ممکن است کاهش‌های بیشتری به قلمرو منفی ادامه پیدا کند.

به طور جهانی، اقدام SNB به عنوان نشانه‌ای بالقوه برای سایر اقتصادهای پیشرفته برای بازبینی ZIRP اگر شرایط بدتر شود، دیده می‌شود. به طور تاریخی، نرخ‌های پایین تقاضا برای دارایی‌های پرخطرتر، از جمله سهام را افزایش داده‌اند. بازارهای ارز دیجیتال نیز اغلب در چنین محیط‌هایی با افزایش علاقه مواجه می‌شوند به دلیل جستجوی سرمایه‌گذاران برای بازده.

SNB اعلام کرد که به نظارت بر شرایط اقتصادی ادامه خواهد داد و آماده است که در بازارهای تبادل خارجی مداخله کند تا ارزش فرانک را مدیریت کند. رشد ضعیف GDP سوئیس از 1% تا 1.5% برای هر دو 2025 و 2026 پیش‌بینی می‌شود.