سهام آمریکا تحت فشار قرار گرفت؛ شاخص S&P 500 با وجود کاهش محدودیت‌های تحریم نفتی ایران، سطح کلیدی را شکست

S&P 500 به کف سال ۲۰۲۵ رسید

سهام آمریکا روز جمعه برای چهارمین هفته پیاپی به سقوط خود ادامه داد؛ به‌طوری‌که همه شاخص‌های اصلی با رنگ قرمز و افت قابل‌توجه به کار پایان دادند، در حالی‌که تنش‌های ژئوپولیتیکی و فشار تورمی هم‌زمان بر بازار اثر گذاشتند. نزدک کامپوزیت در 21,647.61 بسته شد که 443.08 واحد کاهش داشت، و میانگین صنعتی داوجونز نیز طبق داده‌های نهایی جلسه معاملاتی در 45,577.47 بسته شد که 443.96 واحد افت را نشان می‌دهد.

S&P 500، شاخصی متشکل از ۵۰۰ شرکت بزرگِ سهامی عامِ ایالات متحده، در 6,506.48 آرام گرفت و 100.01 واحد پایین آمد؛ این چهارمین افت هفتگی پیاپی آن و پایین‌ترین سطحش از سپتامبر ۲۰۲۵ بود. در همین حال، NYSE Composite در 21,616.73 به کار پایان داد و 324.30 واحد کاهش یافت که بازتاب‌دهنده ضعف گسترده در میان بخش‌های مختلف بود.

سهام شرکت‌های کوچک‌تر بیشترین فشار را متحمل شدند؛ به‌طوری‌که راسل ۲۰۰۰ حدود ۲.۳٪ سقوط کرد و وارد محدوده اصلاح شد که نشان‌دهنده تنش عمیق‌تر زیرِ سطح بازار است. در کانون این حرکت، درگیری آمریکا/اسرائیل-ایران قرار دارد که اکنون وارد چهارمین هفته شده و مسیرها و زیرساخت‌های کلیدی انرژی را مختل کرده است.

قیمت نفت افزایش یافت و به سمت اوج‌های چندساله حرکت کرد و مستقیماً نگرانی‌های تورمی را تشدید نمود. اواخر جمعه، سیاست‌گذاران یک عامل بالقوه متعادل‌کننده معرفی کردند. وزارت خزانه‌داری تحریم‌ها را برداشت از حدود ۱۴۰ میلیون بشکه نفت خام ایران که از پیش روی کشتی‌ها بارگیری شده بود؛ اقدامی که دولت ترامپ می‌گوید می‌تواند به کاهش فشار عرضه و مهار افزایش قیمت‌ها کمک کند.

ایوان هالپر از واشنگتن‌پست یادآور می‌شود که اقدام دولت ترامپ ناظران را سردرگم کرده است، زیرا می‌تواند درگیری را طولانی‌تر کند. برت اریکسون، مدیر ارشد اجرایی در Obsidian Risk Advisors، به هالپر گفت: «اگر دارید اوضاع را جمع می‌کنید، تحریم نفت ایران را برنمی‌دارید. این اقدامِ دولتی است که هیچ مسیر خروجی ندارد و خودش هم این را می‌داند. کلمه‌اش می‌شود استیصال.»

با این حال، بازارها با احتیاط به این تحول واکنش نشان دادند. ابعاد درگیری—و ابهام درباره اینکه آن نفت با چه سرعتی می‌تواند به بازارهای جهانی برسد—باعث شد معامله‌گران بیشتر بر ریسک‌های کوتاه‌مدت عرضه تمرکز کنند تا بر گشایش احتمالی در آینده.

این تغییر نگاه اکنون در بازار نرخ‌ها نیز در حال اثرگذاری است. بازده اوراق خزانه‌داری بالاتر رفت و معامله‌گران انتظارات خود را از کاهش نرخ‌ها توسط فدرال رزرو کاهش دادند؛ به‌طوری‌که اکنون کاهش‌های کمتری را قیمت‌گذاری می‌کنند و حتی احتمال ازسرگیری انقباض را هم مطرح می‌دانند. سهام فناوری افت را تشدید کرد. نام‌های حوزه نیمه‌رسانا که به تقاضای مرتبط با هوش مصنوعی (AI) گره خورده‌اند—از جمله انویدیا و مایکرون—فشار سنگینی بر نزدک وارد کردند، زیرا سرمایه‌گذاران از دارایی‌های با مدت‌زمان/حساسیت بالاتر به نرخ بهره فاصله گرفتند.

شکست S&P 500 به زیر میانگین متحرک ۲۰۰روزه خود، لایه دیگری از نگرانی را اضافه کرد. این شاخص برای نخستین بار در بیش از ۲۰۰ جلسه معاملاتی به زیر این سطح فنیِ پررصد سقوط کرد؛ سیگنالی که بسیاری از میزهای نهادی آن را نشانه تغییر روند تلقی می‌کنند.

از نظر تاریخی، این شکست‌ها همیشه به معنای دردسر بلندمدت نیستند. داده‌های چند دهه گذشته نشان می‌دهد سهام اغلب در افق ۱۲ماهه بهبود می‌یابد، هرچند مسیر معمولاً ناهموار است. این بار، پس‌زمینه کمتر بخشنده است. تورمِ ناشی از انرژی، افزایش بازده‌ها، و جنگ در خاورمیانه هم‌زمان از راه رسیده‌اند و توان بازار برای تثبیت سریع را محدود کرده‌اند.

فعلاً به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران بیشتر در حال تعدیل هستند تا واکنش هیجانی. سرمایه در حال چرخش است، ریسک دوباره قیمت‌گذاری می‌شود، و بازار کم‌کم می‌پذیرد که درگیری جاری شاید در افق زمانی کوتاه حل‌وفصل نشود. برداشتن تحریم نفت خام ایران، از نظر روند درگیری، وضعیت را به نقطه‌ای عجیب رسانده است.

اگر عرضه اضافی—مانند نفت خام ایران که تازه آزاد شده—به‌طور کارآمد به بازارها برسد، فشار می‌تواند کاهش یابد. اگر نه، فشاری که این هفته دیده شد ممکن است بیشتر به سه‌ماهه دوم نیز کشیده شود.

پرسش‌های متداول 🧭

• چرا سهام آمریکا روز جمعه سقوط کرد؟
  افزایش قیمت انرژی ناشی از جنگ و تغییر انتظارات از فدرال رزرو، موجی از فروش گسترده را رقم زد.
• آزادسازی نفت ایران چه اثری دارد؟
  ممکن است فشار عرضه را کاهش دهد، اما بازارها همچنان درباره زمان‌بندی و اثربخشی آن مطمئن نیستند.
• شکستن میانگین ۲۰۰روزه توسط S&P 500 چه معنایی دارد؟
  این اتفاق می‌تواند نشانه تغییر روند باشد و سطح احتیاط را در میان سرمایه‌گذاران نهادی افزایش می‌دهد.
• کدام بخش‌ها در جریان فروش بهتر دوام آوردند؟
  انرژی و مالی‌ها قدرت نسبی نشان دادند، در حالی که بیشتر بخش‌ها افت کردند.