صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین (ETF) با وجود عقب‌نشینی در اواخر هفته، ورودهای هفتگی سرمایه را ادامه دادند

هفته‌ای دوپاره برای ETFهای کریپتو: بیت‌کوین رشد کرد، اتر خون‌ریزی کرد

شتاب بازار این هفته دو روایت متفاوت داشت. قدرت در ابتدای هفته جای خود را به تردید داد، اما نه آن‌قدر که روند گسترده‌تری را که زیر سطح در حال شکل‌گیری بود، برهم بزند.

ETFهای اسپات بیت‌کوین هفته را با ورود خالص 95.18 میلیون دلار به پایان رساندند و سری بردهای خود را به چهار هفته متوالی رساندند. اما رقم تیترشده تغییر لحن را پنهان می‌کند. خروج سرمایه در اواخر هفته، از جمله خروج تند 163 میلیون دلاری در روز چهارشنبه و 90 میلیون دلار دیگر در پنجشنبه، روندی را که تا آن زمان صعودی و پیوسته بود، متوقف کرد.

در زیر پوست بازار، جریان‌ها یکنواخت نبود. IBIT بلک‌راک و FBTC فیدلیتی که اغلب در دوره‌های ورود سرمایه پیشتاز هستند، در نیمه دوم هفته به محرک‌های اصلی خروج سرمایه تبدیل شدند. BITB بیت‌وایز، ARKB آرک و 21شیرز، و GBTC گری‌اسکیل نیز بازخریدهای قابل‌توجهی ثبت کردند.

محصولات کوچک‌تر، از جمله Bitcoin Mini Trust گری‌اسکیل، EZBC فرانکلین، و BRRR والکیری، ورودهای اندکی را ثبت کردند که نشان می‌دهد به‌جای عقب‌نشینی کامل، نوعی جانمایی انتخابی در جریان بوده است.

ETFهای اتر تصویر ضعیف‌تری ارائه دادند. این گروه در مجموع هفته خروج خالص 59.94 میلیون دلار را ثبت کرد؛ رقمی که تحت تأثیر فشار فروش مداوم در بیشتر صندوق‌ها بود. ETHA بلک‌راک بیشترین نقش را در افت داشت، از جمله زیان یک‌روزه‌ای که از 100 میلیون دلار فراتر رفت.

FETH فیدلیتی، ETHE گری‌اسکیل و Mini Trust آن، ETHV وینک، ETHW بیت‌وایز، TETH شرکت 21Shares، و QETH اینوسکو همگی به جریان منفی کمک کردند. تنها ETHB بلک‌راک متمایز بود؛ به‌طور پیوسته ورود سرمایه جذب کرد و نقطه‌ای نادر از ثبات ارائه داد.

در بخش‌های کوچک‌تر، لحن سازنده‌تر بود. ETFهای سولانا در طول هفته 21.10 میلیون دلار جذب کردند؛ با تقاضایی ثابت، هرچند نه چشمگیر، که با SOEZ فرانکلین هدایت می‌شد. ETFهای XRP کم‌سروصدا اما مثبت باقی ماندند و با وجود چندین جلسه بدون فعالیت معاملاتی، 0.64 میلیون دلار ورود خالص ثبت کردند.

ناظران بازار نیز روایت را تأیید کردند که این شکاف هفتگی میان ETFهای بیت‌کوین و اتر، صرفاً نشان‌دهنده بازچرخش (rotation) در بازار است.

این واگرایی معنادار است. بیت‌کوین همچنان توجه نهادی را به خود جلب می‌کند، حتی وقتی احساسات کوتاه‌مدت نوسان دارد. اتر، در مقابل، برای حفظ تقاضای پایدار تقلا می‌کند. در همین حال، سولانا بی‌سروصدا در حال افزایش کشش است و XRP در حاشیه باقی می‌ماند.

در مجموع، این هفته بازتاب بازاری در حال گذار است. سرمایه‌گذاران به‌طور کلی از ETFهای کریپتو خارج نمی‌شوند، اما گزینشی‌تر عمل می‌کنند. بیت‌کوین همچنان پیشتاز است، اتر تحت فشار قرار دارد، و دارایی‌های کوچک‌تر به‌تدریج جایگاه خود را در پس‌زمینه تثبیت می‌کنند.

سؤالات متداول❓

• چرا ETFهای بیت‌کوین با وجود خروج سرمایه در اواخر هفته، باز هم ورود سرمایه هفتگی ثبت کردند؟
  ETFهای بیت‌کوین از ورودهای قدرتمند در ابتدای هفته بهره بردند که برای جبران خروج‌های سنگین روزهای چهارشنبه و پنجشنبه کافی بود.
• کدام ETF اتر بیشترین سهم را در خروج سرمایه هفتگی داشت؟
  ETHA بلک‌راک بزرگ‌ترین عامل خروج سرمایه از ETFهای اتر بود، از جمله یک برداشت قابل‌توجه یک‌روزه که از 100 میلیون دلار فراتر رفت.
• چه چیزی عملکرد مثبت هفتگی ETFهای سولانا را توضیح می‌دهد؟
  ETFهای سولانا در طول هفته ورودهای کوچک و پیوسته‌ای را تجربه کردند که نشان‌دهنده علاقه تدریجی اما مداوم سرمایه‌گذاران است، نه حرکات بزرگ نهادی.
• آیا واگرایی میان ETFهای بیت‌کوین و اتر مهم است؟
  بله، این موضوع نشان‌دهنده تغییر ترجیح سرمایه‌گذاران است؛ بیت‌کوین اعتماد نهادی قوی‌تری را حفظ می‌کند، در حالی که اتر با فشار فروش ادامه‌دار مواجه است.