سهام با افتی طولانی‌مدت و فرسایشی مواجه خواهند شد، اما به گفتهٔ گرت سولووی، بیت‌کوین ممکن است ابتدا صعود کند

گرت سولووی نسبت به رکودِ سبک ژاپن هشدار می‌دهد و در عین حال نسبت به بیت‌کوین صعودی می‌شود

بازارها هفته را با اضطراب آغاز کردند؛ به‌طوری‌که S&P 500 و نزدک حدود ۱.۵٪ افت کردند و بیت‌کوین نیز با ریزش تا کف درون‌روزی ۶۲,۵۰۰ دلار در روز سه‌شنبه پایین آمد، زیرا تشدید دوباره تنش‌های تعرفه‌ای و ریسک‌های ژئوپلیتیکی بر احساسات بازار سنگینی کرد. طلا نیز در همین حال تا بالای ۵,۲۰۰ دلار صعود کرد و جذابیت خود به‌عنوان دارایی امن را تقویت کرد.

در جریان مصاحبه TDLR، سولووی به لین گفت که حرکت خنثی اخیر بازار سهام، چیزی را که او «توزیع نهادی» می‌داند پنهان می‌کند. او گفت: «چند ماه گذشته نسبت به بازار سهام بدبین بوده‌ام، عمدتاً چون نمودارها به من می‌گفتند که مسیرِ نزولی وجود دارد»، و به محدود شدن دامنه نوسان قیمت اشاره کرد که اغلب پیش‌درآمد افت‌های گسترده‌تر است.

هدف کوتاه‌مدت او برای S&P 500 حوالی ۶,۱۰۰ واحد است؛ یعنی تقریباً ۱۰٪ پایین‌تر از سطوح فعلی، با امکان افت عمیق‌تر به سمت ۵,۶۰۰ در گذر زمان. حتی هشداردهنده‌تر، سولووی احتمال این را مطرح کرد که سهام آمریکا می‌تواند شبیه تجربه ژاپن پس از اوج‌گیری اواخر دهه ۱۹۸۰ شود.

او هشدار داد: «ممکن است واقعاً تا بیش از ۲۰ سال دیگر، سقف تاریخی جدیدی در بازار سهام نبینیم»، و افزود که فرضیات برنامه‌ریزی بازنشستگی که بر رشد پیوسته سهام بنا شده‌اند ممکن است بیش از حد خوش‌بینانه باشند. اظهارات سولووی در حالی مطرح می‌شود که اختلال ناشی از هوش مصنوعی (AI) بازار را متلاطم کرده است.

با این حال، نفت همچنان یکی از معاملات محبوب اوست. سولووی گفت پس از ورود به معامله در نزدیکی ۵۵ دلار به ازای هر بشکه در اواخر سال گذشته، با وجود برداشت بخشی از سود، همچنان صعودی است. او به فروکش کردن رونق شیل آمریکا و تنش‌های ژئوپلیتیکی به‌عنوان عوامل حمایتی اشاره کرد و گفت نفت ۱۰۰ دلاری در چند سال آینده دور از دسترس نیست.

سولووی درباره بیت‌کوین لحن متفاوت و قابل‌توجهی نسبت به فرضیه قبلی خود در ابتدای ۲۰۲۴ داشت؛ فرضیه‌ای که از آب درنیامد. در حالی که او انتظار دارد چرخه کلیِ بازار خرسی ادامه پیدا کند، یک چیدمان قدرتمند کوتاه‌مدت می‌بیند که ناشی از بدبینیِ شدید و حمایت تکنیکال نزدیک به ناحیه شکست صعودی سال ۲۰۲۱ است.

او در مصاحبه با لین توضیح داد: «اینجا به‌شدت نسبت به بیت‌کوین صعودی‌ام»، و به الگوی «کندل داخلی» صعودی و سنجه‌های احساسات بسیار منفی به‌عنوان سیگنال‌های خلاف‌جمع اشاره کرد. او یک رالی بازگشتی تا ۸۰,۰۰۰ تا ۸۵,۰۰۰ دلار را پیش‌بینی می‌کند که ممکن است پیش از یک موج نزولی دیگر، ۲۰٪ تا ۳۰٪ رشد ایجاد کند.

در افق بلندمدت، او همچنان انتظار دارد بیت‌کوین نهایتاً به زیر ۵۰,۰۰۰ دلار هم سقوط کند، اما چیدمان فعلی را فرصتی برای معامله‌گران سویینگ می‌داند که حاضرند بر اساس احتمال عمل کنند نه روایت.

طلا همچنان از ابهام پیرامون تعرفه‌ها، تورم و ثبات مالی آمریکا سود می‌برد. سولووی در کوتاه‌مدت پتانسیل رشد تا ۵,۴۰۰ دلار را می‌بیند، هرچند در سطوح فعلی به‌طور تهاجمی به موقعیت خود اضافه نمی‌کند. در مقابل، نقره همچنان در چیزی که او «دامنه‌ای نزولی» توصیف کرد گرفتار مانده است، و حمایت‌های اصلی آن به‌مراتب پایین‌تر قرار دارند.

در مورد دلار آمریکا و اوراق خزانه‌داری، سولووی رشد تنوع‌بخشی جهانی به دور از دارایی‌های دلاری را تأیید کرد. او به کاهش مشارکت خارجی در بازار اوراق خزانه‌داری و یک خط روند بلندمدت در دلار اشاره کرد که اگر شکسته شود، می‌تواند نشان‌دهنده ضعف ساختاری باشد نه صرفاً یک اصلاح گذرا.

برای برنامه‌ریزی بازنشستگی، سولووی بر تنوع‌بخشی میان فلزات، بیت‌کوین و برخی سهامِ سودده (پرداخت‌کننده سود نقدی) تأکید کرد. او با اشاره به اینکه تورم در گذر دهه‌ها قدرت خرید را فرسایش می‌دهد، استدلال کرد که بازده سالانه ملایمِ ۳٪ تا ۵٪ ممکن است برای حفظ ثروت در آینده کافی باشد، هرچند بعید است سودهای بسیار بزرگ ایجاد کند.

پیام کلی او این است: بر احتمال تمرکز کنید، به سیگنال‌های تکنیکال احترام بگذارید، و این فرض را کنار بگذارید که بازار سهام در سال‌های پیش رو به‌طور قابل اتکا بازده سالانه دو رقمی ارائه خواهد داد.

پرسش‌های متداول 🔎

• چشم‌انداز گرت سولووی برای بازار سهام چیست؟
  او انتظار دارد روند نزولی ادامه یابد و S&P 500 احتمالاً به سمت ۶,۱۰۰ و شاید ۵,۶۰۰ واحد افت کند.
• چرا سولووی در کوتاه‌مدت نسبت به بیت‌کوین صعودی است؟
  او به احساسات بسیار خرسی و یک الگوی نموداری صعودی اشاره می‌کند که می‌تواند رالی بازگشتی تا ۸۰,۰۰۰ تا ۸۵,۰۰۰ دلار را فعال کند.
• دیدگاه او درباره قیمت نفت چیست؟
  سولووی همچنان صعودی است و هشدار می‌دهد نفت می‌تواند طی یکی دو سال آینده به ۱۰۰ دلار به ازای هر بشکه برسد.
• او پیشنهاد می‌کند برای بازنشستگی چگونه آماده شویم؟
  او تنوع‌بخشی میان فلزات، بیت‌کوین و سهامِ سودده را برای حفظ قدرت خرید توصیه می‌کند.