سهام ایالات متحده بر روی طناب باریکی راه می‌روند: ترس‌های مربوط به هوش مصنوعی با قدرت درآمدها در هم آمیخته‌اند

سنگینی کلاه‌برداری

جلسه معاملات مختلط چهارشنبه بیشتر از یک خمیدگی روی نمودار است؛ این یک تست رورشاخ واضح برای احساسات سرمایه‌گذاران است. در حالی که شاخص صنعتی داو جونز بیش از 280 نقطه افزایش یافت و شاخص کامپوزیت نزدک افت کرد، بازار به معنای واقعی کلمه به دو جهت مخالف حرکت می‌کند.

این شخصیت دوگانه بحث اساسی را نشان می‌دهد: آیا اقتصاد هنوز مقاوم است یا پیامدهای انتظاری از مسابقه تسلیحاتی پرهزینه AI و بازار کار خنک‌کننده سرانجام به اینجا رسیده است؟ این انحراف نشان می‌دهد که پول از بازار فرار نمی‌کند – بلکه پرشتاب می‌چرخد و به دنبال یک داستان امن می‌گردد تا به آن اعتقاد داشته باشد.

شبکه پچ‌پچ وال استریت

پچ‌پچ در کف بازار خوش‌بینانه نیست. جان پراوین، مدیر اجرایی و مدیر کل، Paleo Leon در پرینستون، نیوجرسی، به رویترز گفت: “نگرانی‌های واقعی وجود دارد که سرمایه‌گذاری‌های AI ناهار شرکت‌های نرم‌افزاری را مصرف خواهد کرد”، که به قلب فروش فناوری اشاره دارد. نگرانی این است که صرف‌هزینه‌های سنگین به یک حفره سیاه تبدیل می‌شود. نگرانی این است که “موضوع AI به اندازه‌ای که انتظار می‌رفت سریعاً سودآور نخواهد بود”، فواد رزاق‌زاده در Forex.com به بلومبرگ توضیح داد. حتی سودهای برجسته کافی نیستند که اعصاب را آرام کنند، با سهامی مانند AMD که بیش از 12% کاهش یافتند، علائم کلاسیکی که به سادگی ارزیابی‌ها بیش از حد به خورشید پرواز کرده بودند.

اعداد سخت: داستانی از دو اقتصاد

داده‌ها تصویری متناقضی را نشان می‌دهند. در یک گوشه، شرکت‌های آمریکایی عضله نشان می‌دهند. الی لیلی بیش از 7% افزایش یافت پس از شکست انتظارات درآمدی، و Super Micro Computer 12% افزایش یافت، اثبات اینکه همچنان تجارت‌های برده‌ای وجود دارد. در گوشه دیگر، موتور کلان‌اقتصادی دچار نقص می‌باشد. گزارش ADP نشان داد که کارفرمایان خصوصی فقط 22,000 شغل در ژانویه اضافه کردند، کسری از پیش‌بینی‌های 48,000 و نشانه واضحی از کاهش سرعت. به طور ویژه، خدمات حرفه‌ای و تجاری 57,000 شغل از دست دادند، در حالی که تولید همچنان به عقب‌نشینی طولانی خود ادامه داد.

اضطراب AI: خماری پس از جشن

بخش فناوری نقطه صفر برای وحشت است. این تنها درباره خرج کردن نیست؛ این درباره خرج کردن وجودی است. سرمایه‌گذاران ناگهان می‌پرسند آیا شرط‌بندی‌های تریلیون دلاری روی هوش مصنوعی هرگز درآمد متناسبی ایجاد خواهند کرد. کندی ابری اخیر مایکروسافت باعث یک کاهش 10% شد و به عنوان یک زنگ بیدارباش عمل کرد که حتی قوی‌ترین‌ها می‌توانند مایوس کنند. فروش گسترده و بی‌رحمانه بوده، شرکت‌های نرم‌افزاری بزرگ از Salesforce تا Adobe را در بر گرفته است. نگرانی این است که خود AI ممکن است مدل‌های نرم‌افزاری که این شرکت‌ها بر آن استوارند را به چالش بکشد، آن‌ها را از مخرب‌ها به مخروب‌ها تبدیل کند.

همچنین بخوانید: مشتقات XRP تصویری احتیاط‌آمیز ترسیم می‌کنند زیرا قیمت زیر 1.65 دلار متوقف شده است

سامبا به مکانی امن

به عنوان لرزش تکنولوژی، یک چرخش کلاسیک در حال انجام است. پول به سمت امنیت ادعا شده در حال حرکت است. سهام بهداشتی که با حمایت لیلی است، در حال صعود است. کالاهای مصرفی و صنعتی جلب سرمایه می‌کنند. حتی طلا، پس از یک عقب‌نشینی وحشیانه، دوباره به سمت نزدیک 5,000 دلار در هر اونس پیش می‌رود زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی جایگزین در برابر عدم قطعیت هستند. در همین حال، بازدهی 10 ساله خزانه داری اطراف 4.27% ثابت مانده، نشان می‌دهد که بازارهای اوراق قرضه در حال مشاهده و انتظارند، گرفتار بین داده‌های ضعیف شغلی و نگرانی‌های حلول پایدار تورمی در بخش خدمات هستند.

نقطه اصطکاک: واقعیت‌سنجی

تعارض اصلی برخورد میکرو_خوشبینی و کلان_بدبینی است. اخبار خوب خاص شرکتی توسط شک و تردیدهای سیستماتیک تحت الشعاع قرار می‌گیرد. آیا عملکرد برجسته چند غول بهداشتی یا صنعتی می‌تواند کشش گرانشی یک بازار کار نرم و یک حباب فناوری در حال افول را جبران کند؟ حکم بازار تا کنون یک “شاید” محتاطانه بوده که به این بن‌بست ناامیدکننده منجر شده است. گزارش تاخیری دولت رسمی مشاغل، که اکنون مقرر به 11 فوریه است، فقط به این عدم قطعیت افزوده است.

چهارراه: آینده چه خواهد بود

همه چشم‌ها به روی کاتالیست بعدی متمرکز شده‌اند. بازار در یک بازی انتظار گرفتار است، محصور بین درآمدهای شرکت‌های بزرگ مانند Alphabet و آمازون و داده‌های کار. مسیر پیش رو بستگی به این دارد که کدام روایت غالب شود: یک فرود نرم اقتصادی که توسط سلامت قوی شرکت‌ها پشتیبانی شود، یا یک کند شدن عمیق‌تر که توسط اصلاحیه‌ای هدایت شود. نوسانات شدید در دارایی‌هایی مانند طلا، نقره و کریپتو نشان‌دهنده بازاری است که به شدت به دنبال جهت است اما تنها به نوسان می‌رسد.

پرسش‌های متداول ❓

• علت تقسیم بازار سهام امروز چیست؟ سودهای قوی از شرکت‌هایی مانند الی لیلی باعث افزایش داو می‌شود، در حالی که نگرانی‌ها در مورد هزینه‌ها و سودآوری AI در حال فشار بر سهام فناوری است، که باعث افت نزدک می‌شود.
• چرا سهام فناوری با وجود سودهای خوب افت می‌کنند؟ سرمایه‌گذاران می‌ترسند که سرمایه‌گذاری‌های عظیم AI به زودی به نتیجه نرسند و خود AI می‌تواند مدل‌های کسب و کار نرم‌افزاری سنتی را مختل کند، و حتی نتایج قوی فعلی را با ارزش کمتری جلوه دهند.
• آخرین گزارش مشاغل چه نشان داد؟ رشد مشاغل بخش خصوصی ضعیف بود، با تنها 22,000 شغل در ژانویه اضافه شد، که از پیش‌بینی‌ها عقب مانده و نشانه‌ای از بازاری رو به کاهش است.
• سرمایه‌گذاران کجا به جای فناوری پول خود را قرار می‌دهند؟ پول به سمت بخش‌های “امن‌تر” مانند بهداشت و کالاهای مصرفی می‌چرخد و برخی به طلا منتقل می‌شوند، که به محدوده 5,000 دلار در هر اونس بازگشته است.