پیش‌بینی‌کنندهٔ روند، جرالد سلنته: جنگ، تورم و بدهی در حال پنهان‌کردن یک اقتصاد جهانی شکننده هستند

سلنته می‌گوید حباب هوش مصنوعی، ریسک‌های جنگ و سیگنال‌های بازار با هم در تضادند

بازارهای جهانی شکافی غیرمعمول را نشان می‌دهند و جرالد سلنته معتقد است این رفتار به‌هیچ‌وجه عادی نیست. سلنته که پیش‌بینی‌گر باسابقه روندها و ناشر نشریه Trends Journal است، پیش‌تر در سال ۲۰۲۲ با Bitcoin.com News گفت‌وگو کرده بود و در آن زمان بخش بزرگی از آنچه امروز در حال رخ دادن است را پیش‌بینی می‌کرد.

این هفته، در یک گفت‌وگو با جرمی سزافرون، مجری Kitco News، سلنته اظهار کرد که تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی، فشار بر جریان‌های انرژی و کاهش قیمت فلزات گران‌بها، نشان‌دهنده نیروهایی است که بسیار عمیق‌تر از نوسان معمول بازار عمل می‌کنند.

در حالی که نفت نزدیک به محدوده سه‌رقمی در نوسان بوده و مسیرهای کلیدی کشتیرانی تحت فشار قرار گرفته‌اند، طلا و نقره در نشست‌های اخیر پایین‌تر آمده‌اند. سلنته به سزافرون گفت این واگرایی بازتاب یک بازتنظیم سالم بازار نیست، بلکه نشان‌دهنده سیستمی است که برای سازگار کردن نیروهای متعارضِ مرتبط با جنگ، تورم و مداخله سیاستی دست‌وپا می‌زند.

سلنته با این ایده که دلار قوی‌تر علت ضعف قیمت فلزات است مخالفت کرد. در عوض، او این حرکت را بخشی از تلاش گسترده‌تر برای مهار سیگنال‌هایی دانست که در غیر این صورت فشارهای اقتصادی را آشکار می‌کردند. او گفت: «ما آن را یک بازی دست‌کاری‌شده می‌بینیم»، و استدلال کرد که طلا باید همگام با هزینه‌های انرژی و فشارهای تورمی در حال صعود باشد.

او افزود که تحولات ژئوپلیتیکی مرتبط با تنش‌ها با ایران، در شرایط معمول باید کالاها را در سراسر بازار به سمت قیمت‌های بالاتر سوق دهد. اما در عوض، بازارها واکنشی ناهمگون نشان داده‌اند؛ چیزی که او آن را به روایت‌ها و سیگنال‌های سیاستی نسبت داد که به همان اندازهِ عوامل بنیادی، رفتار سرمایه‌گذاران را شکل می‌دهند.

سلنته همچنین به نمونه‌های تاریخی دست‌کاری بازار اشاره کرد و اقدامات اجرایی گذشته علیه مؤسسات مالی بزرگ مرتبط با معاملات فلزات گران‌بها را یادآور شد. او گفت این سوابق، تردید نسبت به این‌که آیا قیمت‌گذاری کنونی بازتاب عرضه و تقاضای طبیعی است یا نه را تقویت می‌کند.

فراتر از کالاها، سلنته هشدار داد که پس‌زمینه کلی اقتصاد در حال بدتر شدن است. افزایش هزینه‌های انرژی، سطح بالای بدهی و تضعیف شرایط مصرف‌کننده در زمانی همگرا شده‌اند که دولت‌ها در حال گسترش تعهدات نظامی هستند.

سلنته گفت: «این ترسناک‌ترین زمان زندگی من است»، و لحظه‌ای را توصیف کرد که در آن脆弱یت اقتصادی و تشدید ژئوپلیتیکی به یکدیگر خوراک می‌دهند.

او استدلال کرد که وقتی نظام‌های اقتصادی تحت فشار قرار می‌گیرند، اغلب درگیری بروز می‌کند و با دوره‌های پیشین در تاریخ آمریکا قیاس‌هایی انجام داد. به گفته سلنته، در گذشته فشار اقتصادی پیش از درگیری‌های بزرگ رخ داده و ممکن است الگوهای مشابه دوباره در حال شکل‌گیری باشند.

سلنته همچنین مسائل ساختاری در اقتصاد آمریکا را برجسته کرد، از جمله افزایش نابرابری و کاهش قدرت خرید. او به داده‌هایی اشاره کرد که نشان می‌دهد درصد کوچکی از آمریکایی‌ها سهم نامتناسبی از هزینه‌کرد را به خود اختصاص می‌دهند، در حالی که نسل‌های جوان‌تر با تحرک اقتصادی محدود مواجه‌اند.

هم‌زمان، او به تضعیف وضعیت املاک و مستغلات تجاری اشاره کرد؛ با نرخ‌های بالای خالی‌ماندن و نگرانی درباره نکول وام‌ها. او گفت این فشارها پیش از آن‌که تنش‌های ژئوپلیتیکی کنونی شدت بگیرد، در حال انباشته شدن بودند.

سلنته طی سال‌ها در هدایت Trends Journal نشان داده است که برای شناسایی روندها چشمی تیزبین دارد و بسیار شبیه به تاریخ‌نگار پیش‌بینِ مستقر در پکن، جیانگ شوئه‌چین، انتظار ندارد این درگیری به نتایج مطلوبی منجر شود. در جبهه فناوری نیز، سلنته هشدار داد که سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی (AI) ممکن است وارد مرحله‌ای از افراط شده باشد.

او استدلال کرد که جریان سنگین سرمایه به سوی شرکت‌های بزرگ فناوری، همراه با افزایش هزینه‌ها و بازدهی نامطمئن، می‌تواند به عقب‌نشینی‌ای مشابه چرخه‌های سفته‌بازانه پیشین منجر شود. سلنته همچنین مطرح کرد که رقابت جهانی، به‌ویژه از سوی آسیا، می‌تواند بخش هوش مصنوعی را دگرگون کند.

کاهش هزینه‌های توسعه و گسترش مخازن استعداد در خارج از کشور، ممکن است به مرور زمان سلطه آمریکا در این حوزه را به چالش بکشد. با وجود چشم‌انداز تیره، سلنته تأکید کرد که آگاهی عمومی و تحلیل مستقل همچنان حیاتی است. او از افراد خواست چندین منبع اطلاعاتی را دنبال کنند و صرفاً به روایت‌های جریان اصلی تکیه نکنند.

او گفت: «هیچ‌وقت زمان بهتری برای یک جنبش بزرگ صلح وجود نداشته است»، و استدلال کرد که فشار افکار عمومی می‌تواند مسیر تنش‌های ژئوپلیتیکی کنونی را تغییر دهد.

پیام کلی سلنته بر آمادگی و آگاهی متمرکز است. او توصیه کرد بر تاب‌آوری جسمی، عاطفی و مالی تمرکز شود و در عین حال سیگنال‌های کلان‌اقتصادی که ممکن است در داده‌های تیترمحور بازار به‌طور کامل بازتاب نیافته باشند، با دقت رصد شوند.

پرسش‌های متداول 🔎

• چرا جرالد سلنته فکر می‌کند قیمت طلا به‌طور غیرمنتظره در حال کاهش است؟
  او استدلال می‌کند که قیمت‌ها بیش از آن‌که نتیجه صرفِ عرضه و تقاضا باشند، تحت تأثیر سیگنال‌های سیاستی و مداخلات بازار قرار دارند.
• سلنته چه ریسک‌های اقتصادی را برجسته کرد؟
  او به افزایش بدهی، بالاتر رفتن هزینه‌های انرژی، تضعیف شرایط مصرف‌کننده و فشارهای املاک و مستغلات تجاری اشاره کرد.
• سلنته تنش‌های ژئوپلیتیکی کنونی را چگونه می‌بیند؟
  او معتقد است بی‌ثباتی اقتصادی و ریسک‌های جنگ به‌طور نزدیکی به هم مرتبط‌اند و ممکن است یکدیگر را تقویت کنند.
• چشم‌انداز سلنته درباره بازارهای هوش مصنوعی چیست؟
  او می‌گوید سرمایه‌گذاری سنگین و افزایش هزینه‌ها می‌تواند نشانه کشیده شدن بیش از حد باشد، به‌ویژه با رشد رقابت جهانی.