پیروزی ژاپن در مالیات رمزارز: درباره جدول زمانی ۲۰۲۸ چه چیزهایی باید بدانید

نکات کلیدی:

• در ۳۱ مارس، مجلس (دایِت) بودجه‌ای موقت را تصویب کرد که پیشنهاد کاهش مالیات رمزارز از ۵۵٪ به مالیات ثابت ۲۰٪ را برای جلوگیری از مهاجرت Web3 به دبی حفظ می‌کند.
• در حالی که از این پیشنهاد تمجید شده است، منتقدان می‌گویند جدول زمانی کندِ ۲۰۲۸ مانع راه‌اندازی ETFهای بیت‌کوین می‌شود.
• ژاپن به‌روزرسانی قانون ابزارهای مالی و بورس (FIEA) را در ۱ ژانویه ۲۰۲۸ اجرا خواهد کرد و طی یک دوره گذار ۲ ساله، صنعت را به آزمون می‌کشد.

انتقاد از «سرعت کند»

بخش رمزارز ژاپن پس از اصلاحات مالیاتی تاریخی نهایی‌شده در ۳۱ مارس، در حال پیمودن گذار پیچیده‌ای است؛ در حالی که رهبران صنعت جشن خود را با ناخرسندی از تأخیر چندساله در اجرا تعدیل می‌کنند. هرچند بسته قانون‌گذاری به‌طور رسمی دارایی‌های دیجیتال را به سمت مالیات ثابت ۲۰٪ سوق می‌دهد و مالیات «قاتل استارتاپ‌ها» بر سودهای تحقق‌نیافته شرکت‌ها را حذف می‌کند، اما ممکن است منافع کامل برای سرمایه‌گذاران خرد تا سال ۲۰۲۸ محقق نشود.

بسته اصلاحات یک جدول زمانی دوشاخه را معرفی می‌کند که در بازار داخلی حس «عجله کن و بعد منتظر بمان» ایجاد کرده است. از سال مالیِ آغازشونده در ۱ آوریل ۲۰۲۶، شرکت‌های ژاپنی از پرداخت مالیات بر ارزش بازارِ دارایی‌های رمزارزیِ بلندمدت در پایان سال معاف می‌شوند. انتظار می‌رود این اقدام خروج استارتاپ‌های Web3 به پناهگاه‌های مالیاتی مانند دبی و سنگاپور را متوقف کند.

با این حال، برای معامله‌گران فردی، گذار از مالیات تنبیهیِ ۵۵٪ «درآمد متفرقه» به رژیم مالیات‌ستانیِ جداگانه با نرخ ۲۰.۳۱۵٪ به اصلاحات آتی قانون ابزارهای مالی و بورس (FIEA) گره خورده است. برآوردهای فعلی نشان می‌دهد این گذار تا ۱ ژانویه ۲۰۲۸ به‌طور کامل اجرا نخواهد شد.

این تأخیر پیش‌تر انتقادهای تند غول‌های مالی ژاپن و گروه‌های حامی را برانگیخته است. رهبران صنعت استدلال کردند جدول زمانیِ به‌تعویق‌افتاده، ژاپن را در مقایسه با آمریکا و دیگر قطب‌های آسیایی که تهاجمی‌تر برای نهادینه‌سازی دارایی‌های دیجیتال حرکت کرده‌اند، در موقعیت رقابتی ضعیف‌تری قرار می‌دهد. هرچند جهت‌گیری سیاست درست است، منتقدان از سرعت کندِ تاریخ اجرای FIEA گلایه دارند. آن‌ها می‌گویند این جدول زمانی مانع عرضه محصولات سرمایه‌گذاریِ مرتبط با رمزارز، مانند صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین می‌شود.

چارچوب‌های محدودکننده «رمزارز مشخص»

در همین حال، کارشناسان حقوقی و تحلیلگران بازار که در یک گزارش محلی نقل شده‌اند، اشاره می‌کنند که نرخ ثابت ۲۰٪ یک راه‌حل همه‌شمول نخواهد بود. این معافیت مالیاتی به‌طور سخت‌گیرانه برای هدایت فعالیت‌ها به سمت زیرساخت داخلیِ قانون‌مند طراحی شده است. برای برخورداری از نرخ پایین‌تر، دارایی‌ها باید به‌عنوان «دارایی‌های رمزارزی مشخص» دسته‌بندی شوند؛ یعنی اساساً دارایی‌هایی که در صرافی‌های دارای مجوز ژاپنی فهرست شده و از طریق آن‌ها معامله می‌شوند. انتظار می‌رود سودهای حاصل از پلتفرم‌های برون‌مرزی یا پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) همچنان در چارچوب طبقات مالیاتی قدیمی و بالاتر باقی بمانند.

با وجود عقب‌افتادگی در اجرا، اصلاحات مالیاتی پیشنهادی همین حالا نیز احساسات بازار را تغییر داده است. معرفی امکان انتقال زیان به مدت سه سال، که به معامله‌گران اجازه می‌دهد سودهای فعلی را با زیان‌های گذشته تهاتر کنند، به‌عنوان گامی حیاتی برای عادی‌سازی رمزارز به‌عنوان یک ابزار مالی استاندارد دیده می‌شود. هم‌زمان، شرکت‌های املاک در توکیو و اوساکا گزارش کرده‌اند علاقه افراد ثروتمندِ رمزارزیِ در پی تنوع‌بخشی افزایش یافته است؛ زیرا تعیین تاریخ پایان روشن برای نرخ مالیات ۵۵٪، سرمایه‌گذاران را تشویق می‌کند سرمایه را دوباره به اکوسیستم ژاپن بازگردانند.

اجماع میان نخبگان مالی توکیو این است که ژاپن با موفقیت دشوارترین مانع قانون‌گذاری خود را پشت سر گذاشته است. با این حال، دوره بین آوریل ۲۰۲۶ تا ژانویه ۲۰۲۸ آزمونی برای صبر صنعت خواهد بود. همان‌طور که یکی از تحلیلگران محلی اشاره کرد، «قفس طلایی» ساخته شده و خروجی مالیاتی بالاخره قابل مشاهده است، اما صنعت اکنون باید دو سال گذار پیش رو را تاب بیاورد تا ژاپن بتواند واقعاً عنوان خود را به‌عنوان یک رهبر جهانی Web3 مطالبه کند.