نبیوس اوراق قرضه قابل تبدیل به ارزش ۴ میلیارد دلار را برای تأمین مالی گسترش مراکز داده هوش مصنوعی قیمت‌گذاری کرد

درون جذب سرمایه ۴ میلیارد دلاری نبایوس برای تقویت زیرساخت هوش مصنوعی نسل بعد

نبایوس، شرکت زیرساخت هوش مصنوعیِ فهرست‌شده در نزدک که با نماد NBIS معامله می‌شود، ابتدا یک روز پیش پیشنهاد جذب ۳.۷۵ میلیارد دلار را مطرح کرده بود و سپس عرضه را گسترش داد. این عرضه خصوصی که تحت Rule 144A به خریداران نهادی واجد شرایط فروخته شده، شامل دو بخش است: ۲.۲۵ میلیارد دلار اوراق با نرخ ۱.۲۵۰٪ سررسید ۲۰۳۱ و ۱.۷۵ میلیارد دلار اوراق با نرخ ۲.۶۲۵٪ سررسید ۲۰۳۳.

نبایوس که پیش‌تر بخشی از یاندکس بود، خود را به‌عنوان یک ارائه‌دهنده اروپایی زیرساخت هوش مصنوعی با تمرکز بر خدمات ابری فول‌استک، مراکز داده و تأمین GPU بازموضع‌گذاری کرده است. گسترش سریع آن در حالی رخ می‌دهد که تقاضا برای ظرفیت محاسباتی هوش مصنوعی رو به افزایش است و آن را در رقابت مستقیم با شرکت‌هایی قرار می‌دهد که زیرساخت مشابهی را برای پشتیبانی از آموزش و استقرار مدل‌های بزرگ‌مقیاس توسعه می‌دهند.

انتظار می‌رود این عرضه در ۲۰ مارس تسویه شود و عواید خالص آن حدود ۳.۹۶ میلیارد دلار برآورد می‌شود، یا تا ۴.۵۵ میلیارد دلار در صورتی که اختیار تخصیص اضافی به‌طور کامل اعمال شود. شرکت به خریداران حق داد ظرف ۱۳ روز پس از انتشار، تا سقف ۶۰۰ میلیون دلار اوراق اضافی در هر دو سررسید خریداری کنند.

بهره این اوراق از ۱۵ سپتامبر ۲۰۲۶ به‌صورت شش‌ماهه پرداخت خواهد شد. هر دو بخش دارای ویژگی‌های تبدیل مرتبط با سهام کلاس A نبایوس هستند و قیمت‌های تبدیل اولیه حدود ۱۸۳.۲۲ و ۱۸۰.۳۱ دلار به ازای هر سهم تعیین شده‌اند—که نشان‌دهنده پریمیومی بیش از ۵۰٪ نسبت به قیمت پایانی ۱۱۶.۳۳ دلاری شرکت در ۱۷ مارس است.

عواید برای ساخت مراکز داده، تأمین GPU و توسعه گسترده‌تر ابر هوش مصنوعی، به‌همراه اهداف عمومی شرکتی اختصاص یافته است. این جذب سرمایه پس از دو حرکت راهبردی بزرگ انجام می‌شود: مشارکت ۲ میلیارد دلاری با انویدیا با تمرکز بر زیرساخت هوش مصنوعی و یک توافق تجاری با متا پلتفرمز که می‌تواند تا سقف ۲۷ میلیارد دلار ارزش داشته باشد.

با وجود تقاضای قوی پشت این معامله افزایش‌یافته، سهام نبایوس پس از اعلام اولیه حدود ۹٪ تا ۱۲٪ افت کرد که نشان‌دهنده حساسیت سرمایه‌گذاران به رقیق‌سازی بالقوه مرتبط با اوراق قابل‌تبدیل است. با این حال، ساختار معامله با امکان تسویه به‌صورت نقدی، سهام یا ترکیبی از هر دو، انعطاف‌پذیری فراهم می‌کند و در عین حال شامل حفاظت در برابر فراخوان (call protection) و تعدیلات تبدیل وابسته به عملکرد بازار است.

این معامله بر جذب سرمایه پیشین نبایوس در سپتامبر ۲۰۲۵ بنا می‌شود؛ زمانی که این شرکت انتشار سهام را با اوراق قابل‌تبدیل ترکیب کرد که مجموع آن بیش از ۴ میلیارد دلار بود. عرضه اخیر نشان‌دهنده تداوم تلاش برای تأمین منابع مالی در حالی است که رقابت در زیرساخت هوش مصنوعی تشدید می‌شود؛ حوزه‌ای که دسترسی به سرمایه، برق و تراشه‌ها بیش از پیش جایگاه بازار را تعیین می‌کند.

سؤالات متداول 🤖

• نبایوس برای چه چیزی سرمایه جذب می‌کند؟
  این شرکت قصد دارد عواید را برای مراکز داده، GPUها و گسترش زیرساخت ابر هوش مصنوعی استفاده کند.
• چرا عرضه به ۴ میلیارد دلار افزایش یافت؟
  تقاضای قوی سرمایه‌گذاران نهادی باعث شد نبایوس اندازه معامله را افزایش دهد.
• شرایط کلیدی این اوراق چیست؟
  این اوراق شامل دو سررسید (۲۰۳۱ و ۲۰۳۳) با نرخ‌های بهره ۱.۲۵۰٪ و ۲.۶۲۵٪ هستند.
• این موضوع چه اثری بر سهام نبایوس دارد؟
  سهام پس از اعلام افت کرد که نشان‌دهنده نگرانی از رقیق‌سازی مرتبط با اوراق قابل‌تبدیل است.