نزدیک به ۲۵٪ از درآمد «اسپورتس‌بوک» DraftKings توسط پلتفرم‌های پیش‌بینی به چالش کشیده می‌شود

پلتفرم‌های پیش‌بینی ورزشی سهم رو‌به‌رشدی از بازار ۱۴ میلیارد دلاری شرط‌بندی را تصاحب می‌کنند

پلتفرم‌های بازار پیش‌بینی مانند Kalshi به‌سرعت به معاملات ورزشی گسترش یافته‌اند و اکنون قراردادهای مرتبط با ورزش حدود ۹۰٪ از کارمزدهای این پلتفرم را تشکیل می‌دهند. بر اساس تحلیلی از فایننشال تایمز (FT)، درآمد ورزشی سالانه‌سازی‌شده برآوردی Kalshi نزدیک به ۱.۳ میلیارد دلار است؛ رقمی که به حدود یک‌چهارم درآمد بخش شرط‌بندی ورزشی Draftkings نزدیک می‌شود.

کاربران فعال ماهانه Kalshi از حدود ۶۰۰ هزار نفر در ابتدای ۲۰۲۵ به بیش از ۵.۱ میلیون نفر تا اوایل ۲۰۲۶ افزایش یافت. در مجموع، حجم معاملات بازارهای پیش‌بینی در سال ۲۰۲۵ به ۶۳.۵ میلیارد دلار رسید که از ۱۵.۸ میلیارد دلار در ۲۰۲۴ افزایش یافته است. این گزارش در پی پوشش اخیر Bitcoin.com News منتشر می‌شود که جزئیات آن نشان می‌داد چگونه سایت‌های شرط‌بندی ورزشی در جریان آخرین سوپربول به‌واسطه فعالیت بازارهای پیش‌بینی ضربه خوردند.

ارزش بازار گسترده‌تر قمار ورزشی در آمریکا سالانه حدود ۱۴ میلیارد دلار برآورد می‌شود و تخمین زده می‌شود بازارهای پیش‌بینی حدود ۸ میلیارد دلار از فعالیت را از سایت‌های شرط‌بندی سنتی منحرف می‌کنند. تنها در سوپربول، بازارهای پیش‌بینی ۶۳۰ میلیون دلار شرط را جذب کردند و ۸۰٪ از رشد شرط‌بندی سال‌به‌سال را به خود اختصاص دادند.

Draftkings درآمد کل سال ۲۰۲۵ را ۶.۰۵ میلیارد دلار گزارش کرد که ۲۷٪ نسبت به سال قبل افزایش داشت و حجم شرط‌بندی (handle) در بخش sportsbook به ۵۳.۶ میلیارد دلار رسید. Sportsbook و iGaming سهمی معادل ۹۳٪ از کل درآمد را تشکیل دادند. با وجود این رشد، راهنمای درآمدی Draftkings برای ۲۰۲۶ در بازه ۶.۵ تا ۶.۹ میلیارد دلار پایین‌تر از انتظار تحلیلگران (حدود ۷.۲ میلیارد دلار) بود و به افت ۱۳.۵٪ی قیمت سهام آن کمک کرد.

در یک سال گذشته، igamingfuture.com گزارش می‌دهد که هم Draftkings و هم Flutter، شرکت مادر Fanduel، بیش از نیمی از ارزش بازار خود را از دست داده‌اند. مدیریت شرکت‌ها گفته است بازارهای پیش‌بینی تا اینجا تأثیر حداقلی داشته‌اند و عمدتاً مشتریان با حاشیه سود پایین‌تر را تحت تأثیر قرار می‌دهند. Draftkings محصول پیش‌بینی خود را در ۳۸ ایالت راه‌اندازی کرده و این بخش را فرصتی بالقوه به ارزش ۱۰ میلیارد دلار می‌داند.

یک تفاوت محوری میان این دو مدل در مقررات‌گذاری است. بازارهای پیش‌بینی تحت نظارت فدرال «کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا» (CFTC) فعالیت می‌کنند و امکان دسترسی سراسری را فراهم می‌سازند؛ از جمله در ایالت‌هایی مانند کالیفرنیا و تگزاس که sportsbookهای سنتی در آن‌ها قانونی نشده‌اند. در مقابل، sportsbookها در سطح ایالتی تنظیم‌گری می‌شوند و در ۳۹ ایالت و واشینگتن دی‌سی قانونی هستند.

با این حال، ابعاد حقوقی این موضوع همچنان در چندین ایالت در حال مناقشه است. پلتفرم‌های پیش‌بینی به‌صورت صرافی‌های همتا‌به‌همتا عمل می‌کنند و به‌جای اتخاذ موقعیت طرفِ خانه، کارمزد تراکنش دریافت می‌کنند. sportsbookهای سنتی عملیات مبتنی بر «بانکِ خانه» هستند که معمولاً بین ۷٪ تا ۱۰٪ از شرط‌ها را نگه می‌دارند.

حامیان استدلال می‌کنند که مدل صرافی می‌تواند شفافیت بهتری در قیمت‌گذاری ارائه دهد و از اقداماتی مانند محدود کردن حساب‌های برنده اجتناب کند. در عین حال، بیش از دوازده ایالت در حال به چالش کشیدن قانونی بودن بازارهای پیش‌بینی هستند و برخی لیگ‌های بزرگ محدودیت‌هایی برای تأییدیه‌ها اعمال می‌کنند.

با نزدیک شدن بالقوه حجم سالانه شرط‌بندی ورزشی قانونی به ۲۲۰ میلیارد دلار، رقابت میان sportsbookهای تحت مقررات ایالتی و صرافی‌های پیش‌بینی تحت نظارت فدرال احتمالاً تشدید خواهد شد. در حالی که Draftkings همچنان سودآور و متنوع است، داده‌ها به پویایی رقابتی در حال تغییر در شرط‌بندی ورزشی آمریکا اشاره دارد.

پرسش‌های متداول ❓

• چه میزان از درآمد sportsbookِ Draftkings توسط بازارهای پیش‌بینی به چالش کشیده می‌شود؟
  برآورد درآمد ورزشی سالانه‌سازی‌شده Kalshi به میزان ۱.۳ میلیارد دلار، حدود یک‌چهارم درآمد sportsbookِ Draftkings است.
• چرا بازارهای پیش‌بینی در سطح ملی در حال گسترش هستند؟
  آن‌ها تحت نظارت فدرال CFTC فعالیت می‌کنند و دسترسی را در ایالت‌هایی که شرط‌بندی ورزشی سنتی قانونی نشده است ممکن می‌سازند.
• بازار قمار ورزشی آمریکا چه اندازه است؟
  ارزش بازار قمار ورزشی آمریکا سالانه حدود ۱۴ میلیارد دلار است.
• کل درآمد Draftkings در سال ۲۰۲۵ چقدر بود؟
  Draftkings برای سال ۲۰۲۵ مجموع درآمد ۶.۰۵ میلیارد دلار را گزارش کرد.