نقدینگی، ETF ها، استیبل‌کوین‌ها: گزارش تحقیقاتی بایننس شاخص‌های محرک ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۵ را ترسیم می‌کند

گزارش می‌گوید سقف بازار 600 میلیارد دلار YTD اضافه کرد و استیبل‌کوین‌ها به رکورد رسیدند

کل سرمایه بازار کریپتو تا کنون در سال جاری 9.9% افزایش یافته است، بیش از 600 میلیارد دلار پس از ضعف در سه‌ماهه اول، با جهش در سه‌ماهه دوم و رکوردهای جدید در سه‌ماهه سوم اضافه شده است. گزارش بایننس ریسرچ، که با Bitcoin.com News به اشتراک گذاشته شده، پیشرفت را به ترکیبی از وضوح سیاست، دسترسی مؤسسه‌ای رو به رشد، و فعالیت قوی‌تر روی زنجیره در بخش‌های اصلی نسبت می‌دهد.

در جبهه کلان، گزارش بیان می‌کند که نقدینگی جهانی M2 به بالاترین سطح چهار ساله می‌رسد، که سریع‌ترین گسترش شش‌ماهه از 2021 را نشان می‌دهد. در حالی که مواضع پولی بر اساس منطقه متفاوت هستند، این مطالعه اظهار می‌کند که شرایط گسترده‌تر همچنان حمایت‌کننده است، با فیلتر شدن نقدینگی به دارایی‌های ریسکی، از جمله بیت‌کوین و اتر.

صندوق‌های قابل‌معامله در بورس (ETF) مبتنی بر نقطه مرکزی این چرخه هستند. جریان ورودی خالص به صندوق‌های قابل‌معامله در بورس بیت‌کوین و اتر امریکا بیش از 28 میلیارد دلار در 2025 است، با موجودی‌های انباشته‌شده در صندوق‌های BTC از 1.29 میلیون سکه از زمان راه‌اندازی فراتر می‌رود؛ بلک‌راک به‌میزان دارایی‌های تحت مدیریت پیشرو است، به‌دنبال آن فیدلیتی قرار دارد. گزارش افزود که فرآیندهای کوربانک‌پذیر اصطکاک برای تخصیص‌دهندگان بزرگ را کاهش می‌دهند و بالقوه جریان‌های ETF را پایدارتر می‌کنند.

Stبلیکوین عرضه بیش از 35% در این سال صعود کرده است به حدود 277.8 میلیارد دلار، یک سری بالاترین نرخ‌های جدید که نویسندگان آن را به بادبادک‌های سیاستی و گسترش استفاده فراتر از تجارت به پرداخت‌ها و تسویه‌ها نسبت می‌دهند. مقاله بر نحوه‌ای تاکید دارد که شناوری استیبل‌کوین رو به افزایش غالباً قدرت خرید بازار بزرگتری را پیش‌بینی می‌کند.

خزانه‌های سازمانی همچنان به انباشته کردن بیت‌کوین ادامه می‌دهند. شرکت‌های عمومی اکنون حدود 1.07 میلیون BTC را نگه می‌دارند—تقریباً 5.4% از عرضه در گردش—در بین 174 شرکت، با استراتژی (که قبلاً به‌نام میکرو استراتژی شناخته شده) در حدود 59% از کل مشارکت دارد. گزارش همچنین یک افزایش ماهیانه شدید در دارایی‌های اتر شرکت‌های عمومی همراه با علاقه به استیکینگ ردیابی می‌کند.

ساختار بازار به روی زنجیره در حال تغییر است. اشتراکات غیرمتمرکز (dex) در تجارت نقطه‌ای به 23.1% و در قراردادهای آتی به 9.3% در این سال اوج می‌گیرد، در حالی که ارزش کل قفل شده وام‌دهی روی زنجیره به حدود 79.8 میلیارد دلار با استفاده بالاتر می‌رسد. ارزش بازار سهام توکنی شده به حدود 349 میلیون دلار می‌رسد زیرا صادرکنندگان و مکان‌ها گسترش می‌یابند.

مطالعه تحلیلگر بایننس ریسرچ این متریک‌ها را به‌عنوان راهنمای ثمربخش برای فاز بعدی 2025 قاب می‌دهد: کاهش تسلط بیت‌کوین از اوج وسط سال، مشارکت عمیق‌تر ETF، و فعالیت رو به رشد مالی غیرمتمرکز (defi)—شرایطی که همراه با نقدینگی بالاتر، زمینه را برای مشارکت گسترده‌تر در بین دارایی‌های بزرگ فراهم می‌کند.