نفت خام وست تگزاس در Hyperliquid به ۱۱۵ دلار رسید؛ در پی تنش‌های جنگی خاورمیانه

واکنش بازارهای نفت به درگیری با ایران؛ معاملات آخر هفته قیمت‌ها را بالاتر برد

این جهش در زمانی رخ داد که بورس‌های سنتی کالا تعطیل بودند و به معامله‌گرانِ مبتنی بر کریپتو فرصت داد تا زودتر از دیگران به تشدید تنش‌های ژئوپولیتیکی مرتبط با درگیری آمریکا و اسرائیل با ایران و افزایش اختلالات نزدیک تنگه هرمز واکنش نشان دهند.

قراردادهای آتی دائمی نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) که در هایپرلیکوئید معامله می‌شوند، روز یکشنبه تا ۱۱۵ دلار به ازای هر بشکه نیز بالا رفتند، در حالی که معادل‌های برنت حدود ۱۱۷ دلار را لمس کردند. این حرکت تنها چند روز پس از آن رخ داد که بازارهای متعارف روز جمعه با WTI در حدود ۸۹٫۰۴ دلار و برنت در ۹۳٫۳۳ دلار بسته شدند؛ سطوحی که پس از یک هفته تشدید نظامی در سراسر خلیج فارس، از پیش هم بالا تلقی می‌شدند.

این رشد تا حدی با تعدیل‌های ناگهانی تولید از سوی صادرکنندگان کلیدی تقویت شد. کویت از روز شنبه آغاز به کاهش تولید به میزان حدود ۱۰۰ هزار بشکه در روز کرد و اعلام نمود در پی اختلالات صادراتی و پر شدن کامل مخازن ذخیره‌سازی، ممکن است کاهش‌های عمیق‌تری نیز در ادامه رخ دهد؛ موضوعی که این کشور را وادار کرده عملیات را در چند میدان و پالایشگاه بزرگ کندتر کند.

مقام‌ها اشاره کردند اگر تردد نفتکش‌ها از تنگه هرمز عادی نشود، میزان کاهش تولید می‌تواند نزدیک به سه برابر شود. این گذرگاه باریک آبی حدود ۲۰٪ از محموله‌های نفتی جهان را جابه‌جا می‌کند و آن را به یکی از مهم‌ترین گلوگاه‌های انرژی روی زمین تبدیل کرده است.

در یادداشتی که در اختیار وال‌استریت ژورنال (WSJ) قرار گرفت، جیووانی استاؤنوو (Giovanni Staunovo)، استراتژیست کالایی UBS، توضیح داد: «ظرفیت ذخیره‌سازی در خاورمیانه محدود است و تنها راه‌حل برای جلوگیری از سرریز شدن مخازن، مهار تولید است.» او افزود: «هرچه این تنگه مدت بیشتری بسته بماند، بشکه‌های بیشتری از نفت خام و فرآورده‌های پالایشی کم خواهد شد و این به قیمت‌های بالاتر می‌انجامد.»

امارات متحده عربی نیز با افزایش گلوگاه‌های صادراتی که باعث انباشته شدن ذخایر شد، شروع به تنظیم سطح تولید فراساحلی کرد. هرچند بخشی از محموله‌ها از طریق خط لوله فجیره که هرمز را دور می‌زند تغییر مسیر می‌دهند، اما مقام‌ها گفتند برای جلوگیری از فشار عملیاتی، تولید باید با ظرفیت ذخیره‌سازی موجود متعادل شود.

دیگر تولیدکنندگان منطقه نیز با فشارهای مشابهی روبه‌رو هستند. گزارش شده است عراق به‌طور چشمگیر تولید را در چند میدان کاهش داده، و عربستان سعودی نیز پس از حملاتی مرتبط با درگیری گسترده‌تر، به‌طور موقت فعالیت یک پالایشگاه را متوقف کرده است.

این نگرانی‌های عرضه با نوع دیگری از پویایی بازار در هایپرلیکوئید تلاقی کرد؛ یک صرافی غیرمتمرکز مشتقات که به معامله‌گران امکان می‌دهد قراردادهای آتی دائمی را به‌صورت ۲۴ساعته خرید و فروش کنند. چون این پلتفرم پیوسته فعال است، حتی وقتی بازارهای قدیمی مانند NYMEX و ICE برای آخر هفته بسته هستند، قیمت‌ها می‌توانند حرکت کنند.

با تشدید تیترهای ژئوپولیتیک، معامله‌گران بومیِ کریپتو به این پلتفرم هجوم آوردند؛ به‌طوری‌که در برخی مقاطع، بهره باز (Open Interest) در پرپچوال‌های نفت از ۵۰ میلیون دلار هم فراتر رفت و حجم معاملات روزانه در اوج فعالیت از ۱۰۰ میلیون دلار عبور کرد.

نقدشوندگی و اهرم بالا در هفته گذشته به بزرگ‌نمایی نوسان قیمت‌ها کمک کرد. معامله‌گران بزرگ موقعیت‌های لانگ تهاجمی باز کردند، زیرا با افزایش گمانه‌زنی‌ها مبنی بر اینکه در صورت بسته شدن کامل تنگه هرمز، نفت می‌تواند جهش شدیدی داشته باشد، این سناریو جدی‌تر شد.

وقتی بازارهای سنتی آتی دوباره باز شوند، ممکن است قیمت‌ها به سمت سطوحی که عرضه و تقاضای فیزیکی از آن حمایت می‌کند عقب‌نشینی کنند، اما احتمال چسبندگی قیمت‌ها هم وجود دارد. با این حال، حرکت هایپرلیکوئید نشان داد وقتی ریسک ژئوپولیتیک با زیرساخت معاملاتی همیشه‌روشن برخورد می‌کند، بازارها چقدر سریع می‌توانند واکنش نشان دهند.

درگیریِ زمینه‌ایِ محرکِ این نوسان‌ها از ۲۸ فوریه آغاز شد؛ زمانی که ایالات متحده با همکاری اسرائیل حملات هماهنگ علیه تأسیسات نظامی و هسته‌ای ایران انجام داد. ایران در پاسخ، موج‌هایی از پهپادها و موشک‌ها را به سوی اسرائیل، پایگاه‌های آمریکا و زیرساخت‌ها در سراسر منطقه خلیج فارس شلیک کرده است.

این درگیری‌ها از هم‌اکنون شروع به اثرگذاری بر مسیرهای حیاتی انرژی کرده‌اند. تردد نفتکش‌ها از هرمز به‌طور چشمگیری کند شده و صادرکنندگان را وادار کرده محموله‌ها را کاهش دهند و هرجا ممکن است بارها را تغییر مسیر دهند.

چندین بانک سرمایه‌گذاری پیش‌تر هشدار داده بودند که بسته شدن کامل تنگه می‌تواند بسته به مدت شوک عرضه، نفت خام را به محدوده ۱۰۰ تا ۱۵۰ دلار سوق دهد.

قیمت‌های بالاتر نفت همچنین تهدید می‌کند روندهای تورمی جهان را پیچیده‌تر کند. افزایش هزینه سوخت معمولاً در حمل‌ونقل، تولید و زنجیره‌های تأمین غذا بازتاب می‌یابد و هم به مصرف‌کنندگان و هم به بانک‌های مرکزی فشار وارد می‌کند.

با این حال، رئیس‌جمهور دونالد ترامپ گفت این جهش شاید ماندگار نباشد. ترامپ در اظهارنظرهایی درباره درگیری، جهش اخیر نفت را واکنش موقت بازار توصیف کرد و گفت اگر شرایط آرام شود، قیمت‌ها باید تثبیت شوند. ترامپ به خبرنگاران گفت قیمت نفت در نهایت «پایین خواهد آمد.»

رئیس‌جمهور آمریکا اصرار داشت:

«خیلی سریع پایین می‌آیند. و ما از شرِ یک سرطانِ بزرگِ بزرگ روی چهره زمین خلاص خواهیم شد.»

ترامپ همچنین آخر هفته در تروث سوشال نوشت که آمریکا همین حالا در حال پیروزی است و برای محکم‌کاری، جمله‌ای هم خطاب به بریتانیا اضافه کرد. «بریتانیا، متحدِ زمانیِ بزرگِ ما، شاید بزرگ‌ترینِ همه آن‌ها، بالاخره دارد جدی به اعزام دو ناو هواپیمابر به خاورمیانه فکر می‌کند»، ترامپ نوشت. «اشکالی ندارد، نخست‌وزیر استارمر، دیگر به آن‌ها نیاز نداریم — اما یادمان خواهد ماند. ما به آدم‌هایی که بعد از اینکه ما قبلاً برنده شده‌ایم به جنگ‌ها می‌پیوندند، نیازی نداریم!»

در همین حال، نقش ناگهانی هایپرلیکوئید به‌عنوان یک شاخص بلادرنگ برای ریسک ژئوپولیتیک، توجه معامله‌گران و رسانه‌ها را هم در کریپتو و هم در مالی سنتی (TradFi) جلب کرده است. این صرافی که بر بستر شبکه بلاکچین لایه یک (L1) خود ساخته شده، به‌سرعت به یکی از بزرگ‌ترین بسترها برای معاملات مشتقات غیرمتمرکز تبدیل شده است.

اینکه شوک قیمتیِ آخر هفته تنها یک لحظه گذرا باشد یا نشانه هشدار زودهنگام، تا حد زیادی به آنچه در ادامه در خلیج فارس رخ می‌دهد بستگی دارد. فعلاً به نظر می‌رسد معامله‌گران نفت خود را برای تلاطم بیشتر آماده می‌کنند.

پرسش‌های متداول 🛢️

• چرا نفت در هایپرلیکوئید به ۱۱۵ دلار رسید؟
  قیمت نفت به دلیل ریسک‌های درگیری در خاورمیانه و کاهش تولید از سوی کویت و امارات در جریان معاملات آخر هفته در صرافی کریپتویی ۲۴/۷ جهش کرد.
• هایپرلیکوئید چیست و چرا بر قیمت‌های نفت اثر می‌گذارد؟
  هایپرلیکوئید یک صرافی غیرمتمرکز مشتقات است که در آن معامله‌گران می‌توانند قراردادهای آتی دائمی نفت را شبانه‌روزی معامله کنند؛ بنابراین وقتی بازارهای سنتی بسته‌اند هم قیمت‌ها می‌توانند حرکت کنند.
• تنگه هرمز برای عرضه جهانی نفت چقدر مهم است؟
  حدود ۲۰٪ از محموله‌های نفت جهان از تنگه هرمز عبور می‌کند و به همین دلیل اختلال در آن محرک مهمی برای نوسان‌پذیری قیمت انرژی است.
• اگر درگیری ادامه یابد، آیا قیمت نفت می‌تواند بیشتر افزایش یابد؟
  تحلیلگران می‌گویند اختلالات طولانی‌مدت در مسیرهای کشتیرانی خلیج فارس می‌تواند بسته به اینکه محدودیت‌های عرضه چه مدت دوام بیاورد، قیمت نفت خام را به سمت ۱۰۰ تا ۱۵۰ دلار سوق دهد.