میلیاردر ری دالیو هشدار جدی درباره حباب اقتصادی می‌دهد به دلیل تشدید شکاف‌های ثروت و فشارهای مالی

ری دالیو به فشارهای حبابی فزاینده و ریسک‌های نقدینگی اشاره کرد

شکست شدید بازار ممکن است در حال شکل‌گیری باشد زیرا میلیاردر و بنیان‌گذار شرکت Bridgewater Associates، ری دالیو در ۲۰ نوامبر هشدار تند و نزولی خود را در یادداشتی با عنوان “خطرات بزرگ حباب‌های بزرگ با شکاف‌های بزرگ ثروت” صادر کرد. او توضیح داد که چشم‌انداز مالی امروز شرایط کلاسیکی را بازتاب می‌دهد که پیش از سقوط‌های بزرگ رخ می‌دهند، در حالی که ثروت مالی به‌طور وسیعی از پول واقعی فراتر می‌رود و ارزش‌گذاری‌های مبتنی بر اعتبار، شکننده‌تر می‌شوند.

“تبدیل ثروت مالی به پولی که بتوان آن را خرج کرد، نیاز به فروش آن (یا جمع‌آوری سود آن) دارد، که این همان چیزی است که به‌طور معمول حباب‌ها را به سقوط تبدیل می‌کند،” دالیو توضیح داد. او از این پایه برای توضیح اینکه چگونه می‌توان به‌سرعت از بهره‌برداری‌های بازار بیرون آمد زمانی که نقدینگی محکم شود، استفاده کرد. او تاکید کرد که حباب‌های مدرن زمانی شکل می‌گیرند که قیمت دارایی‌ها به جای پشتیبانی واقعی پولی بر فراوانی اعتبار شناور می‌شوند، که این امر سرمایه‌گذاران را در لحظاتی که نیاز به نقدینگی افزایش می‌یابد، در معرض خطر قرار می‌دهد.

“حباب‌ها می‌ترکند چون پولی که به داخل دارایی جریان دارد شروع به خشکیدن می‌کند و دارندگان سهام و/یا سایر دارایی‌های ثروت نیاز به فروش آن‌ها برای به دست آوردن پول برای برخی از مقاصد (بیشتر برای پرداخت بدهی‌ها) دارند،” میلیاردر خاطرنشان کرد. دالیو هشدار داد که چنین فروش اجباری به‌طور تاریخی سرعت کاهش‌ها را افزایش داده و رکودها را تشدید می‌کند. او با اشاره به اینکه شکاف‌های رو به افزایش ثروت امروز این چرخه را خطرناک‌تر می‌کند، اضافه کرد:

وقتی حباب‌ها می‌ترکند و کاهش‌های بازار و اقتصادی رخ می‌دهند، این چیزها به تغییرات بزرگ سیاسی، کسر بودجه‌های بزرگ و پولشویی بدهی‌های بزرگ می‌انجامد.

برای اطلاعات بیشتر بخوانید: میلیاردر ری دالیو می‌گوید تغییر سیاست‌های فدرال ریسک به هیجان حبابی را افزایش می‌دهد

تنش مالی اکنون ریسک را افزایش می‌دهد. دولت‌ها با کسری‌های بزرگ و ظرفیت وام‌گیری محدود به طور فزاینده‌ای ثروت را به عنوان منبع درآمد هدف قرار می‌دهند. دالیو هشدار داد:

اگر ثروت مالیات شود، برای پرداخت مالیات‌ها نیاز به فروش دارایی‌ها خواهد بود، که می‌تواند حباب را بترکاند.

او استدلال کرد که چنین تصفیه اجباری به بازارهایی که قبلاً به تفاوت‌های مالکیت و تنش‌های نقدینگی حساسند، آسیب خواهد زد. دالیو اشاره کرد که سرمایه‌گذاران باید برای همگرایی فشارهای پولی، بازخوردهای سیاسی و فروش گسترده آماده باشند، و افزود که طلا و بیت‌کوین به‌طور تاریخی زمانی که سیستم‌های فیات با بی‌ثباتی شدید مواجه می‌شوند، ارزش را حفظ کرده‌اند.

سوالات متداول ⏰

• هشدار اصلی دالیو درباره شرایط کنونی بازار چیست؟
  او هشدار می‌دهد که ثروت مالی به‌طور وسیعی از پول واقعی فراتر می‌رود، که شرایطی مساعد برای سقوط را ایجاد می‌کند.
• چگونه محدود شدن نقدینگی به ترکیدن حباب کمک می‌کند؟
  تنش نقدینگی سرمایه‌گذاران را مجبور به فروش دارایی‌ها می‌کند و به سرعت رو به پایین می‌برد.
• چرا مالیات بر ثروت می‌تواند باعث شکاف بازار شود؟
  مالیات بر ثروت ممکن است نیاز به فروش‌های بزرگ دارایی‌ها داشته باشد، که ممکن است حبابی که از پیش شکننده است را بترکاند.
• چرا دالیو در سناریوهای بحرانی طلا و بیت‌کوین را برجسته می‌کند؟
  آنها به‌طور تاریخی زمانی که سیستم‌های فیات بی‌ثباتی شدید را تجربه می‌کنند، ارزش را حفظ کرده‌اند.