مورگان استنلی با اصلاحیه‌ای که استراتژی نگهداری بیت‌کوین (BTC) را تشریح می‌کند، برنامه ETF اسپات بیت‌کوین را پیش می‌برد

ثبت جدید مورگان استنلی ساختار و حضانت ETF اسپات بیت‌کوین برنامه‌ریزی‌شده را آشکار می‌کند

شرکت Morgan Stanley Investment Management Inc.، زیرمجموعه غول سرمایه‌گذاری مورگان استنلی، در تاریخ ۴ مارس «اصلاحیه شماره ۱» را برای اظهارنامه ثبت‌نام فرم S-1 خود نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) برای «Morgan Stanley Bitcoin Trust» ثبت کرد و برنامه‌ها برای راه‌اندازی یک صندوق قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین را که برای دنبال‌کردن قیمت بازار این دارایی دیجیتال طراحی شده است، پیش برد.

این ثبت توضیح می‌دهد: «Morgan Stanley Bitcoin Trust یک صندوق قابل معامله در بورس است که سهام عادیِ دارای منافع ذی‌نفعانه صادر می‌کند که انتظار می‌رود در NYSE Arca, Inc. فهرست شود.» «این تراست یک ابزار سرمایه‌گذاری منفعل است که به دنبال ایجاد بازدهی فراتر از دنبال‌کردن قیمت بیت‌کوین نیست.»

این ثبت همچنین توضیح می‌دهد که اسپانسرِ تفویض‌شده تلاش نخواهد کرد از نوسانات کوتاه‌مدت بازار با فروش بیت‌کوین در قیمت‌های بالا یا خرید در سطوح پایین‌تر با انتظارِ سودهای آتی، کسب سود کند. اسپانسر تفویض‌شده، Morgan Stanley Investment Management، مسئول مدیریت و اداره تراست است؛ از جمله نظارت بر عملیات آن، هماهنگی ارائه‌دهندگان خدمات و اجرای راهبرد سرمایه‌گذاری صندوق. این سند می‌افزاید:

“این همچنین به این معناست که تراست برای دستیابی به هدف سرمایه‌گذاری خود از اهرم، مشتقات یا هرگونه سازوکار مشابه استفاده نخواهد کرد … در تلاش برای تحقق هدف سرمایه‌گذاری خود، تراست بیت‌کوین نگهداری خواهد کرد و سهام خود را به‌صورت روزانه بر مبنای معیار قیمت‌گذاری ارزش‌گذاری خواهد کرد.”

این اصلاحیه همچنین ارائه‌دهندگان خدمات کلیدیِ پشتیبان عملیات تراست را مشخص می‌کند. Coinbase Custody Trust Company و The Bank of New York Mellon از دارایی‌های تراست محافظت خواهند کرد؛ به‌طوری‌که کوین‌بیس مسئول نگهداری بیت‌کوین در ذخیره‌سازی سرد آفلاین خواهد بود و BNY Mellon به‌عنوان متولی وجه نقد و مدیر اجرایی (administrator) ایفای نقش خواهد کرد. این ثبت تأیید می‌کند که تراست عملکرد بیت‌کوین را با استفاده از Coindesk Bitcoin Benchmark 4PM NY Settlement Rate اندازه‌گیری خواهد کرد؛ معیاری برای قیمت‌گذاری که از فعالیت معاملاتی تجمیع‌شده در چندین صرافی بزرگ اسپات بیت‌کوین محاسبه می‌شود تا ارزش بیت‌کوین را به دلار آمریکا منعکس کند و ارزش خالص دارایی روزانه صندوق را تعیین کند.

افشاگری‌های بیشتر توضیح می‌دهد که سهام چگونه از طریق شرکت‌کنندگان مجاز ایجاد و بازخرید خواهد شد؛ نهادهای مالی‌ای که نقدشوندگی صندوق‌های قابل معامله در بورس را تسهیل می‌کنند. این شرکت‌کنندگان ممکن است در ازای سبدهایی از سهام، وجه نقد یا بیت‌کوین واریز کنند، در حالی که بازخریدها از طریق روند معکوس انجام می‌شود. Coinbase Inc. به‌عنوان عامل اجرای اصلی (prime execution agent) عمل خواهد کرد و مسئول تسهیل خرید و فروش بیت‌کوین مرتبط با این تراکنش‌ها خواهد بود. انتظار می‌رود پس از مؤثر شدن اظهارنامه ثبت‌نام، سهام در NYSE Arca معامله شود؛ مشروط به بررسی و تأیید SEC.

سؤالات متداول 🧭

• چرا ثبت ETF بیت‌کوین مورگان استنلی برای سرمایه‌گذاران اهمیت دارد؟
  این موضوع نشان‌دهنده افزایش تقاضای نهادی برای محصولات سرمایه‌گذاری بیت‌کوینِ قانون‌مند از سوی شرکت‌های بزرگ وال‌استریت است.
• تراست بیت‌کوین مورگان استنلی چگونه قیمت بیت‌کوین را دنبال خواهد کرد؟
  این صندوق بیت‌کوین را به‌طور مستقیم نگهداری می‌کند و سهام خود را با استفاده از CoinDesk Bitcoin Benchmark 4PM NY Settlement Rate ارزش‌گذاری خواهد کرد.
• چه نهادی از بیت‌کوین نگهداری‌شده توسط تراست محافظت خواهد کرد؟
  Coinbase Custody Trust Company بیت‌کوین را در ذخیره‌سازی سرد نگهداری می‌کند و BNY Mellon متولی وجه نقد و مسئول امور اداری خواهد بود.
• ETF بیت‌کوین مورگان استنلی چه زمانی می‌تواند معامله را آغاز کند؟
  انتظار می‌رود سهام پس از تأیید اظهارنامه ثبت‌نام توسط SEC در NYSE Arca فهرست شود.