مدیرعامل شرکت Strategy خواستار بازنگری در نحوه برخورد با الزامات سرمایه‌ای ریسک ۱٬۲۵۰٪ برای بیت‌کوین در بازل شد

مدیرعامل Strategy هشدار می‌دهد: برخورد ۱٬۲۵۰٪ با بیت‌کوین در بازل می‌تواند جاه‌طلبی‌های کریپتویی آمریکا را تضعیف کند

فونگ له، مدیرعامل Strategy (نزدک: MSTR)، در تاریخ ۱۹ فوریه در پلتفرم اجتماعی X خواستار بازبینی قواعد سرمایه بازل توسط رگولاتورهای آمریکا شد. او به وزن ریسک ۱٬۲۵۰٪ بیت‌کوین تحت استانداردهای بازل III اشاره کرد. له استدلال کرد که این نوع برخورد سرمایه‌ای به‌طور محسوس بر نحوه مواجهه بانک‌ها با این دارایی اثر می‌گذارد.

او نوشت:

«توافق‌نامه‌های بازل استانداردهای جهانی سرمایه بانک‌ها و قواعد وزن‌دهی ریسک برای دارایی‌ها را تعیین می‌کنند. این چارچوب‌ها به‌طور محسوس شکل می‌دهند که بانک‌ها چگونه با دارایی‌های دیجیتال، از جمله بیت‌کوین، تعامل می‌کنند.»

له افزود: «این‌ها توسط کمیته بازل متشکل از بانک‌های مرکزی و رگولاتورها در ۲۸ حوزه قضایی تدوین می‌شوند — آمریکا فقط یکی از آن‌هاست.» او همچنین بیان کرد: «اگر آمریکا می‌خواهد پایتخت کریپتوی جهان باشد، نحوه اجرای برخورد سرمایه‌ای بازل از سوی ما شایسته بازبینی دقیق است.»

اظهارات او در پاسخ به جف والتون، مدیر ارشد ریسک شرکت Strive، بود که او نیز در X نوشت: «اگر آمریکا می‌خواهد ‘پایتخت کریپتو’ی جهان باشد، مقررات بانکی باید تغییر کند. ریسک به‌درستی قیمت‌گذاری نشده است.»

نموداری که والتون به اشتراک گذاشت، وزن‌های ریسک به سبک بازل III را تحت یک رویکرد استانداردشده آمریکا نشان می‌دهد. در آن، پول نقد، طلای فیزیکی و بدهی حاکمیتی با ۰٪ فهرست شده بودند. بدهی شرکتی با درجه سرمایه‌گذاری بین ۲۰٪ تا ۷۵٪ قرار داشت، در حالی که وام‌های شرکتی بدون رتبه اعتباری ۱۰۰٪ نشان داده شده بودند. بدهی شرکتی با بازده بالا وزن ۱۵۰٪ داشت. سهام عمومی بین ۲۵۰٪ تا ۳۰۰٪ بود و سهام خصوصی با ۴۰۰٪ یا بیشتر فهرست شده بود. بیت‌کوین که به‌عنوان مواجهه کریپتویی بدون وثیقه دسته‌بندی شده، با ۱٬۲۵۰٪ نشان داده شد؛ بالاترین سطح در نمودار.

بر اساس راهنمای فعلی بازل، وزن‌های ریسک بالاتر بانک‌ها را ملزم می‌کند به نسبت، سرمایه نظارتی بیشتری در برابر دارایی‌های مشخص نگه دارند. این موضوع بر تخصیص ترازنامه و بازده حقوق صاحبان سهام اثر می‌گذارد. وزن ریسک ۱٬۲۵۰٪ هزینه‌های سرمایه را نسبت به طبقات دارایی سنتی به‌طور چشمگیری افزایش می‌دهد. این نوع برخورد می‌تواند تمایل بانک‌ها برای نگهداری مستقیم بیت‌کوین یا گسترش خدمات حضانت، معاملات و وام‌دهی مرتبط با دارایی‌های دیجیتال را محدود کند.

حامیان بازنگری استدلال می‌کنند که زیرساخت بازار، راهکارهای حضانتی و مشارکت نهادی بالغ‌تر شده‌اند. دیگران بر نوسان قیمت، پویایی نقدشوندگی و ملاحظات عملیاتی به‌عنوان دلایل استانداردهای محافظه‌کارانه تأکید می‌کنند. این بحث بازتاب پرسش‌های سیاستی گسترده‌تر درباره ثبات مالی و جاه‌طلبی‌های ایالات متحده در بازار جهانی دارایی‌های دیجیتال است.

سوالات متداول ⏰

• چرا فونگ له خواستار بازبینی قواعد سرمایه بازل است؟
  او استدلال می‌کند که استانداردهای فعلی وزن‌دهی ریسک بازل به‌طور محسوس بر نحوه مواجهه بانک‌های آمریکا با بیت‌کوین و دارایی‌های دیجیتال اثر می‌گذارد.
• وزن‌های ریسک بازل چگونه بر مواجهه بیت‌کوینی بانک‌ها اثر می‌گذارد؟
  وزن‌های ریسک بالاتر سرمایه‌ای را که بانک‌ها باید کنار بگذارند افزایش می‌دهد و نگهداری بیت‌کوین و خدمات مرتبط را دلسرد می‌کند.
• جف والتون در مقایسه با وزن ریسک بیت‌کوین چه چیزی را برجسته کرد؟
  او به طلا با ۰٪، سهام عمومی با ۳۰۰٪ و بیت‌کوین با ۱٬۲۵۰٪ تحت برخورد نظارتی فعلی اشاره کرد.
• چرا بحث بازل برای بازار کریپتوی آمریکا اهمیت دارد؟
  زیرا الزامات بانکی داخلی را شکل می‌دهد که بر رقابت‌پذیری آمریکا در بازار جهانی دارایی‌های دیجیتال اثر می‌گذارد.