مدیرعامل بلک‌راک رونق هوش مصنوعی را برجسته می‌کند، در حالی که توکنیزه‌سازی بازارها را کارآمدتر می‌کند

لری فینک جهش رشد اقتصادی مبتنی بر هوش مصنوعی را پیش‌بینی می‌کند؛ هم‌زمان توکنیزه‌سازی موانع دسترسی جهانی به سرمایه‌گذاری را کاهش می‌دهد

مدیرعامل بلک‌راک، لری فینک، در نامه سالانه خود که ۲۳ مارس ۲۰۲۶ منتشر شد، تأکید کرد که هوش مصنوعی (AI) در حال شتاب‌دادن به تولید اقتصادی است و توکنیزه‌سازی در موقعیتی قرار دارد که زیرساخت مالی را نوسازی کند. این پیام، دگرگونی فناوری را به تحول دسترسی به بازارهای سرمایه و نظام‌های سرمایه‌گذاری پیوند می‌زند.

رقابت برای رهبری در هوش مصنوعی بیش از پیش بر نحوه تخصیص سرمایه در اقتصادها و بازارهای مالی اثر می‌گذارد. فینک نوشت:

«هوش مصنوعی آمده است که بماند.»

به گفته مدیرعامل بلک‌راک، «این موضوع در قلب رقابت راهبردی میان ایالات متحده و چین قرار دارد.» او افزود: «ایالات متحده به‌روشنی می‌بیند که رهبری در هوش مصنوعی انتخابی نیست و به سرمایه‌گذاری پایدار—در پژوهش، زیرساخت، استعداد، و بازارهای سرمایه‌ای که بتوانند نوآوری را در مقیاس بزرگ تأمین مالی کنند—نیاز خواهد داشت.»

فعالیت سرمایه‌گذاری وارد مرحله‌ای تازه می‌شود که در آن بهره‌وریِ مبتنی بر هوش مصنوعی، ارزش‌گذاری دارایی‌ها، ساخت پرتفوی و تصمیم‌های تخصیص سرمایه را دگرگون می‌کند. راهبردهای نهادی و خرد به‌تدریج بازتاب‌دهنده انتظارِ رشد سود ناشی از خودکارسازی، تغییر وزن‌بخشی به بخش‌ها و افزایش تقاضا برای کانال‌های تأمین مالی مقیاس‌پذیرِ مرتبط با نوآوری هستند. فینک خاطرنشان کرد:

«یک چیز روشن است: هوش مصنوعی ارزش اقتصادی قابل‌توجهی ایجاد خواهد کرد. اینکه اطمینان حاصل کنیم مشارکت در آن رشد هم‌گام با آن گسترش یابد، هم چالش است و هم فرصت.»

فینک بر نقش هوش مصنوعی در تکامل پرتفوی تأکید می‌کند؛ سرمایه‌گذاران در حال بازتنظیم میزان مواجهه با بخش‌های رشد هستند

ساخت پرتفوی نیز در حال تحول است، زیرا سرمایه‌گذاران ارزیابی می‌کنند شرکت‌های پیوندخورده با هوش مصنوعی، ارائه‌دهندگان زیرساخت و پلتفرم‌های داده‌محور چگونه بر بازده بلندمدت اثر می‌گذارند. سرمایه به سمت کسب‌وکارهایی هدایت می‌شود که در موقعیت بهره‌برداری از افزایش کارایی قرار دارند، در حالی که فعالان بازار، راهبردهای تنوع‌بخشی را بازبینی می‌کنند تا بازتاب‌دهنده خلق ارزشِ متمرکز باشد. فینک تأکید کرد:

«هوش مصنوعی همچنین خودِ سرمایه‌گذاری را بازشکل‌دهی می‌کند.»

با این حال، درباره اینکه این تغییرات چگونه به پیامدهای اشتغال ترجمه می‌شوند—به‌ویژه در بخش‌های یقه‌سفیدِ سطح ورودی—عدم قطعیت همچنان باقی است. این نامه به محدودبودن دید نسبت به اینکه با گسترش پذیرش، خودکارسازی چگونه بر مسیرهای استخدام و ساختار نیروی کار اثر خواهد گذاشت اشاره می‌کند. فینک نظر داد: «درباره اینکه هوش مصنوعی برای بازار کار چه معنایی خواهد داشت—به‌ویژه برای نقش‌های یقه‌سفید سطح ورودی—اجماعی وجود ندارد. حقیقت این است که هیچ‌کس با قطعیت نمی‌داند.»

توکنیزه‌سازی به‌عنوان تغییری ساختاری در نحوه دسترسی به سرمایه‌گذاری‌ها، معامله آن‌ها و ادغامشان در پرتفوی در کنار دارایی‌های سنتی مطرح می‌شود. فینک گفت: «توکنیزه‌سازی می‌تواند با به‌روزرسانی لوله‌کشی سیستم مالی—و آسان‌تر کردن انتشار سرمایه‌گذاری‌ها، آسان‌تر کردن معامله آن‌ها و آسان‌تر کردن دسترسی به آن‌ها—به تسریع آن آینده کمک کند.» او تأکید کرد که همسانی و ثبات مهم خواهد بود و چارچوب‌های مقرراتی موجود باید به‌روزرسانی شوند تا بازارهای سنتی و توکنیزه‌شده بتوانند در کنار یکدیگر عمل کنند. این رویکرد همچنین خواستار تمهیدات محافظتی است؛ از جمله حمایت‌های روشن از خریدار، استانداردهای قوی برای ریسک طرف مقابل، و راستی‌آزمایی هویت دیجیتال برای رسیدگی به ریسک‌های مرتبط با تأمین مالی غیرقانونی.

پرسش‌های متداول 🧭

• چرا هوش مصنوعی اکنون برای سرمایه‌گذاران اهمیت دارد؟
  هوش مصنوعی محرک افزایش بهره‌وری است و تخصیص سرمایه را در بازارهای جهانی بازآرایی می‌کند.
• بلک‌راک چه ریسکی را درباره رشد هوش مصنوعی برجسته کرد؟
  اگر دسترسی گسترده‌تر سرمایه‌گذاران بهبود نیابد، بازده‌ها ممکن است در میان شرکت‌های بزرگ متمرکز شود.
• توکنیزه‌سازی چگونه بر بازارهای مالی اثر می‌گذارد؟
  می‌تواند صدور، معامله و دسترسی به دارایی‌ها را آسان‌تر کند و در عین حال کارایی را بهبود دهد.
• چه رویکرد مقرراتی برای توکنیزه‌سازی پیشنهاد می‌شود؟
  به‌روزرسانی چارچوب‌های موجود همراه با تمهیدات محافظتی، بر ایجاد مجموعه‌ای کاملاً جدید از قواعد ترجیح داده می‌شود.