معامله‌گران کریپتو اهرم را کاهش می‌دهند همزمان با تنظیم مجدد بازارهای مشتقات بیتکوین

تغییر دفاعی در آتی و اختیارات بیت‌کوین

در سرتاسر مبادلات بزرگ مشتقات در آخر هفته جاری، جمع‌بندی علاقه باز در معاملات آتی بیت‌کوین به ۶۷۷,۷۳۰ واحد (یا ۵۲.۹۸ میلیارد دلار) می‌رسد، طبق آخرین داده‌های مبادلات. این عدد نشانی از یک پس‌روی کلی است، با کاهش ۶.۸۳٪ در علاقه باز جمعی طی ۲۴ ساعت گذشته که بیانگر تداوم کاهش اثر مالی پس از نوسانات ژانویه است.

موقعیت‌گیری در معاملات آتی در تعداد محدودی از بسترها تمرکز دارد. بایننس و CME غالباً، به ترتیب ۱۹.۱٪ و ۱۷.۸٪ از کل علاقه باز را در اختیار دارند. بایننس با ۱۲۹,۵۸۰ واحد بیت‌کوین (۱۰.۱۳ میلیارد دلار) در قراردادهای باز پیشتاز است، در حالی که CME با ۱۲۰,۹۱۰ واحد بیت‌کوین (۹.۴۵ میلیارد دلار) به طور نزدیک پیگیری می‌کند، که شکاف بین فعالیت‌های معاملاتی فراساحل و موسساتی را تقویت می‌کند.

جریان‌های کوتاه‌مدت نشان می‌دهند که معامله‌گران تقریباً در همه جا عقب نشسته‌اند. تغییرات علاقه باز در یک ساعت و چهار ساعت به طور کلی در بایننس، بایت، گیت و CME منفی است، در حالی که تنها OKX و Bitget افزایش‌های کوتاه‌مدت را ثبت کرده‌اند، که نشان‌دهنده‌ی موقعیت‌گیری انتخابی به جای فشار عمده در جهت خاصی است.

با زوم کردن، داده‌های طولانی‌مدت نشان می‌دهند که چگونه در معرض قرار گرفتن در معاملات آتی از سال ۲۰۲۳ به طور چشمگیری افزایش یافته است قبل از آنکه کاهش یابد. علاقه باز کلی معاملات آتی با صعود شگفت‌انگیز قیمت بیت‌کوین به شش رقمی افزایش یافت و سپس با عقب‌نشینی قیمت بیت‌کوین نرم شد. کاهش فعلی نشان می‌دهد که معامله‌گران اهرم مالی را بدون کاملاً کنار گذاشتن برخورد جهت‌دار کاهش می‌دهند.

داده‌های بازار اختیارات از coinglass.com داستانی جزئی‌تر را بیان می‌کند. علاقه باز کلی در گزینه‌های بیت‌کوین همچنان بالاست، با ۵۵.۹۹٪ از کل علاقه باز به قراردادهای کال و ۴۴.۰۱٪ برای قراردادهای پوت. این تمایل نشان می‌دهد که معامله‌گران همچنان به بالا رفتن احتمالی می‌بینند، حتی اگر با احتیاط بیشتری محافظت می‌کنند.

حجم تصویری کمی متفاوت ارائه می‌دهد. در ۲۴ ساعت گذشته، قراردادهای پوت بیش از کال‌ها دادوستد شده‌اند و ۵۱٪ از حجم معاملات مربوط به گزینه‌های پوت، در حالی که کال‌ها ۴۹٪ را تشکیل می‌دهند. عدم تعادل نشان‌دهنده احتیاط کوتاه‌مدت است، زیرا معامله‌گران فعالانه برای حفاظت از نقصان نزدیک به سطح قیمت فعلی پرداخت می‌کنند.

تمرکز بر ضربه‌ها نشان‌دهنده‌ی دیگری است. در درابیت، بزرگترین خوشه‌های علاقه باز در حدود ۱۰۰,۰۰۰ و ۱۰۵,۰۰۰ دلار برای کال‌ها واقع شده‌اند، همراه با موقعیت‌گیری سنگین در قراردادهای پوت ۷۵,۰۰۰ و ۸۵,۰۰۰ دلار، که بازار را برای نوسانات آماده می‌کند بدون آنکه به یک نظریه جهتی واضح متعهد شود.

سطوح درد حداکثر نیز این تنش را تقویت می‌کند. در درابیت، درد حداکثر نزدیک به ۹۰,۰۰۰ دلار می‌گردد، در حالی که OKX نزدیک به محدوده میانه ۸۰,۰۰۰ دلار قرار دارد. حداکثر درد در بایننس به سوی بالای ۹۰,۰۰۰ دلار سوق پیدا کرده، نشان می‌دهد که نویسندگان گزینه‌ها بیشترین بهره را می‌برند اگر قیمت زیر بالاترین نقاط اخیر باقی بماند اما بالای سطوح ترس قرار گیرد.

همچنین بخوانید: مقاومت در همه‌جا، آرامش هیچ‌جا: سوراخ‌راهی بیت‌کوین ادامه دارد

اختیارات CME یک پیچش موسساتی اضافه می‌کند. داده‌های موجود در زمان انقضا نشان می‌دهد که افزایش در معرض قرار گرفتن در سررسیدهای نزدیک و میانی، با قراردادهایی که در عرض شش ماه منقضی می‌شوند، محبوبیت بیشتری دارند. نمودارهای موجود بر موقعیت‌ها تأیید می‌کنند که کال‌ها هنوز در طول زمان بر پوت‌ها تسلط دارند، اگرچه رشد اخیر به نفع حفاظت‌های پایین‌رو است، نه شرط‌های کاملاً نزولی.

به طور کلی، بازارهای مشتقات بیت‌کوین نه احساسی از شادمانی نشان می‌دهند و نه ترس. معامله‌گران معاملات آتی در حال کاهش اهرم مالی هستند، معامله‌گران گزینه‌ها در حول نقاط کلیدی متمرکز شده‌اند و سطوح درد حداکثر نشان می‌دهد که مناطق جاذبه قیمتی در حال تنگ‌تر شدن هستند. فعلا، به نظر می‌رسد معامله‌گران مشتقات راضی باشند که بگذارند قیمت نقدی کارهای سنگین را انجام دهد—هنگامی که انتظار می‌کشند.

سؤالات متداول ⏱️

• علاقه باز در معاملات آتی بیت‌کوین چیست؟
  این معیار ارزش کلی قراردادهای آتی باز است که هنوز به حساب نیامده یا بسته نشده است.
• چرا کاهش علاقه باز مهم است؟
  کاهش علاقه باز اغلب به کاهش اهرم مالی، کاهش روند سوداگرانه یا خروج معامله‌گران از موقعیت‌ها اشاره دارد.
• حداکثر درد در بازارهای گزینه‌ها به چه معناست؟
  حداکثر درد سطح قیمتی است که در آن بیشترین گزینه‌ها بی‌ارزش منقضی می‌شوند، به نفع فروشندگان گزینه‌ها.
• آیا معامله‌گران در حال حاضر صعودی هستند یا نزولی؟
  داده‌های گزینه‌ها تمایلی کمی به سمت صعودی بودن نشان می‌دهند، اما معاملات کوتاه‌مدت برای احتیاط بیشتر است.