'معامله کاهش ارزش بی‌معنی است' — جیم ریکاردز به روایت طلای وال استریت حمله می‌کند

درون پرونده جیم ریکاردز برای طلا به‌عنوان دولت‌ها قوانین را بازنویسی می‌کنند

در برنامه شوی جولیا لا روش، جیم ریکاردز، یک اقتصاددان، وکیل و ناظر بازار قدیمی، استدلال کرد که افزایش پایدار طلا بازتاب‌دهنده تقاضای ساختاری از سوی بانک‌های مرکزی و دولت‌ها است که به خطر تحریم‌ها، دینامیک‌های بدهی و تغییر اعتماد در دارایی‌های حاکمیتی واکنش نشان می‌دهند.

او گفت این حرکت نه یک معامله گذرا بلکه یک تخصیص مجدد از پیش محاسبه‌شده است که به‌وضوح در حال انجام است. ریکاردز به شدت به داستان‌های محبوب وال استریت که افزایش طلا را به تباهی پولی کنترل نشده مرتبط می‌دانند جواب داد. او تأکید کرد این معامله تباه‌کننده بی‌معنی است و ادعاهایی که دولت‌های خارجی به طور گسترده اوراق خزانه‌داری آمریکا را می‌فروشند را رد کرد.

ریکاردز اشاره کرد که داده‌های مالکیت خزانه‌داری نشان‌دهنده ثبات است و نه زیان گسترده، که ایده طلا به عنوان واکنشی به فروپاشی اعتماد به دلار را تضعیف می‌کند. در عوض، او به یک راننده سیستماتیک‌تر اشاره کرد: بانک‌های مرکزی از دهه‌ها فروش خالص طلا به خرید خالص مداوم تغییر جهت داده‌اند.

از حدود سال ۲۰۱۰، مؤسسات رسمی به‌ویژه خارج از ائتلاف غربی به تدریج طلا جمع‌آوری کرده‌اند، در حالی که عرضه معدن جهانی عمدتاً ثابت باقی‌مانده است. او گفت اقتصاد پایه اعمال می‌شود: وقتی تقاضا بالا می‌رود و عرضه تغییر نمی‌کند، قیمت‌ها به سمت بالا تنظیم می‌شوند.

پیچش این است که بانک‌های مرکزی با صبورانه می‌خرند، اغلب در زمستان‌ها وارد می‌شوند و چیزی که ریکاردز به‌عنوان طبقه قیمت غیررسمی توصیف کرد، ایجاد می‌کنند. ژئوپلیتیک تنها این روند را تقویت کرده است. ریکاردز برجسته کرد که مسدود شدن دارایی‌های ذخیره روسیه پس از حمله به اوکراین به‌عنوان لحظه‌ای تاریخی بود.

با مسدود کردن ذخایر حاکمیتی که در خارج از کشور نگهداری می‌شود، دولت‌های غربی سیگنالی ارسال کردند که دارایی‌های ذخیره می‌تواند سیاسی شود. ریکاردز استدلال کرد که پاسخ پیش‌بینی‌پذیر بوده است: کشورها به‌صورت فزاینده‌ای به طلا روی می‌آورند که نمی‌توان آن را با یک کلیک مسدود کرد. او به طعنه اشاره کرد که دارایی‌های طلای روسیه بیش از ارزش دارایی‌هایی که مصادره شده بود، افزایش یافته است.

ریکاردز همچنین ایده‌ای که طلا تنها در محیط‌های تورمی رشد می‌کند را رد کرد. او گفت که به‌لحاظ تاریخی، طلا در طول استرس‌های تورم‌زدایانه هنگامی که سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌های بدون ریسک طرف‌مقابلی بودند، عملکرد خوبی داشته است. در دوران رکود بزرگ، قیمت طلا به شدت افزایش یافت حتی وقتی که قیمت‌های مصرف‌کننده کاهش یافت—یادآوری اینکه نقش طلا پولی است، نه دوره‌ای.

پیشروی طلا به ۱۰,۰۰۰ دلار و بیت‌کوین درون یک سیستم متفاوت

با نگاه به آینده، ریکاردز استدلال کرد که مسیر بلندمدت علیرغم نوسانات کوتاه‌مدت همچنان ثابت باقی‌مانده است. او گفت که “طلا به خوبی پیش خواهد رفت، من به آسانی می‌توانم ببینم که به ۱۰,۰۰۰ دلار خواهد رسید”، و این حرکت را به‌عنوان بازتابی از ارزش‌پایایی ارز نه مازاد سفته‌بازی عنوان کرد.

در حالی که ریکاردز به استراتژی اقتصادی دولت ترامپ و تأکید آن بر رشد، تولید انرژی و نسبت‌های مالی اشاره کرد، او تأکید کرد که جذابیت طلا به سیاست‌های روزانه بستگی ندارد—یا به عملکرد قیمت بیت‌کوین. او گفت که بیت‌کوین یک مسیر مجزا را دنبال می‌کند، در حالی که طلا دارایی ذخیره‌ای است که برای مؤسسات که به دنبال دوام و نه اختلال هستند، انتخاب می‌شود.

همچنین بخوانید: کیف‌پول‌های بیت‌کوین غیرفعال همچنان فعال هستند علی‌رغم قیمت‌های زیر شش‌رقمی

ریکاردز محتاطانه بیت‌کوین را از طلا جدا کرد، و بیشتر به‌عنوان یک سیستم مالی موازی با مکانیزم‌های بسیار متفاوت نگاه می‌کند. او استدلال کرد که بسیاری از نقدینگی بیت‌کوین از طریق استیبل‌کوین‌ها هدایت می‌شود تا جریان‌های مستقیم دلار، ساختاری که او آن را شکننده و غیرشفاف می‌بیند، به‌ویژه زمانی که آن استیبل‌کوین‌ها به شدت به اوراق قرضه خزانه‌داری به‌عنوان پشتیبان متکی هستند.

در چارچوب ریکاردز، بیت‌کوین به‌عنوان یک دارایی سفته‌بازی و معاملاتی درون اقتصاد کریپتو عمل می‌کند، در حالی که طلا همچنان به‌عنوان انتخاب مورد علاقه بانک‌های مرکزی و عوامل حاکمیتی که به دنبال دائمی‌سازی، بی‌طرفی و عایق‌بندی از خطر سیاسی هستند، باقی می‌ماند. او بیت‌کوین را به‌عنوان جایگزین طلا قاب‌بندی نکرد، بلکه به‌عنوان ابزاری مستقل که در منحنی ریسک متفاوتی عمل می‌کند، حرکت داده‌شده توسط لوله‌کشی بازار و نه تاریخ پولی.

پرسش‌های متداول 🕰️

• چرا طلا در حال حاضر افزایش یافته است؟
  بانک‌های مرکزی به طور پیوسته خرید می‌کنند در حالی که عرضه ثابت باقی‌مانده که قیمت‌ها را به مرور زمان بالا می‌برد.
• آیا طلا به دلیل ترس از تورم در حال حرکت است؟
  ریکاردز استدلال می‌کند که طلا در هر دو چرخه تورم و دفتلاسیون عملکرد خوبی دارد.
• آیا کشورها خزانه‌داری‌های آمریکا را رها می‌کنند؟
  نه—ریکاردز می‌گوید داده‌ها نشان‌دهنده مالکیت پایدار نه فروش گسترده است.
• بیت‌کوین چگونه در این روند جای می‌گیرد؟
  ریکاردز بیت‌کوین را به‌عنوان مجزا از طلا و در نقش متفاوتی در پرتفولیوها مشاهده می‌کند.