محدوده بیت‌کوین محدود است زیرا مشتقات در حال ساخت هستند: درخواست‌ها برای حدود 140 هزار تا 200 هزار دلار در سه‌ماهه چهارم اقدام می‌کنند.

عمق مشتقات همچنان در حال افزایش است

قراردادهای آتی به شدت باقی می‌مانند. کل تعهدات باز بیت‌کوین در بازار قراردادهای آتی در بورس‌های مهم در محدوده میانی $80 میلیارد باقی می‌ماند، طبق گزارش coinglass.com، که در نزدیکی بالای نوار سال گذشته قرار دارد. گروه CME بزرگترین بورس از نظر اندازه اسمی است با 141.78 هزار BTC در تعهدات باز، یا حدود $15.36 میلیارد.

تبادل دارایی دیجیتال بایننس با 131.14 هزار BTC ($14.21 میلیارد) در رتبه دوم قرار دارد. بای‌بیت با 91.28 هزار BTC ($9.89 میلیارد)، Gate با 77.07 هزار BTC ($8.35 میلیارد)، Bitget با 56.77 هزار BTC ($6.14 میلیارد) و OKX با 38.23 هزار BTC ($4.14 میلیارد) قرار دارند.

ده تجارت برتر با MEXC با 34.30 هزار BTC ($3.71 میلیارد)، وایت بیت با 21.56 هزار BTC ($2.34 میلیارد)، کوکوین با 7.63 هزار BTC ($825.37 میلیون) و BingX با 6.20 هزار BTC ($672.01 میلیون) تکمیل می‌شود.

فعالیت معاملات آتی همسو با قیمت نوار ثابت را دنبال می‌کند. تعهدات باز در تمام بورس‌ها به بالاترین سطوح سالانه از ژوئیه فشار می‌آورد، حتی وقتی که قیمت نقدی در یک باند محدود این آخر هفته باقی می‌ماند، نشان می‌دهد که سرمایه قابل توجه همچنان به معاملات جهت‌دار و اساس به سپتامبر متعهد است.

$50 میلیارد در تعهدات باز آپشن‌های بیت‌کوین

موقعیت‌های آپشن همچنین قابل توجه باقی می‌ماند. کل تعهدات باز آپشن‌های بیت‌کوین بالای $50 میلیارد است، نزدیک به قلمرو رکورد، در حالی که گردش روزانه آپشن‌ها ادامه به چاپ در محدوده چند میلیارد دلاری می‌کند. در دریبیت — بورس مسلط آپشن‌ها — تعهدات باز به نفع تماس‌ها متمایل است، با 223,887 BTC (59.80%) تماس در مقابل 150,495.83 BTC (40.20%) اختیار فروش. در 24 ساعت گذشته، تماس‌ها 60.68% حجم (6,197.04 BTC) را در مقابل 39.32% برای اختیار فروش (4,015.26 BTC) تشکیل داده‌اند.

تمرکز استورایک نشان‌دهنده‌ی ترکیبی واضح از نشان دادن اکسپوژر بالا و حفاظت از پایین دست است. برخی از بزرگترین خطوط تعهدات باز شامل BTC-26SEP25-$95,000 اختیار فروش و گروهی از تماس‌های بالاتر در حدود $140,000 تا $200,000 به سمت سپتامبر و دسامبر است. این توزیع نشان می‌دهد که معامله‌گران در حال هج کردن در برابر کاهش‌ها هستند در حالی که اختیاریه‌های بالا به سمت پایان سال را حفظ می‌کنند.

سطح‌های ماکزیمم درد — جائی که خریداران آپشن به صورت جمعی کمترین پاداش را در زمان انقضا حس می‌کنند — در نزدیکی $110,000 برای چرخه ماهانه نزدیک تجمع می‌یابند. منحنی سپس به سمت حدود $116,000 تا اواخر اکتبر افزایش می‌یابد، به ناحیه $100,000 برای اواخر دسامبر کاهش می‌یابد و دوباره به سمت سررسید اواسط 2026 افزایش می‌یابد.

در مجموع، دسته مشتقات نشان‌دهنده مشارکت سنگین در هر دو سوی نوار است در حالی که قیمت نقطه‌ای آرام باقی می‌ماند. با تمرکز تعهدات باز قراردادهای آتی در CME و بایننس و آپشن‌ها که کمی به سمت تماس‌ها متمایل هستند، موقعیت‌گذاری برای حرکت حتی وقتی که عمل قیمت در داخل یک راهرو یکشنبه $1,200 ایستاده است باقی می‌ماند.