مراکز دادهٔ هوش مصنوعی از استخراج بیت‌کوین پیشی می‌گیرند و تغییر بزرگ صنعتی را رقم می‌زنند

اقتصاد ماینینگ بیت‌کوین تحت فشار است، زیرا هوش مصنوعی به ازای هر مگاوات بازده بالاتری ارائه می‌دهد

چیزی که به‌عنوان یک کارِ جانبی شروع شد، به یک بحران تمام‌عیارِ هویت برای ماینرهای بیت‌کوین تبدیل شده است. در سراسر ایالات متحده و فراتر از آن، شرکت‌هایی که زمانی زندگی و مرگ‌شان به هش‌پرایس گره خورده بود، اکنون به‌دنبال درآمدِ هوش مصنوعی و محاسبات با کارایی بالا (HPC) هستند؛ جایی که همان یک مگاوات برق می‌تواند چند برابر بیشتر درآمد ایجاد کند.

نقطه عطف به آوریل ۲۰۲۴ بازمی‌گردد؛ زمانی که چهارمین هاوینگ بیت‌کوین، پاداش بلاک را از ۶.۲۵ BTC به ۳.۱۲۵ BTC کاهش داد. این اقدام یک‌شبه درآمد را نصف کرد، در حالی‌که سختی شبکه همچنان رو به افزایش بود و حاشیه سود را فشرده کرد؛ در محیطی که ظاهراً به سخت‌ترین شرایط درآمدی از روزهای اولیه تبدیل شده است.

در همین حال، هوش مصنوعی با یک دسته‌چک بسیار بزرگ‌تر از راه رسید. بارهای کاریِ دیتاسنتریِ مرتبط با مدل‌های AI می‌توانند به ازای هر مگاوات میلیون‌ها دلار تولید کنند. یعنی همان الکترون‌ها ناگهان در انجام کاری دیگر بسیار ارزشمندتر شدند. ران نوینر، معامله‌گر کریپتو، این هفته نوشت: «[AI] به بزرگ‌ترین رقیب ماینینگ بیت‌کوین تبدیل شد.» او پرسید: «اگر AI به بالاترین پیشنهاددهنده برای برق تبدیل شود، چه بر سر بیت‌کوین می‌آید؟»

ماینرها دارند همین تصمیم را می‌گیرند—و سریع هم. میلیاردها دلار قرارداد زیرساخت هوش مصنوعی تاکنون توسط شرکت‌هایی امضا شده که قبلاً صرفاً بر ماینینگ بیت‌کوین تمرکز داشتند؛ و تحلیل‌گران برآورد می‌کنند حتی تبدیلِ بخشی از ظرفیت‌ها می‌تواند سالانه ده‌ها میلیارد دلار دیگر را آزاد کند.

جریان قراردادها کمتر شبیه یک تغییر مسیر است و بیشتر شبیه یک هجوم. IREN یک توافق ۹.۷ میلیارددلاری با مایکروسافت برای خدمات ابری GPU قطعی کرد. Hut 8 یک اجاره‌نامه ۷ میلیارددلاریِ ۱۵ ساله برای دیتاسنتر هوش مصنوعی را امضا کرد که توسط زیرساختِ مرتبط با گوگل پشتیبانی می‌شود.

Terawulf نیز با ۹.۵ میلیارد دلار قراردادهای بلندمدت دنبال کرد، در حالی که Cipher Mining یک قرارداد ۵.۵ میلیارددلاری با Amazon Web Services را نهایی کرد. Bitfarms حتی فراتر رفت و اعلام کرد قصد دارد طی دو سال آینده ماینینگ بیت‌کوین را به‌طور کامل کاهش داده و متوقف کند.

بن گانیون، مدیرعامل Bitfarms، سال گذشته گفت: «با وجود اینکه کمتر از ۱٪ از کل پرتفوی قابل توسعه ما را تشکیل می‌دهد، باور داریم تبدیلِ تنها سایت واشینگتن ما به GPU-as-a-Service می‌تواند بالقوه درآمد عملیاتی خالص بیشتری نسبت به هر چیزی که تاکنون از ماینینگ بیت‌کوین ایجاد کرده‌ایم تولید کند.»

اگر هوش مصنوعی همچنان برای توان محاسباتی پریمیوم پرداخت کند، مهاجرت از ماینینگ شاید تازه شروع شده باشد

بازار نیز مطابق آن واکنش نشان می‌دهد. تا اواخر ۲۰۲۵، بیش از ۷۰٪ از شرکت‌های بزرگ ماینینگ از زیرساخت هوش مصنوعی بالفعل درآمدی کسب می‌کردند و انتظار می‌رود این سهم با عملیاتی شدن قراردادهای بلندمدت افزایش یابد.

دیگران مسئله را با لحن سنجیده‌تری مطرح می‌کنند. کوین تامپسون، مدیر سرمایه‌گذاری (CIO) در Lekker Capital، استدلال کرد: «یک باد مخالفِ بزرگ و کمتر دیده‌شده برای بیت‌کوین، فاجعه‌ای است که اقتصادِ ماینینگ به آن تبدیل شده» و افزود که حرکت به سمت AI در حال شتاب دادن به پویایی‌ای از قبل شکننده است.

با این حال، مدافعان بیت‌کوین خیلی نگران نیستند. سازوکار تنظیم سختی شبکه به‌طور خودکار هر ۲,۰۱۶ بلاک دوباره کالیبره می‌شود؛ هنگامی که مشارکت‌کنندگان خارج می‌شوند سختی را کاهش می‌دهد و برای کسانی که می‌مانند سودآوری را بازمی‌گرداند.

یک نکته ساختاری هم وجود دارد که در تحلیل‌های بدبینانه اغلب نادیده گرفته می‌شود: ماینرها به‌طور غیرمعمولی در موقعیت خوبی برای ساخت زیرساخت AI قرار دارند. تأسیسات آن‌ها از قبل دارای اتصال‌های برقِ مقیاس‌بالا، سرمایش صنعتی و اتصال فیبر هستند—دارایی‌هایی که می‌توانند زمان‌بندی استقرار را در مقایسه با ساخت دیتاسنترهای جدید از صفر، تا ۷۵٪ کاهش دهند.

به بیان دیگر، ماینرها فقط بیت‌کوین را ترک نمی‌کنند—آن‌ها بابت این‌که از ابتدا مالکِ چیزی بوده‌اند که AI به‌شدت به آن نیاز دارد، پول درمی‌آورند: برق.

تنش واقعی در این است که بعد چه می‌شود. اگر هوش مصنوعی همچنان برای توان محاسباتی قیمت‌های پریمیوم تحمیل کند، مهاجرت از ماینینگ می‌تواند ادامه یابد و به‌تدریج بودجه امنیتی بیت‌کوین را در طول زمان کاهش دهد. اگر ظرفیت AI از تقاضا جلو بزند—یا اگر قیمت بیت‌کوین آن‌قدر بالا برود که سودآوری ماینینگ را بازگرداند—آونگ می‌تواند دوباره به سمت ماینینگ برگردد.

فعلاً به نظر می‌رسد صنعت به سمت یک شخصیتِ دوگانه می‌رود. اپراتورهای بزرگِ سهامیِ عام در حال تبدیل شدن به ارائه‌دهندگان زیرساخت هوش مصنوعی هستند که بیت‌کوین برایشان کسب‌وکاری ثانویه است، در حالی که ماینرهای کوچک‌تر و کم‌مصرف‌تر همچنان به ایمن‌سازی شبکه ادامه می‌دهند.

این کمتر یک جداییِ تمیز است و بیشتر یک همزیستیِ ناآرام—همزیستی‌ای که در آن بیت‌کوین همچنان، بلاک به بلاک، به کار خود ادامه می‌دهد؛ حتی وقتی قهرمانان سابقش بی‌سروصدا مگاوات‌های خود را جای دیگری به کار می‌گیرند.

سؤالات متداول 🔎

• چرا ماینرهای بیت‌کوین به سمت زیرساخت هوش مصنوعی می‌روند؟
  بارهای کاری AI به ازای هر مگاوات نسبت به ماینینگ بیت‌کوین درآمدی به‌مراتب بالاتر و قابل پیش‌بینی‌تر ایجاد می‌کنند.
• در این تغییر به سمت AI چه میزان پول درگیر است؟
  بیش از ۶۵ میلیارد دلار قرارداد زیرساخت هوش مصنوعی تاکنون توسط شرکت‌های ماینینگ امضا شده است.
• آیا امنیت شبکه بیت‌کوین در حال تضعیف است؟
  هش‌ریت کاهش یافته است، اما سازوکار تنظیم سختی به تثبیت شبکه در گذر زمان کمک می‌کند.
• آیا ممکن است ماینرها بعداً به بیت‌کوین برگردند؟
  بله، اگر قیمت بیت‌کوین افزایش یابد یا سود زیرساخت هوش مصنوعی کاهش پیدا کند، ماینینگ دوباره می‌تواند جذاب شود.