کند شدن خرید طلا توسط بانک مرکزی با تشدید تنش‌های ایران، راهبرد ذخایر را شکل می‌دهد

بازتنظیم خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی با تشدید ریسک‌های ژئوپلیتیکی

به گزارش شورای جهانی طلا در تاریخ ۳ مارس، خرید طلای بانک‌های مرکزی در ابتدای سال تعدیل شد، زیرا تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی همچنان بر راهبرد ذخایر اثر می‌گذارد.

در این گزارش آمده است: «عدم‌قطعیت ژئوپلیتیکی همچنان پس‌زمینه‌ای پایدار برای تقاضای بانک‌های مرکزی است و نوسان بسیار بالای ژانویه یک استثنای قابل‌توجه بود»، و می‌افزاید:

«۱۰ تا ۱۵ روز آینده می‌تواند در شکل‌دهی به پس‌زمینه ژئوپلیتیکی امسال تعیین‌کننده باشد، زیرا تنش‌های آمریکا و ایران همچنان با سرعت در حال تشدید است و نشانه چندانی از حل‌وفصل دیپلماتیک در افق دیده نمی‌شود.»

خالص خریدها در ژانویه به ۵ تُن رسید که نسبت به میانگین ماهانه سال ۲۰۲۵ یعنی ۲۷ تُن کاهش نشان می‌دهد. هرچند قیمت‌های پرنوسان و عوامل فصلی شتاب را کند کردند، شورا اشاره کرد که بی‌ثباتی مداوم، از جمله افزایش اصطکاک میان واشینگتن و تهران، احتمالاً علاقه بخش رسمی به طلا را تا سال ۲۰۲۶ و پس از آن حفظ خواهد کرد.

خریدها عمدتاً در آسیای مرکزی و شرق آسیا، در کنار برخی نهادهای اروپای شرقی متمرکز بود. بانک مرکزی ازبکستان ۹ تُن به دارایی‌های خود افزود و ذخایر را به ۳۹۹ تُن رساند؛ معادل ۸۶٪ از ذخایرش تا ژانویه ۲۰۲۶. بانک نگارا مالزی ۳ تُن خرید که نخستین افزایش آن از سال ۲۰۱۸ به شمار می‌رود، در حالی که جمهوری چک و اندونزی هرکدام ۲ تُن خرید کردند. چین و صربستان نیز هرکدام ۱ تُن به تخصیص‌ها افزودند؛ با این کار، روند انباشت چین به ۱۵ ماه پیاپی رسید و سهم طلا را به نزدیک ۱۰٪ از ذخایر رساند. روسیه بزرگ‌ترین کاهش را با ۹ تُن ثبت کرد و بانک ملی بلغارستان پس از پیوستن بلغارستان به اتحادیه اروپا، ۲ تُن را به بانک مرکزی اروپا منتقل کرد. قزاقستان و جمهوری قرقیزستان نیز هرکدام ۱ تُن کاهش دادند.

این گزارش نتیجه‌گیری کرد که گسترش پایه تقاضا می‌تواند به یکی از مضامین تعیین‌کننده در سال ۲۰۲۶ تبدیل شود؛ با مشارکت دوباره مالزی و بازگشت برنامه‌ریزی‌شده بانک کره به سرمایه‌گذاری‌های مرتبط با طلا. در پس‌زمینه تشدید تنش‌های آمریکا و ایران و گسترده‌تر شدن تکه‌تکه‌گی ژئوپلیتیکی، انباشت پایدار از سال ۲۰۲۲ نشان می‌دهد بانک‌های مرکزی چگونه در نظم جهانیِ در حال تحول، در حال جای‌دهی مجدد ذخایر خود هستند.

پرسش‌های متداول 🧭

• چرا خرید طلای بانک‌های مرکزی در ژانویه کند شد؟
  نوسان قیمت‌ها و عوامل فصلی، با وجود تداوم عدم‌قطعیت ژئوپلیتیکی، خریدها را محدود کرد.
• تنش‌های آمریکا و ایران چگونه بر تقاضای طلا اثر می‌گذارد؟
  تشدید اصطکاک، جذابیت طلا را به‌عنوان دارایی ذخیره راهبردی برای بانک‌های مرکزی تقویت می‌کند.
• کدام مناطق پیشتاز انباشت رسمی طلا هستند؟
  آسیای مرکزی و شرق آسیا، همراه با برخی نهادهای اروپای شرقی، بخش عمده خالص خریدها را رقم زدند.
• انباشت پایدار بانک‌های مرکزی برای سرمایه‌گذاران چه معنایی دارد؟
  تقاضای پایدار بخش رسمی نشان‌دهنده حمایت ساختاری از قیمت‌های طلا در میان‌مدت است.