کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) راهنمای سرمایه‌ای استیبل‌کوین ۲٪ را صادر کرد و فشار نظارتی بر میزان مواجهه نهادی را کاهش داد

SEC نحوه برخورد کارگزار-معامله‌گران با استیبل‌کوین‌های پرداختی را ذیل قاعده سرمایه خالص روشن کرد

بخش معاملات و بازارهای کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) در ۱۹ فوریه یک پرسش‌های متداول جدید درباره فعالیت‌های دارایی‌های رمزارزی منتشر کرد. این راهنما به استیبل‌کوین‌های پرداختی ذیل قواعد مسئولیت مالی کارگزار-معامله‌گران پرداخت. کمیسر هستر ام. پیرس حمایت خود را ابراز کرد و از عموم برای ارائه دیدگاه دعوت کرد.

کمیسر پیرس گفت:

«این پرسش‌های متداول بیان می‌کند که کارکنان اعتراضی نخواهند داشت اگر یک کارگزار-معامله‌گر هنگام محاسبه سرمایه خالص خود، برای موقعیت‌های اختصاصی در یک استیبل‌کوین پرداختی، کسر ۲٪ اعمال کند. من از رویکرد کارکنان قدردانی می‌کنم.»

او همچنین گفت: «استیبل‌کوین‌ها برای انجام تراکنش روی ریل‌های بلاکچین ضروری‌اند. استفاده از استیبل‌کوین‌ها امکان‌پذیر می‌کند که کارگزار-معامله‌گران در دامنه گسترده‌تری از فعالیت‌های کسب‌وکاری مرتبط با اوراق بهادار توکنایز‌شده و سایر دارایی‌های رمزارزی مشارکت کنند.»

بخش معاملات و بازارها این پرسش‌های متداول را برای روشن کردن اینکه کارگزار-معامله‌گران چگونه می‌توانند با موقعیت‌های اختصاصی در استیبل‌کوین‌های پرداختی ذیل قاعده 15c3-1 قانون بورس، که معمولاً «قاعده سرمایه خالص» نامیده می‌شود، برخورد کنند منتشر کرد. کارکنان اعلام کردند که با اعمال کسر ۲٪ در زمانی که شرکت‌ها سرمایه خالص را محاسبه می‌کنند مخالفتی نخواهند داشت؛ امری که اطمینان بیشتری فراهم می‌کند در حالی که نهادهای تحت نظارت، اوراق بهادار توکنایز‌شده و سایر محصولات مالی مبتنی بر بلاکچین را ارزیابی می‌کنند. این شفاف‌سازی توضیح می‌دهد که چگونه استانداردهای سرمایه‌ای موجود می‌توانند در چارچوب مقرراتی فعلیِ حاکم بر مسئولیت مالی کارگزار-معامله‌گران، به استیبل‌کوین‌های پرداختی اعمال شوند.

این بخش دیدگاه‌های خود را درباره الزامات حضانت (custody) برای کارگزار-معامله‌گران، نحوه برخورد سرمایه‌ای، ثبت‌نام به‌عنوان عامل انتقال (transfer agent)، عملیات بورس اوراق بهادار ملی و سامانه معاملاتی جایگزین (alternative trading system)، کارکردهای تسویه و پایاپای، و محصولات قابل معامله در بورس مرتبط با دارایی‌های رمزارزی تشریح کرد. کارکنان تأکید کردند که پاسخ‌ها صرفاً بازتاب‌دهنده دیدگاه‌های کارکنان است، هیچ نیروی یا اثر حقوقی ندارد، قانون قابل‌اعمال را اصلاح نمی‌کند و هیچ تعهد جدیدی ایجاد نمی‌کند.

این سند توضیح می‌دهد که قاعده 15c3-3 چگونه درباره اوراق بهادارِ دارایی‌های رمزارزی اعمال می‌شود، روشن می‌کند که رعایت بیانیه کارگزار-معامله‌گرِ با هدف ویژه (special purpose broker-dealer) مربوط به سال ۲۰۲۰ کمیسیون الزامی نیست، به نحوه اعمال حمایت‌های «قانون حمایت از سرمایه‌گذار در اوراق بهادار» مصوب ۱۹۷۰ و «شرکت حمایت از سرمایه‌گذار در اوراق بهادار» نسبت به برخی دارایی‌های رمزارزی می‌پردازد، و شرایطی را که تحت آن فناوری دفترکل توزیع‌شده می‌تواند برای ثبت‌و‌نگهداری سوابق عامل انتقال به‌کار رود، بیان می‌کند.

پیرس همچنین گفت:

«در سطح کمیسیون، مایلم بررسی کنم که قاعده 15c3-1 چگونه می‌تواند اصلاح شود تا استیبل‌کوین‌های پرداختی را در نظر بگیرد.»

او از بازخورد مشارکت‌کنندگان بازار درباره اصلاحات احتمالی این قاعده استقبال کرد و از آنها خواست درباره سایر جنبه‌های مقررات SEC که به باورشان باید برای پاسخ‌گویی به استفاده از استیبل‌کوین‌های پرداختی توسط نهادهای ثبت‌شده نزد SEC به‌روزرسانی شود نیز دیدگاه ارائه کنند.

FAQ ⏰

• SEC درباره استیبل‌کوین‌های پرداختی ذیل قاعده سرمایه خالص چه گفت؟
  کارکنان SEC گفتند اعتراضی نخواهند داشت اگر کارگزار-معامله‌گران هنگام محاسبه سرمایه خالص، برای موقعیت‌های اختصاصی در استیبل‌کوین‌های پرداختی کسر ۲٪ اعمال کنند.
• قاعده 15c3-1 قانون بورس چگونه درباره استیبل‌کوین‌های پرداختی اعمال می‌شود؟
  این راهنما روشن می‌کند که استانداردهای موجود سرمایه خالص می‌توانند در چارچوب مقرراتی فعلی کارگزار-معامله‌گران به استیبل‌کوین‌های پرداختی اعمال شوند.
• آیا پرسش‌های متداول رمزارزی SEC تعهدات حقوقی جدیدی برای کارگزار-معامله‌گران ایجاد می‌کند؟
  خیر، کارکنان اعلام کردند این پرسش‌های متداول صرفاً بازتاب‌دهنده دیدگاه‌های کارکنان است و هیچ تعهد جدیدی یا اصلاحی در قانون قابل‌اعمال ایجاد نمی‌کند.
• هستر پیرس چه تغییراتی را برای قاعده 15c3-1 پیشنهاد کرد؟
  پیرس گفت مایل است کمیسیون بررسی کند که قاعده 15c3-1 اصلاح شود تا استیبل‌کوین‌های پرداختی را بهتر در نظر بگیرد.