کمیسیون بورس و اوراق بهادار تحت فشار قرار گرفت تا طرح اوراق بهادار توکنیزه شده نزدک را رد کند در میان نگرانی‌های شفافیت

فایننس Ondo خواستار توقف برنامه اوراق بهادار رمزنگاری شده Nasdaq توسط SEC است

شرکت فناوری مالی Ondo Finance در 15 اکتبر از کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) درخواست کرد تا تأیید تغییر قانون پیشنهادی Nasdaq را که به تجارت اوراق بهادار رمزنگاری شده اجازه می‌دهد، به تأخیر بیاندازد. نامه عمومی این شرکت با عنوان “درخواست برای شفافیت”، تأکید کرد که این پیشنهاد نباید پیش رود تا زمانی که شرکت Trust Company (DTC) اطلاعات دقیقی در مورد نحوه مدیریت تسویه و ساماندهی دارایی‌های رمزنگاری شده ارائه دهد. این شرکت استدلال کرد که این شکاف اطلاعاتی مانع از ارزیابی کامل SEC، سرمایه‌گذاران و شرکت‌کنندگان در بازار از پیامدهای قانون برای ثبات بازار، انصاف و تطابق با قانون مبادله اوراق بهادار 1934 می‌شود.

“فایننس Ondo Inc. (Ondo) این نامه نظر را در پاسخ به اطلاعیه ارسال پیشنهاد تغییر قانون توسط The Nasdaq Stock Market LLC (Nasdaq یا Exchange) ارائه می‌دهد.” این شرکت افزود:

ما این پیشنهاد را بررسی کرده‌ایم و می‌نویسیم تا اعتراض خود را نسبت به تأیید آن در این زمان، قبل از قرارگیری اطلاعات اضافی در رویه، اعلام کنیم.

این شرکت تأکید کرد: “قوانین بازار جدید باید بر اساس اطلاعات روشن و عمومی که در دسترس همه شرکت‌کنندگان بازار قرار دارد ساخته شود تا هنگام ارائه نظرات از آن استفاده شود. بدون اطلاعات بیشتر درباره نحوه مدیریت شرکت Trust Company (DTC) تسویه حساب رمزنگاری شده، نه تنظیم کنندگان، نه شرکت‌کنندگان در بازار و نه سرمایه‌گذاران قادر نخواهند بود به درستی ارزیابی کنند که این پیشنهاد چگونه عمل خواهد کرد.”

نامه فراتر از انتقادهای رویه‌ای رفته، هشدار داد که این پیشنهاد خطر ایجاد دسترسی نابرابر به اطلاعات مهم بازار را دارد. استدلال می‌کرد که اتکای Nasdaq به آنچه به عنوان “حس اولیه” از رویکرد DTC توصیف می‌کند، نشان می‌دهد که برخی شرکت‌کنندگان در بازار بینش جهت برنامه‌های DTC دارند در حالی که دیگران در تاریکی هستند. چنین تفاوت‌هایی، این شرکت گفت، می‌تواند منجر به “یک بار مادی بر رقابت” شود که به نفع صرافی‌های بزرگ، بانک‌ها و دلالان بورس بر دستگاه‌های دیجیتال بومی کوچکتر است. این عدم تعادل، استدلال کرد، بخش 6(b)(8) از قانون مبادله که قوانین را به اجتناب از تبعیض ناعادلانه و ایجاد دسترسی به بازار بر اساس شرایط عادلانه است، نقض می‌کند.

علاوه بر این، شرکت معتقد بود که تحلیل رقابت Nasdaq “به طور اساسی ناقص” بود زیرا نتایج اقتصادی این شکاف اطلاعاتی را ارزیابی نکرده بود. نامه تأکید کرد که شرکت‌های کوچکتر ممکن است هزینه‌های مؤثر بالاتری در توسعه زیرساخت رمزنگاری متحمل شوند بدون دانستن کامل سیستم‌های آینده DTC، که به نظر می‌رسد Nasdaq در پیشنهاد خود در نظر گرفته است.

فایننس Ondo موقعیت کلی خود را تأیید کرد:

در حالی که ما به طور کامل موافقیم که رمزنگاری یک ویژگی مهم بازار است که باید به طور کامل توسط Nasdaq، دیگر سازمان‌های خود نظارتی، شرکت‌کنندگان در بازار و کمیسیون، پشتیبانی شود، ما معتقدیم که این پرونده در شکل فعلی خود ناقص است.

این عدم تعادل، هشدار داده شده، می‌تواند نوآوری را با بازداشت ورودی‌های جدید از شرکت در بازارهای اوراق بهادار مبتنی بر بلاکچین کاهش دهد. شرکت از SEC خواست از قدرت خود استفاده کند تا DTC را مجبور به انتشار عمومی چارچوب رمزنگاری خود کند و بیان کرد که در صورتی که این اتفاق بیفتد، آماده خواهد بود از پیشنهاد Nasdaq حمایت کند. شرکت اظهار داشت که پیشرفت مالی رمزنگاری شده نیازمند همکاری باز بین تنظیم‌کنندگان، اپراتورهای بازار و نوآوران است. با اطمینان از اینکه داده‌های بازار بنیادین عمومی است، Ondo استدلال کرد که رمزنگاری می‌تواند به وعده خود برای پل زدن بین امور مالی سنتی و غیرمتمرکز بدون به خطر انداختن انصاف بازار یا اعتماد سرمایه‌گذار عمل کند.

پرسش‌های متداول 🧭

• چرا فایننس Ondo از SEC می‌خواهد تا پیشنهاد اوراق بهادار رمزنگاری شده Nasdaq را به تأخیر بیاندازد؟
  فایننس Ondo باور دارد که SEC باید تأیید را متوقف کند تا زمانی که شرکت Trust Company (DTC) عمومی کند که چگونه تسویه و ساماندهی دارایی‌های رمزنگاری شده را مدیریت خواهد کرد، تا شفافیت و انصاف قانونی را تضمین کند.
• فایننس Ondo چه ریسک کلیدی را در پیشنهاد فعلی Nasdaq برجسته می‌کند؟
  این شرکت هشدار می‌دهد که دسترسی نابرابر به اطلاعات عملیاتی DTC می‌تواند به موسسات بزرگ مزایای ناعادلانه بدهد، رقابت را تضعیف و تطبیق با بخش 6(b)(8) قانون تبادلات اوراق بهادار را نقض کند.
• چگونه ممکن است پیشنهاد بر شرکت‌های مالی کوچکتر یا دیجیتال-بومی تأثیر بگذارد؟
  Ondo استدلال می‌کند که شفافیت محدود، هزینه‌های توسعه و موانع بازار برای شرکت‌های کوچکتر را افزایش می‌دهد و احتمالاً نوآوری در بازار‌های اوراق بهادار مبتنی بر بلاکچین را تضعیف می‌کند.
• چه شرایطی باعث می‌شود فایننس Ondo از برنامه رمزنگاری Nasdaq حمایت کند؟
  Ondo بیان کرد که پس از انتشار چارچوب کامل رمزنگاری DTC، که اطمینان حاصل کند همه شرکت‌کنندگان در بازار دسترسی برابر به داده‌های زیرساخت بنیانی دارند، از پیشنهاد حمایت خواهد کرد.