کاهش عرضه پلاتین با تداوم کمبودهای ساختاری تشدید می‌شود

فشار عرضه بلندمدت: چرا محدودیت‌های عرضه پلاتین نوسانات بلندمدت بازار را تغذیه می‌کند

عدم تعادل فزاینده در بازار پلاتین در حال جلب توجه دوباره است زیرا محدودیت‌های عرضه همچنان ادامه دارند و تقاضا پایدار مانده است. گروه CME در تاریخ ۱۷ ژانویه در پلتفرم رسانه اجتماعی X تحلیلی را به اشتراک گذاشت و بررسی کرد که چرا قیمت‌های پلاتین در سال گذشته افزایش یافته و چرا ممکن است کسری‌های ساختاری ویژگی تعیین‌کننده‌ای از بازار باقی بمانند.

این تحلیل توضیح می‌دهد که چگونه سرمایه‌گذاری محدود در معادن و فعالیت بازیابی فروکش شده در زمانی که تقاضا صنعتی متنوع باقی مانده، عرضه را محدود کرده است. ویلم سوارتس، مدیر PGMs در مشاوره فلزات گرانبها Metals Focus، گسترش محدود سرمایه‌گذاری در آفریقای جنوبی را به عنوان یک محدودیت کلیدی شناسایی کرده و آن را به صورت زیر توصیف کرده است:

“یک سرکوب بر عرضه معادن و تشدید کسری.”

آفریقای جنوبی حدود ۷۰ درصد از تولید جهانی پلاتین را تامین می‌کند، به این معنی که هر کاهشی در اختصاص سرمایه تاثیر بزرگ‌تری بر دسترسی جهانی دارد. علاوه بر نقش غالب خود در کاتالیزورهای خودروهای دیزلی، پلاتین در صنایع شیمیایی و انرژی نیز به طور گسترده استفاده می‌شود، از جمله کاربردهای آن در کودها، شیشه‌های مرغوب و فیبر نوری. تقاضای جواهرات نیز عامل پایداری است، با مصرفی که در چین و آمریکای شمالی تمرکز یافته و به طور مداوم در هند در حال رشد است، به پشتیبانی از تقاضای کلی کمک می‌کند حتی وقتی قیمت‌ها نوسان دارند.

بیشتر بخوانید: جنون رالی ستارگان پلاتین: چرا فلز به شدت افزایش یافته است؟

نگاهی به آینده، گزارش نشان می‌دهد که عدم تعادل عرضه ممکن است به تدریج کاهش یابد و نه به‌یک‌باره. ادوارد استرک، مدیر پژوهش در شورای سرمایه‌گذاری پلاتین جهان، توضیح داد:

“بازیابی در سه سال گذشته نسبتاً سرکوب شده بود اما ما اکنون شاهد بهبود هستیم که از افزایش قیمت‌ها حمایت می‌کند، به همین دلیل است که ما کسری کمتری را در آینده می‌بینیم.”

حتی با جریان‌های بازیابی بهبود یافته، انتظار می‌رود چندین سال کسری‌ها باقی بمانند، که این دیدگاه را تقویت می‌کند که بازار هنوز به طور کامل به طبیعت ساختاری کمبود پاسخ نداده است. این عدم یقین باعث افزایش چشمگیری در فعالیت مدیریت ریسک شده است. حجم متوسط روزانه در آینده‌ه‌های پلاتین گروه CME به ۳۸,۰۰۰ قرارداد در سه‌ماهه سوم افزایش یافت، در حالی که معامله گزینه‌ها رکورد ۹,۵۰۰ قرارداد در یک جلسه روز ۲۴ اکتبر را ثبت کرد. افزایش مشارکت در آینده‌ها و گزینه‌ها نشان‌دهنده این است که تولیدکنندگان، مصرف‌کنندگان و سرمایه‌گذاران به طور فزاینده‌ای بر روی محافظت در برابر نوسانات تمرکز کرده‌اند و نشان می‌دهد که بازار پلاتین هنوز در حال تطابق با فشار عرضه طولانی مدتی است که ممکن است همچنان یک نیروی اصلی قیمت‌گذاری باقی بماند.

سوالات متداول ⏰

• چرا قیمت‌های پلاتین در حال افزایش است؟
  قیمت‌ها به دلیل کمبود مداوم عرضه به علت سرمایه‌گذاری محدود در معادن و بازیابی فروکش شده در حال افزایش هستند.
• چقدر اهمیت آفریقای جنوبی برای عرضه پلاتین است؟
  آفریقای جنوبی حدود ۷۰ درصد از پلاتین جهانی را تولید می‌کند، بنابراین کاهش سرمایه‌گذاری‌های آن برای عرضه جهانی حیاتی است.
• آیا تقاضای پلاتین هنوز قوی است؟
  تقاضا در کاربردهای صنعتی و بازارهای جواهرات در چین، آمریکای شمالی و هند همچنان پایدار است.
• چرا فعالیت تجاری در آینده‌های پلاتین افزایش یافته است؟
  نوسانات بالاتر و کسری‌های ساختاری تولیدکنندگان و سرمایه‌گذاران را به افزایش مدیریت ریسک ترغیب می‌کند.