کارشناس نسبت به بایل-این‌ها، مصادره دارایی‌ها و توقیف طلا هشدار می‌دهد زیرا اعتماد به بانک‌ها کاهش یافته است

زنگ هشدار از افزایش ریسک پس از ناکامی بانک‌های ایالات متحده

در یک مصاحبه با مجری خبری کیتکو، جرمی سافرون، مدیرعامل زنگ اینترپرایزز، لینت زنگ، تحولات ژئوپلیتیکی اخیر را به عنوان شواهدی از آنچه که به عنوان انتقال از حکومت قانون به “حکومت قدرت”، که کنترل بر روی دارایی‌ها به طور فزاینده‌ای بر نیروی به جای قراردادها یا حمایت‌های قانونی متکی است، توصیف کرد.

در طول مصاحبه، زنگ اقداماتی از سوی آمریکا در مورد حمل و نقل نفت ونزوئلا و مصادره یک کشتی مرتبط با روسیه را به عنوان مثال‌هایی از سوابقی که به عقیده او می‌تواند فرضیات دوران‌در‌دراز مدت در مورد حقوق مالکیت را تضعیف کند، ذکر کرد. او استدلال کرد که چنین اقداماتی پیام به سرمایه‌گذاران ارسال می‌کند که مالکیت ممکن است دیگر توسط چارچوب‌های قانونی تضمین نشود، به خصوص در دوران فشارهای سیستمیک.

زنگ این استدلال را به سیستم بانکی جهانی گسترش داد و آن را به عنوان ساختاری که پس از سال‌ها نرخ بهره پایین به طور جدی نقصان پیدا کرده است، توصیف کرد. به ارزیابی او، بسیاری از بانک‌ها دارای اوراق قرضه با مدت طولانی هستند که عمیقاً در زیر آب قرار دارند و در صورتی که سپرده‌گذاران اعتماد خود را از دست بدهند و بخواهند به میزان بزرگی وجه برداشت کنند، نهادها آسیب‌پذیر می‌شوند.

او گفت:

“وقتی بر بانک‌ها هجوم آورده شود، تمام آن اوراق قرضه، اوراق قرضه ۱۵ ساله با نرخ بهره صفر، به معنای همه بانک‌ها بانک‌های زامبی هستند، همه آنها در زیر آب قرار دارند.”

با اشاره به مشکلات بانکی منطقه‌ای در ایالات متحده در سال ۲۰۲۳، زنگ گفت که این وقایع پیشنهادی از چگونگی احتمالاً برخورد مقامات با بحران‌های آینده ارائه می‌دهد. او اشاره کرد که در حالی که در نهایت سپرده‌گذاران محافظت شدند، تدابیر اضطراری شامل کاهش جزئی سپرده‌های بیمه نشده بود که او به عنوان آزمایشی از تحمل عمومی توصیف کرد.

“اگر بر بانک هجوم بیاورند، به این معناست که ممکن است مجبور شوند آن اوراق قرضه‌هایی که به شدت در زیر آب هستند را بفروشند و سپس همه خواهند دانست که امپراتور لباس ندارد.”

بر اساس آن تجربه، زنگ استدلال کرد که یک چارچوب کاهش وسیع‌تر می‌تواند در یک چرخه شدیدتر به کار گرفته شود. او یک “کاهش کامل” را به عنوان گام بعدی منطقی معرفی کرد اگر اعتماد همچنان کاهش یابد، با این استدلال که سیاست‌گذاران توسط نیاز به جلوگیری از هجوم به بانک‌ها در حالی که در حال جذب ضررهای رو به رشد درون سیستم هستند، محدود می‌شوند.

گذشته از بانکداری، زنگ بر روی طلا به عنوان یک هدف پتانسیل در دوران فشار مالی تمرکز کرد. او به آنچه که او “نقشه ایتالیایی” نامید، اشاره کرد و به مباحثی در خصوص مالکیت و کنترل ذخایر طلای ایتالیا که توسط بانک ایتالیا نگهداری می‌شود، اشاره کرد. ایتالیا یکی از بزرگترین ذخایر طلای رسمی جهان را در اختیار دارد که بیشتر آن به مشارکت ایتالیا در سیستم یورو مرتبط است.

زنگ استدلال کرد که اختلاف‌ها بر سر اینکه این طلا به عموم مردم، دولت ملی یا بانک مرکزی اروپا تعلق دارد، نشان می‌دهد که چگونه دولت‌ها می‌توانند مالکیت را در دوران بحران بازتعریف کنند. از نظر او، این ابهام سوالات گسترده‌تری را مطرح می‌کند که چگونه دولت‌ها ممکن است در صورت افزایش فشارهای مالی با دارایی‌های خصوصی برخورد کنند.

در حالی که زنگ تصدیق کرد که مصادره مدرن ممکن است شبیه به اقدامات آشکار مشاهده شده در دهه ۱۹۳۰ نباشد، او پیشنهاد کرد که رویکردهای نرم‌تر – مانند الزامات گزارش‌دهی، محدودیت‌های تراکنش یا مالیات‌های ویژه – می‌توانند نتایج مشابهی بدون مصادره‌های علنی حاصل کنند.

همچنین بخوانید: استندارد چارتر در حال آماده‌سازی راه‌اندازی یک کارگزاری کریپتوی جدید: گزارش

مصاحبه همچنین به تورم و کاهش قدرت خرید پرداخته که زنگ آن را به عنوان اشکال طولانی‌مدت فرسایش ثروت توصیف کرد. او استدلال کرد که تورم همراه با افزایش بدهی عمومی، دولت‌ها را تحت فشار رو به رشد برای شناسایی منابع جدید درآمد یا دارایی قرار می‌دهد.

در سراسر بحث، زنگ تأکید کرد که دیدگاه‌های او منعکس‌کننده ارزیابی ریسک است و نه حمایت سیاسی. او به طور مکرر نظرات خود را به عنوان هشدارهایی درباره آسیب‌پذیری‌های سیستمیک و نه پیش‌بینی اقدامات فوری بیان کرد.

سافرون خاطرنشان کرد که بازارها با وجود این نگرانی‌ها همچنان مقاوم مانده‌اند، تفاوتی که زنگ آن را به اعتماد و نقدینگی نسبت داد تا سلامت مالی زیربنایی. او استدلال کرد که ثبات بازار می‌تواند تا زمانی که یک رویداد باعث افشای زیان‌های مخفی شده شود، ادامه یابد.

مصاحبه با تاکید مجدد زنگ بر اینکه سال ۲۰۲۶ ممکن است کمتر با نوسانات قیمت تعریف شود تا با سوالاتی درباره قابلیت اطمینان سیستم‌های مالی و دوام حقوق مالکیت، خصوصاً در جهانی که با تنش‌های ژئوپلیتیکی و فشارهای مالی شکل گرفته است، به پایان رسید.

سوالات متداول ❓

• لینت زنگ با “حکومت قدرت” چه منظوری دارد؟
  او استدلال می‌کند که کنترل دارایی‌ها به طور فزاینده‌ای با قدرت و زور و به جای حمایت‌های قانونی تعیین می‌شود.
• چرا زنگ هشدار درباره کاهش‌های بانکی می‌دهد؟
  او معتقد است که نجات‌های بانکی گذشته نشان می‌دهد که مقامات ممکن است در زمان بحران‌های آینده زیان‌هایی به سپرده‌گذاران تحمیل کنند.
• نقشه ایتالیایی که زنگ به آن اشاره می‌کند چیست؟
  این به مباحثی اشاره دارد که در مورد اینکه به طور نهایی ذخایر طلای ایتالیا که درون سیستم یورو نگهداری می‌شود به چه کسی تعلق دارد، وجود دارد.
• آیا زنگ پیش‌بینی می‌کند که فوراً طلا مصادره خواهد شد؟
  نه، او پیشنهاد می‌دهد که ریسک‌ها در حال افزایش هستند اما می‌گوید که هر اقدامی احتمالاً به تدریج و نه به صورت ناگهانی خواهد بود.