این محتوا توسط یک حامی مالی ارائه شده است.
HTX DeepThink: تأیید پنجره نقدینگی — بیتکوین دوباره به ۱۰۰,۰۰۰ دلار رسید، چه چیزی در انتظار است؟
اشتراک
Press release
بیانیه مطبوعاتی.
HTX DeepThink یک ستون پیشرو در تحلیل های بازار است که توسط HTX ایجاد شده و به بررسی روندهای کلان جهانی، شاخصهای کلیدی اقتصادی و تحولات مهم در صنعت رمزنگاری اختصاص دارد. در دنیایی که نوسانات ابعادی طبیعی هستند، HTX DeepThink قصد دارد به خوانندگان کمک کند تا “نظم را در بینظمی” بیابند.
هفته گذشته، کلویی (@ChloeTalk1) از HTX Research به درستی پیشبینی کرد که یک فرصت نقدینگی در اوایل ماه مه میتواند باعث بازگشت سرمایه به بازارهای رمزنگاری شود. در ۸ مه، بیتکوین برای اولین بار در سه ماه گذشته به بیش از ۱۰۰۰۰۰ دلار رسید و پیشبینی او را تأیید کرد. این حرکت تا چه زمانی میتواند ادامه یابد و پیامدهای پیمان تعرفهای اخیر ایالات متحده و بریتانیا چیست؟ در این بهروزرسانی ویژه، کلویی تحلیل جدیدی از منظر در حال تحول ارائه میکند.
توافق تعرفهای بریتانیا – ایالات متحده نشاندهنده کاهش ریسک و حمایت سیاستی
در ۸ مه، بریتانیا و ایالات متحده به یک توافق تجاری بیسابقه دست یافتند. بریتانیا موافقت کرد بازار کشاورزی خود را برای محصولات ایالات متحده باز کند و در مقابل تعرفههای ایالات متحده بر صادرات خودروهای بریتانیایی کاهش یابد. تعرفهها بر صادرات فولاد و آلومینیوم بریتانیایی به ایالات متحده به صفر رسید، در حالی که یک تعرفه “متقابل” ۱۰ درصدی بر واردات ایالات متحده باقی مانده است.
اگرچه بریتانیا قبلاً یک کسری تجاری با ایالات متحده دارد و تأثیر اقتصادی این توافق ممکن است کم باشد، اما نشاندهنده تمایل دولت ایالات متحده برای تعامل دیپلماتیک مجدد و ایجاد پیشرانهای سیاستی است.
وزیر بازرگانی ایالات متحده، لوتنیک، بیشتر اعلام کرد که توافق تجاری بزرگ بعدی ممکن است شامل یک اقتصاد بزرگ آسیایی باشد، که نشان میدهد دولت ایالات متحده در حال آمادهسازی برای ارائه مشوقهای تجاری ساختاری در مقیاس ژئوپلیتیکی گستردهتر است.
تغییر ساختار بازار بیتکوین از معاملات سفتهبازی به تخصیص سرمایه نهادی
همزمان با این سیاستهای تسهیلکننده، پویایی جریان سرمایه بیتکوین دچار یک تغییر بنیادین شده است. در سه هفته گذشته، ETFهای اسپات بیتکوین ایالات متحده میزان ورودهای خالص قابلتوجهی را ثبت کردهاند که مجموعاً به ۵.۳ میلیارد دلار رسیده—بالاترین ورودها در یک فصل از زمان راهاندازی آنها.
قابلتوجه است که این افزایش توسط شرکتکنندگان نهادی، از جمله صندوق ثروت ملی ابوظبی، بانک ملی سوئیس (از طریق خریدهای سهام MicroStrategy)، و تخصیصهای افزایشی توسط ETF بیتکوین بلکراک تحریک شده است. این نشاندهنده یک انتقال ساختاری در منطق قیمتگذاری بیتکوین است—حرکت از سفتهبازیهای کوتاهمدت و نوسانی به سمت تخصیص سرمایه بلندمدت. BTC در حال تحول به یک اکوسیستم سرمایه مستقل است و به تدریج توسط سرمایهگذاران نهادی به عنوان یک “دارایی فراسوی دولتی”—چیزی بین طلا و اوراق قرضه ایالات متحده—در نظر گرفته میشود.
نوسانات بیتکوین مهار شده باقی میماند؛ بازار در انتظار کاتالیزگرهای کلاناقتصادی
علیرغم افزایش اخیر BTC به ۱۰۰۰۰۰ دلار، بازار هنوز نشانههایی از هیجان سفتهبازی نشان نداده است. نوسانات ضمنی (IV) در گزینههای بیتکوین در محدوده ۵۰٪–۵۵٪ ثابت مانده، که بسیار پایینتر از سطحهای افراطی ۸۰٪+ معمولاً مشاهدهشده در اوج بازارهای صعودی گذشته است. باز بودن قراردادهای آتی بیتکوین CME در حال حاضر به ۱۴.۸ میلیارد دلار میرسد، که به مراتب کمتر از اوج ۲۰ میلیارد دلار که در دوره انتخابات ریاستجمهوری ۲۰۲۰ ایالات متحده مشاهده شد، نشان میدهد که لوریج هنوز قابلمدیریت است. در همین حال، بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله ایالات متحده به طور مکرر موفق به شکستن بالای ۴.۶۰٪ نشده و اکنون در حدود ۴.۴۰٪ شناور است، که همچنان یک منطقه خنثی تا حمایتی برای داراییهای ریسکپذیر است.
به طور کلی، تا زمانی که بازدهها از ۴.۸٪ بالاتر نروند و ورودیهای ETF ثابت بمانند، احتمالاً بیتکوین در محدوده ۱۰۵۰۰۰ تا ۱۱۵۰۰۰ دلار تثبیت خواهد شد در حالی که در انتظار دستاورد بعدی است.
ریسک پنهان: شکست مذاکرات تجاری چین–ایالات متحده و اتحادیه اروپا–ایالات متحده میتواند نبردهای تعرفهای را دوباره پدید آورد
با این حال، سرمایهگذاران باید همچنان نسبت به ریسک ژئوپلیتیکی هشیار باشند. در حالی که مذاکرات ایالات متحده با چین و اتحادیه اروپا در حال انجام است، تنشهای حلنشدهای به خصوص در زمینه تعرفهها، کنترل صادرات و یارانههای صنعتی همچنان وجود دارد.
رئیسجمهور ترامپ به صراحت اعلام کرده است که هیچ قصدی برای کاهش تعرفه ۱۴۵٪ فعلی بر کالاهای چینی به عنوان پیششرطی برای بازگشت به مذاکرات تجاری ندارد. در همین حال، کمیسیونر تجارت اتحادیه اروپا، ماروس سفچوویچ، هشدار داد که اگر مذاکرات با ایالات متحده شکست بخورد، اتحادیه اروپا آماده است تعرفههای مقابله به مثل را اجرا کند که ممکن است تا ۱۰۰ میلیارد یورو از کالاهای آمریکایی را هدف قرار دهد.
یک شکست در این مذاکرات میتواند منجر به اعمال مجدد تعرفههای تهاجمی شود و اصطکاک تجاری جهانی را دوباره شعلهور سازد. این احتمالاً روحیه سرمایهگذاران را کاهش میدهد و فشار جدیدی بر داراییهای ریسکپذیر، از جمله بیتکوین، وارد میکند. بنابراین، ریسک پنهان جنگهای تعرفهای مجدد باقی میماند که باید به عنوان یک متغیر کلان در تمامی ارزیابیهای ریسک آینده لحاظ شود.
*محتوای فوق مشورت سرمایهگذاری نیست و تشکیلدهنده هیچ پیشنهاد یا درخواست پیشنهاد برای هیچ محصول سرمایهگذاری نمیباشد.
درباره HTX Research
HTX Research بخش تحقیقاتی اختصاصی HTX Group است که مسئول انجام تحلیلهای عمقی، تولید گزارشهای جامع و ارائه ارزیابیهای کارشناسان در طیف گستردهای از موضوعات، شامل رمزنگاری، فناوری بلاکچین و روندهای بازار در حال ظهور میباشد.
ارتباط با تیم تحقیقات HTX: research@htx-inc.com
_________________________________________________________________________
Bitcoin.com هیچ مسئولیت یا تعهدی نمیپذیرد و به صورت مستقیم یا غیرمستقیم مسئولیت هیچ کونه خسارت یا زیان ناشی از یا مرتبط با استفاده یا تکیه بر هر محتو، کالا یا خدماتی که در مقاله ذکر شده باشد را ندارد.
