هشدار جیم کرامر از برنامه Mad Money درباره سقوط بازار به سبک ۱۹۸۷ در میان نوسانات ناشی از تعرفه‌ها

کرامر شباهت‌های دوشنبه سیاه را اعلام می‌کند—اما جمعیت بر استراتژی ‘معکوس’ شرط‌بندی می‌کنند

جیم کرامر، میزبان پرآشوب برنامه “Mad Money” شبکه CNBC، با پیش‌بینی خود درباره رخداد سقوط بازاری که شباهت به دوشنبه سیاه 1987 دارد، نگرانی‌ها را برانگیخته است. در آن زمان شاخص صنعتی داو جونز (DJIA) در یک روز 22٪ ریزش کرد. هشدارهای او پس از یک فروش سنگین دو روزه در 3–4 آوریل 2025 صادر شد، که در طی آن داو 2,231 امتیاز به دلیل نگرانی از اینکه تعرفه‌های ترامپ بر واردات ممکن است تورم را تشدید کند و رشد اقتصادی را مهار کند، سقوط کرد.

کرامر، که مدیر سابق یک صندوق هج و اکنون چهره‌ای رسانه‌ای است، افت اخیر را به امتناع رئیس‌جمهور ترامپ از کاهش تعرفه‌ها بر کالاهای خارجی منسوب می‌داند، به ویژه آبجو مکزیکی و قطعات خودرو. او شرکت‌هایی مانند Constellation Brands—توزیع‌کننده آبجو کرونای Grupo Modelo—را به عنوان آسیب‌پذیر در مقابل افزایش هزینه‌های ناشی از تعرفه‌ها برجسته کرد و گفت، “آخرین چیزی که نیاز دارد تعرفه‌ها است. این سگ بازیچه فرزند من بود تا اینکه بالاخره با ضرر بزرگ از آن خارج شدیم.” کرامر همچنین عدم اقدام ترامپ را انتقاد کرد و معتقد است که بدون مداخله، بازارها ممکن است با یک “نابودی مصنوعی” مشابه دوشنبه سیاه مواجه شوند.

کرامر گفت:

ما ممکن است در آستانه یک بازار نزولی سریع مانند مدل کووید-۲۰۲۰ باشیم. ممکن است در آستانه بازار نزولی مشابه سبک ۲۰۰۰ باشیم که در آن تکنولوژی برای مدت طولانی نابود شد، یا ممکن است همان بزرگ کاهونا—آن در اکتبر ۱۹۸۷ باشد.

نگرش بدبینانه میزبان دوباره بحث‌ها درباره سابقه پیش‌بینی‌های او در انتخاب سهام را برانگیخته است. منتقدان اغلب او را به عنوان یک شاخص متضاد برچسب‌گذاری می‌کنند و به داده‌هایی اشاره می‌کنند که نشان می‌دهد شرط بندی علیه توصیه‌های او—از جمله استراتژی‌هایی مانند ETF کرامر معکوس (SJIM)—به‌طور تاریخی بازار را شکست داده است. ETF SJIM، که در سال 2023 راه‌اندازی شد، در سال 2024 با فروش کوتاه مدت سهام انتخابی کرامر بازدهی ۴۸٪ را گزارش کرد. تحلیلگران استدلال می‌کنند که تمایل او به تبلیغ سهام بیش از حد ارزش‌گذاری شده و رسانه‌ای باعث ایجاد نوسانات کوتاه‌مدت می‌شود که برای بهره‌برداری آماده هستند.

مقایسه کرامر با دوشنبه سیاه به سقوط ۱۹ اکتبر ۱۹۸۷ اشاره دارد که با تجارت برنامه‌ای، بیش از حد ارزش‌گذاری و سرایت جهانی بروز کرد. در حالی که اقدامات سریع بانک مرکزی از یک رکود جلوگیری کرد، سقوط باعث افشای خطرات تجارت خودکار و ذهنیت گله‌ای شد—عواملی که کرامر معتقد است دوباره در حال ظهور هستند. “احساس می‌شود که یکی از آن لحظات قبل از سقوط در اکتبر ’۸۷ است،” او گفت، اشاره به تصمیم‌اش برای فروش سرمایه‌گذاری‌ها قبل از سقوط.

با وجود شهرت متنازع، کرامر به سرمایه‌گذاران توصیه کرد که از وحشت اجتناب کنند، با اشاره به اینکه بازارها پس از ۱۹۸۷ در عرض یک سال بهبود یافتند. او تمرکز بر بخش‌های مقاوم در برابر رکود مانند قطعات خودرو و سهام مالی تخفیف‌خورده را توصیه کرد، هرچند هشدار داد، “در رکود، نمی‌خواهید صاحب هیچ‌چیزی مرتبط با خودرو باشید.”

جنبش کرامر معکوس، با دنبال‌کننده‌های رسانه‌های اجتماعی مانند @Cramertracker تقویت شده است و نشان‌دهنده افزایش شک و تردید نسبت به توصیه‌های او است. با این حال هشدارهای اخیر کرامر خطرات ملموسی را نشان می‌دهند: تعرفه‌های ترامپ قبلاً زنجیره تأمین را مختل کرده‌اند، در حالی که تورم پایدار توانایی فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره را پیچیده می‌کند.

اینکه پیش‌بینی کرامر درست از آب درآید یا صرفاً پروازقاهره‌گویی است، تفسیرهای او منعکس‌کننده نگرانی‌های گسترده‌تری درباره ناپایداری اقتصادی ناشی از سیاست است—درسی که دوشنبه سیاه به خوبی آموخت.