گری‌اسکیل شاهد بازیابی ارزش‌گذاری‌های کریپتو است، هم‌زمان با آغاز کاهش فشارهای جهانی

با افت نفت و کاهش ریسک‌ها، ثبات رمزارزها نمایان می‌شود

انتظارات ژئوپولیتیکیِ در حال تغییر، شروع به کاهش فشار در بازارهای جهانی کرده است و زک پندل، رئیس بخش پژوهش گری‌اسکیل، در ۲۳ مارس توضیح داد که دارایی‌های رمزارزی در جریان جنگ با ایران چگونه باثبات باقی مانده‌اند. این تحلیل، عملکرد دارایی‌های دیجیتال را هم به نوسانات کلان و هم به احساسات در حال تحول بازار پیوند می‌دهد.

بازارهای انرژی که به دلیل نگرانی از عرضه جهش کرده بودند، در روزهای اخیر با تغییر سیگنال‌های دیپلماتیک و دگرگونی انتظارات معامله‌گران، به‌طور تندی معکوس شده‌اند. تا ۲۵ مارس، شاخص‌های نفتی بیش از ۵٪ افت کرده‌اند؛ به‌طوری‌که نفت برنت به زیر ۱۰۰ دلار و حدود ۹۸٫۲۸ دلار به ازای هر بشکه رسیده و نفت وست تگزاس اینترمدیت نیز به حدود ۸۷٫۶۸ کاهش یافته است. از نگاه گری‌اسکیل:

«رمزارز از آغاز جنگ با ایران عملکرد خوبی داشته و سرپا مانده است. به نظر ما، پس از فروکش کردن ریسک‌های کلان، ارزش‌گذاری‌ها می‌تواند شاهد یک بازگشت معنادارتر باشد.»

سیگنال‌های سیاستی و اقدامات نهادی از بازگشت حمایت می‌کنند

جهش‌های قیمتیِ پیشین، نفت را حدود ۴۰ دلار به ازای هر بشکه بالا برده بود؛ امری که به افزایش نرخ‌های سوآپ یک‌ساله در اقتصادهای بزرگ انجامید و بر سهام، اوراق قرضه دولتی و فلزات گران‌بها فشار وارد کرد. گری‌اسکیل اعلام کرد که این قیمت‌گذاریِ مجددِ ناشی از تورم اکنون با توجه به گزارش‌هایی درباره احتمال آتش‌بس یک‌ماهه، در حال تعدیلِ بخشی است؛ از جمله یک پیشنهاد ۱۵ بندی ارسال‌شده به تهران و نشانه‌هایی مبنی بر اینکه ایران ممکن است به کشتی‌های غیرمتخاصم اجازه عبور از تنگه هرمز را بدهد. این تغییر، پرمیوم ریسک ژئوپولیتیکی را که پیش‌تر بازارهای آتی را بالا برده بود، کاهش داده است.

در همین حال، به گفته گری‌اسکیل، دارایی‌های دیجیتال با وجود نوسانات گسترده‌تر، رشدهای ملایمی را ثبت کرده‌اند؛ رشدی که از پویایی‌های درون‌بازاری و بهبود احساسات حمایت گرفته است. این مدیر دارایی رمزارزی تأکید کرد که فروش سنگینِ قبلی از اکتبر تا اوایل فوریه، موقعیت‌گیری‌های سفته‌بازانه را کاهش داد و امکان یک بازگشت تدریجی را فراهم کرد؛ بازگشتی که با ورود خالص سرمایه به محصولات قابل معامله در بورسِ رمزارزیِ اسپات و افزایش بهره باز (open interest) در معاملات آتی پرپچوال همراه بوده است.

حمایت‌های بیشتری نیز از تحولات این بخش آمده است؛ از جمله پیشرفت‌های مرتبط با قانون CLARITY، مواضع به‌روزشده کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) که اکثر دارایی‌های دیجیتال را به‌عنوان غیرِاوراق‌بهادار طبقه‌بندی می‌کند، و تداوم فعالیت‌های نهادی مانند برنامه مَسترکارت برای خرید ارائه‌دهنده زیرساخت استیبل‌کوین BVNK. گری‌اسکیل تأکید کرد که شبکه‌های بلاکچینِ غیرمتمرکز از نظر ساختاری از اختلالات ژئوپولیتیکی جدا هستند و بیت‌کوین صرف‌نظر از شرایط بیرونی، تولید بلاک‌های منظم خود را ادامه می‌دهد.

پرسش‌های متداول 🧭

• چرا بازارهای رمزارز در دوره تنش ژئوپولیتیکی باثبات هستند؟
  رمزارز به دلیل کاهش موقعیت‌گیری‌های سفته‌بازانه و استقلال از شوک‌های کلانِ سنتی، تاب‌آوری نشان می‌دهد.
• افت قیمت نفت چه اثری بر دارایی‌های دیجیتال دارد؟
  کاهش قیمت نفت، نگرانی‌های تورمی را کم می‌کند و فشارهای کلان را کاهش می‌دهد و از دارایی‌های ریسکی مانند رمزارز حمایت می‌کند.
• مقررات چه نقشی در بازگشت رمزارز دارد؟
  موضع‌گیری‌های مثبت SEC و پیشرفت‌های قانون‌گذاری، اعتماد سرمایه‌گذاران و مشارکت نهادی را بهبود می‌دهد.
• آیا نهادها در حال افزایش مواجهه با رمزارز هستند؟
  بله، ورود سرمایه به ETFها و خریدهایی مانند معامله BVNK توسط مَسترکارت، نشان‌دهنده افزایش علاقه نهادی است.