گزارش: طلای توکنی شده باعث فروپاشی بازار جهانی طلای کاغذی خواهد شد

طلای توکنی شده باعث بحران نقدینگی به دنبال انتقال سرمایه‌گذاران خواهد شد

حقایق

یک گزارش اخیر از آزمایشگاه تحقیقات بلاکچین، یک سازمان غیرانتفاعی آلمانی که به بررسی کاربردهای بلاکچین برای رفاه جامعه می‌پردازد، تأثیر افزایش طلای توکنی شده بر سیستم کنونی را مورد بررسی قرار داده است.

به گفته اینگو فیدلر، هم‌بنیان‌گذار این آزمایشگاه، با افزایش تقاضا برای طلای فیزیکی از سوی کشورها و سرمایه‌گذاران خصوصی، پلتفرم‌های کنونی تجارت طلا که به‌عنوان سیستمی با اهرم بالا و ذخیره کسری عمل می‌کنند، ممکن است تحت فشار تحویل فیزیکی فرو بپاشند.

در حالی که عناصر ژئوپلیتیک نیز می‌توانند این بحران را به پایان برسانند، فیدلر معتقد است که طلای توکنی شده می‌تواند به‌عنوان تهدید ساختاری برای نهاد‌های طلای امروزی عمل کند، زیرا امکانات تجارت و امنیت آن به‌طور قطع باعث جابجایی بیشتر سرمایه‌گذاران می‌شود.

فیدلر بیان کرد:

طی سال‌های گذشته، انباشت و بازگردانی بانک‌های مرکزی به‌طور پیوسته بنیان مدل بدون تخصیص بانکداری طلا را تضعیف کرده است. ظهور محصولات طلای توکنی شده مانند XAUt تتر این روند را تسریع خواهد کرد.

بیشتر بخوانید: شیف دیدگاه خود را در مورد انتقاد از بیت‌کوین دوبرابر می‌کند و طلای توکنی شده را به‌عنوان دارایی حقیقی بلاکچین معرفی می‌کند

چرا این مهم است

نگرش فیدلر به آینده بازارهای طلا مثالی کلاسیک از چگونگی تبدیل شدن بلاکچین به بخشی از سیستمی بهتر طراحی‌شده برای پشتیبانی از دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) و چگونگی جایگزینی می‌تواند منجر به فروپاشی پلتفرم‌های قدیمی شود.

در حالی که تحلیل‌های فیدلر ممکن است برای برخی دور از واقعیت به نظر برسد، زیرا اعداد منتقل‌شده در لندن، نیویورک و شانگهای بسیار عظیم هستند و طلای توکنی شده هنوز در مراحل اولیه خود است، اما مزایای توکن‌سازی غیر قابل انکار است.

“تاریخ نشان می‌دهد که سیستم‌های شکننده و با اهرم نادر به آرامی پایان نمی‌یابند. همان‌طور که همینگوی توضیح می‌دهد ورشکستگی‌ها و بیت‌کوینرها به‌شکل غریزی [این مسئله] را درک می‌کنند: به‌تدریج، سپس ناگهان”، او خاتمه داد.

نگاهی به آینده

تحلیلگران مالی پیش‌بینی می‌کنند که توکن‌سازی به‌طور طوفانی در دنیای مالی فراگیر خواهد شد و طلا نیز از این قاعده مستثنی نیست، اما با توجه به سطح اهرم در بازارهای طلا، نتیجه این تغییر می‌تواند فاجعه‌بار باشد.

پرسش‌های متداول

• گزارش اخیر آزمایشگاه تحقیقات بلاکچین چه موضوعی را بررسی می‌کند؟
  گزارش بررسی می‌کند که چگونه افزایش طلای توکنی شده می‌تواند بر سیستم‌های تجارت طلای سنتی که بر اساس ذخایر کسری هستند تأثیر بگذارد.

• عواقب احتمالی افزایش تقاضا برای طلای فیزیکی چیست؟
  افزایش تقاضا ممکن است باعث شود پلتفرم‌های کنونی تجارت طلا در مواجهه با تحویل فیزیکی دچار مشکل شوند و احتمالاً به‌فروپاشی سیستم موجود منجر گردد.

• چگونه ممکن است طلای توکنی شده بر بازار سنتی طلا تأثیر بگذارد؟
  اینگو فیدلر معتقد است طلای توکنی شده، مانند XAUt تتر، می‌تواند با تغییر ترجیحات سرمایه‌گذاران به سمت شفافیت و امنیت، بانکداری سنتی طلا را تضعیف کند.

• پیش‌بینی‌های آینده در مورد توکن‌سازی در مالی چیست؟
  تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که توکن‌سازی دارایی‌ها دنیای مالی را متحول خواهد کرد، اما گذار در بازارهای طلا به دلیل سطح بالای اهرم می‌تواند مشکل‌ساز باشد.