گزارش خزانه‌های بیت‌کوین: استراتژی در مارس ۲۰۲۶ تعداد ۴۴٬۳۷۷ بیت‌کوین خریداری کرد؛ هم‌زمان با ثبت رکورد ۷۴۶ میلیون دلاری حجم STRC

نکات کلیدی:

• Strategy در مارس ۴۴٬۳۷۷ BTC خرید و اکنون ۷۶۲٬۰۹۹ BTC در اختیار دارد و دو سوم از کل دارایی شرکت‌های عمومی را تشکیل می‌دهد.
• MARA Holdings تعداد ۱۵٬۱۳۳ BTC را برای بازنشست کردن بدهی فروخت و به Twenty One Capital اجازه داد جایگاه شماره ۲ خزانه را تصاحب کند.
• ثبت ATM به مبلغ ۴۲ میلیارد دلار از سوی Strategy می‌تواند با آهنگ ۳۱٬۰۰۰ BTC در ماه، دارایی‌ها را تا نوامبر ۲۰۲۶ از ۱ میلیون BTC عبور دهد.

گزارش Bitcointreasuries.net نشان می‌دهد جدول رتبه‌بندی خزانه BTC دستخوش تغییر شده است

این گزارش نشان می‌دهد شرکت در طول مارس حدود ۳ میلیارد دلار برای بیت‌کوین هزینه کرده است؛ از جمله یک خرید تک‌هفته‌ای ۲۲٬۳۳۷ BTC که در ۱۶ مارس افشا شد. این خرید از محل ۱.۵۷ میلیارد دلار تأمین مالی شد که از طریق STRC و فروش‌های در بازار (at-the-market) سهام MSTR از ۹ تا ۱۵ مارس جذب شده بود.

پژوهشگران Bitcointreasuries.net اشاره می‌کنند که STRC، محصول سهام ممتاز دائمی با نرخ متغیرِ Strategy که هدف آن سود سالانه نزدیک به ۱۱.۵٪ است، در ۱۲ مارس بیشترین حجم معاملات تک‌روزه خود را با رقم ۷۴۶ میلیون دلار ثبت کرد. ۳۱ مارس دومین حجم روزانه بزرگ ثبت‌شده را با ۵۲۲ میلیون دلار رقم زد، در حالی که حجم هفتگی برای هفته ۹ تا ۱۳ مارس به ۲.۲۷ میلیارد دلار رسید.

داده‌های گردآوری‌شده توسط تحلیلگران نشان می‌دهد Strategy ماه مارس را با ۷۶۲٬۰۹۹ BTC به پایان رساند؛ رقمی که حدود دو سوم از کل بیت‌کوین نگهداری‌شده توسط شرکت‌های بورسی را نمایندگی می‌کند. مجموع دارایی شرکت‌های عمومی در پایان ماه به ۱.۱۶ میلیون BTC رسید؛ بخشی از حدود ۴ میلیون BTC که در میان همه نهادهای نهادی رصد شده است.

پژوهشگران همچنین توضیح می‌دهند که شرکت برای جذب ۴۲ میلیارد دلار اضافی از طریق یک برنامه جدید ATM اقدام به ثبت کرده است؛ برنامه‌ای که به‌طور مساوی بین STRC و سهام عادی MSTR تقسیم می‌شود، به‌علاوه ۲.۱ میلیارد دلار در STRK. Bitcointreasuries.net پیش‌بینی می‌کند اگر Strategy کل این مبلغ را طی ۱۹ ماه و با نرخ حدود ۳۱٬۰۰۰ BTC در ماه منتشر کند، می‌تواند تا نوامبر ۲۰۲۶ از مرز ۱ میلیون BTC در دارایی عبور کند.

برآورد محافظه‌کارانه‌تری که در این تحلیل ذکر شده و بر پایه میانگین خرید ماهانه ۲۱٬۰۰۰ BTC توسط Strategy از ژانویه ۲۰۲۵ تا مارس ۲۰۲۶ است، نشان می‌دهد این شرکت احتمالاً حوالی مارس ۲۰۲۷ به آن نقطه عطف می‌رسد. پژوهشگران می‌افزایند که Strategy به‌طور عمومی هدف ۱ میلیون BTC یا هیچ ضرب‌الاجل مشخصی برای خرید اعلام نکرده است.

طبق bitcointreasuries.net، جدول رتبه‌بندی پس از Strategy به‌طور قابل‌توجهی تغییر کرد. MARA Holdings تعداد فروخت ۱۵٬۱۳۳ BTC به ارزش تقریبی ۱.۱ میلیارد دلار را برای بازخرید اوراق ارشد قابل‌تبدیل انجام داد. این فروش باعث شد MARA پایین‌تر از Twenty One Capital قرار گیرد؛ شرکتی که اکنون ۴۳٬۵۱۴ BTC در اختیار دارد و در میان شرکت‌های عمومیِ خزانه‌دار بیت‌کوین رتبه دوم را دارد. Metaplanet در اوایل آوریل ۵٬۰۷۵ BTC اضافه کرد و دارایی خود را به ۴۰٬۱۷۷ BTC رساند و در جایگاه سوم قرار گرفت؛ بالاتر از MARA.

این گزارش همچنین اشاره می‌کند که Gamestop تعداد وثیقه گذاشت ۴٬۷۰۹ BTC را به‌عنوان تضمین در یک سازوکار کاورد کال با Coinbase Credit قرار داده است و در نتیجه، این شرکت تنها ۱ BTC را به‌صورت مستقیم نگه می‌دارد. این شرکت از جایگاه قبلی خود یعنی شماره ۲۱ در جدول رتبه‌بندی به حوالی شماره ۱۹۰ سقوط کرد.

با کنار گذاشتن Strategy از مجموعه داده، پژوهشگران bitcointreasuries.net برجسته می‌کنند که خرید بیت‌کوین شرکتی به‌شدت کاهش یافته است. خریدهای شرکت‌های غیرِ Strategy از اکتبر ۲۰۲۵ کاهش پیدا کرده و مارس شاهد فروش خالص ۲۲٬۵۱۰ BTC در میان آن گروه بوده است. تنها ۱۶ شرکت در مارس به‌صورت خالص بیت‌کوین اضافه کردند؛ در حالی که این عدد در اوج خود در سپتامبر ۲۰۲۵ به ۶۰ شرکت می‌رسید.

این مطالعه همچنین پنج شرکت را شناسایی می‌کند که STRC خریده‌اند یا برنامه‌هایی برای انجام آن را افشا کرده‌اند. Strive مبلغ ۵۰ میلیون دلار، یعنی بیش از یک‌سوم خزانه شرکتی خود، را به STRC اختصاص داد، در حالی که پروژه استیبل‌کوین دیفای (defi) به نام Apyx تا ۶ آوریل ۴۵۰٬۰۰۰ سهم STRC در اختیار داشت که ارزش آن حدود ۴۵ میلیون دلار برآورد می‌شود. Prevalon Energy، Anchorage Digital و OranjeBTC نیز تخصیص‌هایی به STRC را افشا کردند، بدون اینکه مبالغ را مشخص کنند.

به گفته تحلیلگران bitcointreasuries.net، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) در مجموع بیش از ۲ میلیارد دلار ابزارهای اعتبار دیجیتال را در اختیار دارند؛ بر اساس داده‌های Yahoo Finance. STRC با ۵۹۱ میلیون دلار، گسترده‌ترین میزان نگهداری را در میان آن ابزارها دارد و Capital Group، Blackrock، Fidelity و Vaneck از جمله دارندگان نهادی آن هستند.

پژوهشگران همچنین به محصولات مالی جدیدی اشاره می‌کنند که در مارس حول STRC شکل گرفته‌اند. 21shares یک محصول قابل معامله در بورس مبتنی بر STRC را راه‌اندازی کرد که در یورونکست آمستردام و یورونکست پاریس فهرست شده است، در حالی که Arch Lending شروع به ترویج یک معامله کری (carry trade) کرد که به دارندگان بیت‌کوین امکان می‌دهد با نرخ سالانه ۸.۴۹٪ وام بگیرند و عواید را در STRC با بازده فعلی ۱۱.۵٪ سرمایه‌گذاری کنند. پروژه‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) Apyx و Saturn نیز در حال ساخت استیبل‌کوین‌هایی هستند که با سودهای STRC پشتیبانی می‌شوند.

در نهایت، گزارش‌دهی bitcointreasuries.net نشان می‌دهد American Bitcoin در مارس طی سه خرید، ۹۶۱ BTC به دست آورد؛ دومین مجموع ماهانه بزرگ در میان همه شرکت‌های غیرِ Strategy، و با پشت سر گذاشتن Galaxy Digital به رتبه ۱۶ جدول رسید و حدود ۶٬۸۹۹ BTC در اختیار دارد.