گزارش‌ها: کانگو در نخستین سال کامل فعالیت در استخراج بیت‌کوین، با وجود درآمد ۶۸۸ میلیون دلاری، زیان خالص ۴۵۲ میلیون دلاری ثبت کرد

کانگو برای کاهش بدهی بیت‌کوین می‌فروشد و در ۲۰۲۶ به سمت زیرساخت هوش مصنوعی می‌چرخد

این شرکتِ فهرست‌شده در نیویورک (NYSE: CANG) که در نوامبر ۲۰۲۴ از تأمین مالی خودرو به استخراج بیت‌کوین تغییر مسیر داد، نتایج حسابرسی‌نشده سال ۲۰۲۵ خود را در ۱۶ مارس گزارش کرد؛ نتایجی که رشد سریع درآمد در کنار زیان‌های سنگین حسابداری را نشان می‌دهد. کانگو در عملیات جهانی خود ۶,۵۹۴ بیت‌کوین استخراج کرد و ۶۷۵.۵ میلیون دلار درآمد استخراج ایجاد نمود که بخش عمده کل درآمد را تشکیل می‌داد.

با وجود زیان چشمگیر در تیترها، کانگو گزارش کرد که EBITDA تعدیل‌شده آن برای سال ۲۴.۵ میلیون دلار بوده است؛ موضوعی که نشان‌دهنده عملکرد عملیاتی مثبت در صورت کنار گذاشتن اقلام غیرنقدی و یک‌باره است. شرکت اعلام کرد زیان خالص آن عمدتاً ناشی از ۳۳۸.۳ میلیون دلار کاهش ارزش دستگاه‌های استخراج و ۹۶.۵ میلیون دلار زیان ارزش منصفانه مرتبط با مطالبات وثیقه‌گذاری‌شده با بیت‌کوین بوده است.

نتایج سه‌ماهه چهارم نیز فشارهای مشابهی را منعکس کرد؛ با درآمد ۱۷۹.۵ میلیون دلار و زیان خالص ۲۸۵ میلیون دلار، در مقایسه با سود خالص در دوره مشابه سال قبل. شرکت، نوسانات قیمت بیت‌کوین در پایان سال و هزینه‌های مرتبط با تحول را از عوامل کلیدی افت فصلی عنوان کرد.

کانگو در سال ۲۰۲۵ عملیات استخراج خود را به‌طور تهاجمی گسترش داد و به‌طور میانگین روزانه ۱۸.۰۷ بیت‌کوین تولید کرد و در بیش از ۴۰ سایت در سراسر آمریکای شمالی، خاورمیانه، آمریکای جنوبی و شرق آفریقا فعالیت داشت. تا فوریه ۲۰۲۶، نرخ هشِ مستقرشده آن به ۵۰ EH/s رسید و تولید ماهانه نیز ادامه یافت؛ از جمله حدود ۴۹۶ بیت‌کوین که در ژانویه استخراج شد.

برای رسیدگی به اهرم مالی، شرکت در اوایل ۲۰۲۶ به‌سرعت برای تقویت ترازنامه خود اقدام کرد. در ژانویه ۵۵۰ بیت‌کوین و در فوریه ۴,۶۱۶ بیت‌کوین فروخت و از عواید آن برای بازپرداخت بدهی‌های مبتنی بر وثیقه بیت‌کوین و بهبود نقدینگی استفاده کرد. فروش فوریه که بیش از ۴,۴۰۰ بیت‌کوین را شامل می‌شد حدود ۳۰۵ میلیون دلار ایجاد کرد و با USDT تسویه شد؛ امری که نشان‌دهنده راهبرد خزانه‌داری متمرکز بر کارایی سرمایه، نه انباشت بلندمدت است.

کانگو همچنین فراتر از استخراج در حال بازموضع‌گیری است و از طریق شرکت تابعه آمریکایی خود، Ecohash، تغییر مسیر به زیرساخت هوش مصنوعی (AI) را پیش می‌برد. شرکت در حال بازآرایی سایت استخراج خود در جورجیا با سامانه‌های استنتاج هوش مصنوعی ماژولار است و استقرارهای پایلوت از هم‌اکنون آغاز شده‌اند. این ابتکار، تقاضا برای رایانش توزیع‌شده و کم‌هزینه‌تر را با استفاده از زیرساخت موجودِ متصل به انرژی هدف می‌گیرد.

مدیریت این گذار را ادامه راهبرد تحول گسترده‌تر شرکت دانست. مدیرعامل، پل یو، گفت شرکت با تمرکز بر بهینه‌سازی ترازنامه و گسترش به خدمات رایانشی مبتنی بر هوش مصنوعی وارد سال ۲۰۲۶ شده است، در حالی که مدیر مالی، مایکل ژانگ، تأکید کرد زیان خالص عمدتاً از عوامل حسابداری غیرتکراری و بازارمحور ناشی شده است، نه از عملیات اصلی.

حمایت سرمایه‌گذاران در طول این گذار ادامه یافته است. در فوریه، کانگو ۱۰.۵ میلیون دلار سرمایه‌گذاری سهامی از Enduring Wealth Capital و ۶۵ میلیون دلار تعهدات سهامی از تیم مدیریتی خود جذب کرد و هم‌زمان در قالب برنامه بازخرید موجود، اقدام به بازخرید سهام نیز نمود.

سهام اخیراً نزدیک ۰.۶۸ دلار معامله شده و در سه ماه گذشته حدود ۴۳٪ کاهش یافته است؛ که بازتاب واکنش سرمایه‌گذاران به زیان‌های گزارش‌شده و فشارهای گسترده‌تر بخش استخراج است. نتایج شرکت هم شدت سرمایه‌بری استخراج در مقیاس بزرگ را برجسته می‌کند و هم روند رو به رشد میان ماینرها را نشان می‌دهد که منابع را به سمت زیرساخت‌های مرتبط با هوش مصنوعی بازتخصیص می‌دهند.

سؤالات متداول 🔎

• چرا کانگو در سال ۲۰۲۵ زیان خالص بزرگی گزارش کرد؟
  این زیان عمدتاً به دلیل کاهش ارزش غیرنقدی تجهیزات استخراج و تعدیلات ارزش منصفانه مرتبط با قیمت‌های بیت‌کوین بود.
• کانگو در سال ۲۰۲۵ چه مقدار بیت‌کوین استخراج کرد؟
  کانگو طی سال ۶,۵۹۴ BTC استخراج کرد و به‌طور میانگین حدود ۱۸ بیت‌کوین در روز به دست آورد.
• چرا کانگو در اوایل ۲۰۲۶ بیت‌کوین فروخت؟
  شرکت برای بازپرداخت بدهی، کاهش اهرم مالی و افزایش انعطاف‌پذیری ترازنامه بیت‌کوین فروخت.
• راهبرد هوش مصنوعی کانگو چیست؟
  کانگو از طریق واحد EcoHash خود در حال تبدیل زیرساخت استخراج به سامانه‌های استنتاج هوش مصنوعی است تا تقاضای رایانش توزیع‌شده را هدف قرار دهد.