بیتگو با ارائه چهارمین فرم S-1 اصلاحشده به مقامات ایالات متحده، برنامههایی برای عرضه اولیه عمومی که شرکت متولی داراییهای دیجیتال را به بازار بورس نیویورک با نماد “BTGO” میآورد، ارائه کرده است.
غول امانتداری Bitgo جزئیات برنامههای عرضه اولیه سهام و ساختار دو کلاس در آخرین پرونده SEC را شرح میدهد
نویسنده
اشتراک
بیتگو فرم S-1 اصلاحشده را ثبت کرد
اصلاحیه که در تاریخ ۱۲ ژانویه ثبت شده است، جزئیات عرضه ۱۱.۸ میلیون سهام کلاس A را شامل میشود که ۱۱ میلیون از این سهام توسط شرکت و ۸۲۱٬۵۹۵ سهم توسط سهامداران فعلی ارائه میشود. بیتگو اظهار داشته که انتظار دارد قیمت عرضه اولیه هر سهم بین ۱۵ تا ۱۷ دلار باشد، هرچند شرایط نهایی هنوز تعیین نشده است.
بیتگو هولدینگز، به عنوان یک ارائهدهنده زیرساخت داراییهای دیجیتال که به مشتریان نهادی خدمت میکند، در سال ۲۰۱۳ تاسیس شده است. پلتفرم آن شامل کیفپولهای خود میزبانی، متولیگری رسمی، استیکینگ، خدمات نقدینگی و خدمات به شکل زیرساخت به عنوان سرویس است که توسط صرافیها، موسسات مالی، شرکتها و نهادهای دولتی استفاده میشود.
در این ثبتنام، بیتگو اعلام کرد که از ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۵ بیش از ۱۵۵۰ دارایی دیجیتال را پشتیبانی میکند و حدود ۱۰۴ میلیارد دلار دارایی بر روی پلتفرم در حفظ امنیت دارد. شرکت اظهار داشت که به بیش از ۵۱۰۰ مشتری و تقریباً ۱.۱۸ میلیون کاربر در بیش از ۱۰۰ کشور خدمت میکند که تمرکز آن بر پذیرش نهادی در مقیاس بزرگ به جای تجارت خرده فروشی است.
از نظر مالی، این ثبتنام نشاندهنده افزایش شدید در فعالیت در طول سال ۲۰۲۵ است. بیتگو درآمد کل را برای سال منتهی به ۳۱ دسامبر ۲۰۲۵ بین ۱۶.۰۲ و ۱۶.۱۰ میلیارد دلار برآورد میکند که نسبت به ۳.۰۸ میلیارد دلار در ۲۰۲۴ افزایش یافته است. بیشتر این درآمد از فعالیتهای فروش داراییهای دیجیتال که به صورت اصلی انجام میشود، ناشی میشود، با هزینههای معادل تقریباً مطابقت دارد.
با وجود حاشیه سود عملیاتی کم، بیتگو انتظار دارد حاشیه سود عملیاتی اندکی بین ۳.۲ تا ۳.۵ میلیون دلار برای ۲۰۲۵ نسبت به زیان عملیاتی تقریباً ۷ میلیون دلاری در سال گذشته نشان دهد. مدیریت بهبود را به افزایش حجم معاملات، رشد پایه مشتری و راهاندازی خدمات جدید نسبت داد.
یکی از این خطوط جدید، استیبلکوین به عنوان یک سرویس است که درآمدی بین ۶۳ تا ۶۷ میلیون دلار در طول ۲۰۲۵ پس از راهاندازی در اوایل سال به دست آورد. شرکت همچنین درآمد استیکینگ حدوداً ۳۶۷ تا ۳۸۷ میلیون دلار، کاهش یافته نسبت به ۲۰۲۴ به دلیل کاهش قیمت داراییهای دیجیتال، ثبت کرد.
با این حال، بحث در مورد مدیریت احتمالاً توجه بسیاری از سرمایهگذاران را جلب خواهد کرد. بیتگو قصد دارد ساختار سهام دو کلاسه را حفظ کند که در آن سهام کلاس B هر کدام ۱۵ رأی دارند، در مقایسه با یک رأی برای هر سهام کلاس A. در نتیجه، یکی از بنیانگذاران و مدیرعامل مایکل بلشه بیش از نیمی از قدرت رأیدهی شرکت را پس از عرضه در اختیار خواهد داشت.
به دلیل این ساختار، بیتگو به عنوان یک “شرکت کنترلشده” تحت قوانین بازار بورس نیویورک (NYSE) محسوب میشود، که به آن اجازه میدهد به برخی از استثنائات مدیریتی تکیه کند. شرکت اعلام کرد که برنامه فعلی برای استفاده از این استثنائات ندارد، هرچند که اذعان دارد که ممکن است در آینده این کار را انجام دهد.
همچنین بخوانید: استراتژی سیلور ۱۳٬۶۲۷ بیتکوین دیگر را انباشته کرده است زیرا ذخیره بیتکوین نزدیک به ۶۹۰ هزار نفر میشود.
ثبتنام همچنین وضعیت نظارتی بیتگو را برجسته میکند. در دسامبر، شرکت فرعی تراست آن تأییدیه برای تبدیل به یک بانک تراست ملی فدرال تحت نظارت دفتر کمیسر ارز (OCC) دریافت کرد، حرکتی که شرکت میگوید جایگاه آن را با مشتریان نهادی تقویت میکند.
بیتگو از سهام فروخته شده توسط سهامداران فعلی درآمدی کسب نخواهد کرد و هشدار داد که این عرضه همچنان به شرایط بازار و بررسی نظارتی بستگی دارد. با این حال، این ثبتنام اصلاحشده شرکت را به طرز محکمی به سمت بازارهای عمومی میبرد، همراه با مقیاس، جاهطلبی و ساختار مدیریتی که سرمایهگذاران باید به دقت بررسی کنند.
سوالات متداول ❓
- بیتگو چه برنامهای دارد؟ بیتگو برنامه دارد با عرضه اولیه عمومی در بازار بورس نیویورک تحت نماد BTGO عمومی شود.
- بیتگو چقدر درآمد برای ۲۰۲۵ گزارش کرده است؟ شرکت درآمد کل را بین ۱۶.۰۲ و ۱۶.۱۰ میلیارد دلار برای سال ۲۰۲۵ برآورد میکند.
- چه کسی کنترل رأیدهی در بیتگو را دارد؟ انتظار میرود که مایکل بلشه یکی از بنیانگذاران کنترل اکثریت آراء را از طریق سهام کلاس B حفظ کند.
