فراتر از بازارهای آمریکا: چرا سهام آمریکای لاتین در حال شکل‌دادن به یک بازار گاوی بلندمدت هستند

شاخص‌های آمریکای لاتین رشدهای عظیمی ثبت می‌کنند؛ در حالی که سرمایه‌گذاران از بازارهای تثبیت‌شده روی برمی‌گردانند

در حالی که بازارهای آمریکا بزرگ‌ترین حجم‌های سرمایه‌گذاری را جذب می‌کنند، نقدینگی مازاد همواره در پی تنوع‌بخشی در بازارهای جایگزین است و لاتام از این جابه‌جایی منتفع شده است.

شاخص‌هایی مانند شاخص MSCI Emerging Markets Latin America Index که تعداد زیادی از مهم‌ترین سهام در بازارهای آمریکای لاتین را گروه‌بندی می‌کند، با یک رالی بزرگ مواجه شده‌اند؛ زیرا سرمایه‌گذاران برای پوشش ریسک در برابر حباب هوش مصنوعی (AI) به سمت بازارهایی می‌روند که به‌طور سنتی نادیده گرفته می‌شدند.

طبق گزارش بلومبرگ، این شاخص امسال رشد ۲۰٪ را ثبت کرده و یکی از قوی‌ترین آغازهای سال خود از ۱۹۹۱ تاکنون را رقم زده است. به‌طور مشخص، سرمایه‌گذاران روی تغییرات پیشِ رو در کشورهای کلیدی از جمله برزیل و کلمبیا شرط‌بندی می‌کنند؛ تغییراتی که ممکن است چرخشی از دموکراسی‌های متمایل به چپ به دولت‌های راست‌گرا را تکمیل کرده و اصلاحاتی حمایت‌کننده از بازار را به دنبال داشته باشد.

این رشد، ادامه عملکرد شاخص در سال ۲۰۲۵ است؛ زمانی که بیش از ۵۰٪ افزایش یافت و از ارقام مشابه برای بازارهای نوظهور و حتی SPX نیز فراتر رفت.

برزیل در کانون این طوفان قرار دارد؛ زیرا رئیس‌جمهور لولا در انتخابات پیشِ رو با فلاویو بولسونارو، پسر رئیس‌جمهور پیشین ژایر بولسونارو، روبه‌رو خواهد شد. نتیجه هرچه باشد، سرمایه‌گذارانی مانند استنلی دراکن‌میلر روی آینده برزیل موضع‌گیری کرده‌اند و در iShares MSCI Brazil ETF یا EWZ سرمایه‌گذاری کرده‌اند؛ بزرگ‌ترین صندوق فهرست‌شده در آمریکا که سهام برزیل را دنبال می‌کند.

اوتاویو کوستا، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل Azuria Capital LLC، در حال بررسی امکان رونق سهام آمریکای لاتین با محوریت برزیل بوده است. او درباره وضعیت بازار برزیل اظهار کرد:

«اقتصادی که قرار است با بازتوازن جهانی و دور شدن از دارایی‌های مبتنی بر آمریکا آزاد شود، در بازاری سهامی که همچنان از نظر تاریخی کم‌ارزش‌گذاری شده است. یک بازار گاوی بلندمدتِ در حال شکل‌گیری.»

همچنین، هرچه سرمایه‌گذاران بیشتری صندوق‌های قابل معامله (ETFها) را نادیده می‌گیرند و مستقیم به سراغ منبع می‌روند؛ زیرا گزارش‌ها نشان می‌دهد خرید خارجی به رکورد چهار ساله افزایش یافته است.

پرسش‌های متداول

• چرا سرمایه‌گذاران برای تنوع‌بخشی به آمریکای لاتین روی آورده‌اند؟
  سرمایه‌گذاران به‌دنبال تنوع‌بخشی و فاصله گرفتن از نقدینگی مازاد در بازارهای آمریکا هستند و همین موضوع به افزایش توجه به سهام آمریکای لاتین انجامیده است.

• عملکرد شاخص MSCI Emerging Markets Latin America Index چگونه است؟
  این شاخص امسال ۲۰٪ رشد کرده و یکی از قوی‌ترین آغازهای سال خود از ۱۹۹۱ تاکنون را ثبت کرده است؛ در حالی که سرمایه‌گذاران روی تغییرات سیاسی در کشورهایی مانند برزیل و کلمبیا شرط‌بندی می‌کنند.

• عوامل کلیدی محرک این علاقه سرمایه‌گذاری در برزیل چیست؟
  انتخابات پیشِ رو و اصلاحات احتمالی تحت رئیس‌جمهور لولا توجه سرمایه‌گذاری را جلب کرده است و چهره‌های مطرحی مانند استنلی دراکن‌میلر در iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) سرمایه‌گذاری کرده‌اند.

• به گفته کارشناسان، آینده سهام آمریکای لاتین چگونه خواهد بود؟
  اوتاویو کوستا از Azuria Capital وقوع رونق پیشِ رو در سهام آمریکای لاتین را پیش‌بینی می‌کند و با تأکید بر برزیل، آن را بازاری بالقوه کم‌ارزش‌گذاری‌شده می‌داند که آماده یک بازار گاوی بلندمدت است.