ETFs جریان‌های نقدینگی کریپتو را در سال ۲۰۲۵ تغییر دادند

نقدینگی کریپتو در سال ۲۰۲۵ افزایش یافت اما در دارایی‌های اصلی متمرکز باقی ماند

بازارهای کریپتو در سال ۲۰۲۵ جذب نقدینگی تازه‌ای شدند، اما این سرمایه در سراسر اکوسیستم به‌طور یکنواختی پراکنده نشد. طبق گزارش وینترمیوت در بازارهای OTC دارایی‌های دیجیتال ۲۰۲۵، جریان‌های ورود نقدینگی در بیت‌کوین، اتر و گروه کوچکی از توکن‌های بزرگ سرمایه‌گذاری متمرکز باقی ماند و به‌طور اساسی رفتار بازار را تغییر داد.

گزارش که بر اساس داده‌های جریان اختصاصی روی‌شمارشی وینترمیوت تهیه شده، نشان می‌دهد که صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFها) و تراست‌های دارایی دیجیتال (DATها) به راه‌های اصلی ورود سرمایه تبدیل شدند. دستورات آن‌ها به‌طور طبیعی پول را به BTC، ETH و توکن‌های انتخابی معطوف کردند و فضای زیادی برای انتشار به بازار آلکوین باقی نگذاشت. به همین دلیل، چرخش طولانی انتظاری به توکن‌های کوچک‌تر هرگز به وقوع نپیوست.

آلکوین‌ها تأثیر مستقیم آن را حس کردند. تجمع‌های متوسط آلکوین در سال ۲۰۲۵ به‌طور تقریبی ۲۰ روز طول می‌کشید، که از حدود ۶۰ روز در سال ۲۰۲۴ به شدت کاهش یافت. روایت‌های محبوب، از جمله لانچ‌پدهای میم‌کوین، DEXهای دائمی و توکن‌های مرتبط با هوش مصنوعی، به سرعت افزایش یافتند اما با همان سرعت که نقدینگی به حرکت درآمد، فروپاشی کردند.

نشانه‌هایی از بلوغ بازار نیز در بازار مشتقات ظاهر شدند. فعالیت آپشن‌ها افزایش یافت و بیش از دو برابر نسبت به سال پیش افزایش یافته و از سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۴ تا سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۵ ۲.۵ برابر شد. استفاده از شرط‌بندی‌های جهت‌دار به سمت استراتژی‌های سیستماتیک‌تر مانند تولید سود، پوشش‌دادن ریسک کاهش و فراخوان‌های پوششی تغییر کرد.

رفتار خرده‌فروشی نظم تمرکز را بیشتر تثبیت کرد. بسیاری از توجهات سوداگرانه‌ای که قبلاً به کریپتو وارد می‌شد به سهام‌ها منتقل شد، به‌ویژه در موضوعات مربوط به هوش مصنوعی، رباتیک و محاسبات کوانتومی.

از نظر منطقه‌ای، موقعیت‌یابی در مراحل تغییر کرد نه به صورت همزمان. سرمایه‌گذاران آسیایی در طول نوسانات تحت‌تأثیر تعرفه‌های آوریل فروختند، جریان‌های اروپایی در طول تابستان مجدداً توزیع شد و سرمایه‌گذاران آمریکایی در پایان سال، و با اشاره به تمایل بیشتر بانک مرکزی فدرال، فروش خالص را هدایت کردند.

بیشتر بخوانید: افزایش بیت‌کوین ETFها با جریان‌ورودی ۷۵۴ میلیون دلاری، در حالی که ETFهای کریپتو افزایش قابل‌توجهی ثبت کردند.

گزارش استدلال می‌کند که این دینامیک‌ها به تغییر عمیق‌تری اشاره دارد. چرخه چهار ساله معمول کریپتو به نظر می‌رسد که در حال ضعف است و به جای آن بازاری به وجود آمده که با جایی که نقدینگی وارد می‌شود و جایی که توجه سرمایه‌گذاران متمرکز است، اداره می‌شود. در سال ۲۰۲۵، تمرکز، نه چرخه‌ها، عملکرد را تعیین می‌کرد.

با نگاهی به آینده، وینترمیوت به سه عاملی اشاره می‌کند که ممکن است الگو را در سال ۲۰۲۶ تغییر دهد: دستورات گسترده‌تر ETF و DAT، افزایش BTC و ETH به عنوان یک اثر ثروت، یا تغییر توجه دوباره‌ی خرده‌فروشی به کریپتو.

سوالات متداول🚀

• بیشتر نقدینگی جدید به کجا در سال ۲۰۲۵ رفت؟
  اکثر سرمایه به بیت‌کوین و اتر از طریق ETFها و تراست‌ها رفت و نقدینگی محدودی برای آلکوین‌ها به جا گذاشت.
• چرا تجمع‌های آلکوین در سال ۲۰۲۵ سریع‌تر از بین رفتند؟
  نقدینگی در دارایی‌های اصلی متمرکز ماند و تجمع‌های آلکوین را به حدود ۲۰ روز کاهش داد.
• بازارهای مشتقات در سال گذشته چگونه تغییر کردند؟
  فعالیت آپشن‌ها افزایش یافت و معامله‌گران به سمت استراتژی‌های پوشش‌دهی و تولید سود به جای شرط‌بندی‌های جهت‌دار رفتند.
• وینترمیوت انتظار دارد که در سال ۲۰۲۶ چه تغییری رخ دهد؟
  دستورات گسترده‌تر ETF، اثر ثروت BTC–ETH، یا افزایش توجه خرده‌فروشی می‌تواند نقدینگی را پراکنده کند.