اعتماد، نه اندازه، کلید موفقیت استیبل کوین است، می‌گوید مدیر عامل Concordium

تمرکز ثابت‌کوین‌ها بر روی یک ارز مفرد خطراتی را به همراه دارد

بازار ثابت‌کوین‌ها به طرز چشم‌گیری تحت سلطه‌ی توکن‌های مبتنی بر دلار آمریکا قرار دارد که این بازتابی از وابستگی سیستم مالی جهانی به دلار آمریکا است. با این حال، هرچند ثابت‌کوین‌ها پل ارتباطی مهمی بین مالی سنتی و کریپتو ایجاد می‌کنند، برخی تحلیلگران استدلال می‌کنند که این تمرکز بالا بر روی یک ارز فیات خاص خطراتی را به همراه دارد – به ویژه اگر عوامل قانونگذاری یا عوامل کلان اقتصادی بر ثبات دلار تاثیر بگذارند.

این نگرانی‌ها نیز اخیراً توسط یک اقتصاددان چینی به نام ژانگ مینگ بیان شده‌اند که از استفاده ثابت‌کوین‌های مبتنی بر دلار در مالی غیرمتمرکز (DeFi) به عنوان نمونه‌ای از چگونگی گسترش هژمونی دلار توسط ثابت‌کوین‌ها یاد می‌کند. برای مقابله با این وضعیت، مینگ از دولت چین خواست تا ثابت‌کوین خود را صادر کرده و همچنین استفاده از یوآن دیجیتال را در پلتفرم‌های تجارت الکترونیک گسترش دهد.

احساسات مینگ توسط بوریس بوهرر-بیلوویتزکی، مدیرعامل Concordium، تأیید شده است. او به سلطه فعلی ثابت‌کوین‌های پشتیبانی شده از دلار به عنوان بازتابی از اکوسیستم مالی گسترده‌تری اشاره می‌کند و هشدار می‌دهد که اگر صنعت وابستگی خود به دلار را کاهش ندهد، نتایج فاجعه‌باری به همراه خواهد داشت.

“اگر اکثر ثابت‌کوین‌ها به یک ارز فیات واحد وابسته باشند، هر گونه اختلال قانونگذاری یا اقتصادی کلان که دلار را تحت تاثیر قرار دهد، می‌تواند در سراسر بازار گسترش یابد,” بوهرر-بیلوویتزکی به Bitcoin.com News گفت.

در حالی که درخواست‌ها برای یک ارز ذخیره جایگزین در طول سال‌ها افزایش یافته است، دلار آمریکا همچنان در مالی جهانی حکمرانی می‌کند و به عنوان ارز ذخیره اصلی جهان و معیار تجارت بین‌المللی خدمت می‌کند. این تسلط به طور طبیعی به دنیای کریپتو نیز گسترش یافته است، جایی که ثابت‌کوین‌های پشتیبانی شده از دلار مانند USDT، USDC و پیش از این BUSD همچنان به تسلط بر بازار ادامه داده‌اند.

با وجود تسلط دلار، بوهرر-بیلوویتزکی استدلال می‌کند که آینده ثابت‌کوین‌ها باید به سوی تنوع چند ارزی برود. او به حضور روزافزون ثابت‌کوین‌های غیر دلاری اشاره می‌کند، از جمله EURC و EURS (ثابت‌کوین‌های پشتیبانی شده از یورو) و همچنین گزینه‌های پشتیبانی شده از فرانک سوئیس مانند DCHF و XCHF.

در همین حال، علاوه بر واشستگی به ریسک‌های مرتبط با اتکاء به دلار، ثابت‌کوین‌ها همچنین با ریسک‌هایی مواجه هستند که به خود این صنعت خاص است، مانند از دست دادن پیوند. همان‌طور که توسط از دست رفتن پیوند FUSD نشان داده شده است، بازار ثابت‌کوین‌ها به همان اندازه نوسانی است که باقی بازار کریپتو. بوهرر-بیلوویتزکی گفت که این اتفاق که هرچند به صورت کوتاه رخ داد، نشان می‌دهد که چطور سریع اعتماد در بازار ثابت‌کوین‌ها می‌تواند تحلیل برود.

“واقعه از دست رفتن پیوند، که توسط افراد تاثیرگذار مانند جاستین سان تحریک شد، نشان می‌دهد که چطور سریع اعتماد می‌تواند در سیستمی که هنوز پایه‌گذاری آن به همان اندازه‌ای است که طراحی فنی آن، تحلیل برود,” او بیان کرد.

بوهرر-بیلوویتزکی: بسیاری از پروژه‌های بلاکچین تطابق را به عنوان یک موضوع ثانویه می‌بینند

علیرغم ارائه پیش‌بینی‌ها، ثابت‌کوین‌ها بسیار به اعتماد کاربران وابسته هستند، و به گفته بوهرر-بیلوویتزکی، این موضوع به خصوص در دوره پس از LUNA/UST صادق است که در آن سرمایه‌گذاران “به شدت به هر سیگنالی که مشکلات سیستمی را تکرار می‌کند، حساس هستند.” پس از رسیدن به اوج سرمایه‌گذاری نزدیک به ۱۸.۶ میلیارد دلار در اوایل می ۲۰۲۲ و تبدیل شدن به سومین بزرگ‌ترین ثابت‌کوین در آن زمان، UST به سرعت سقوط کرد.

به گفته مدیرعامل Concordium، سقوط UST نشان داد که سهم زیادی از بازار به تنهایی برابری با پایداری ندارد. او گفت:

پایداری توسط مقیاس تضمین نمی‌شود. شفافیت، انسجام، اعتبار و پاسخگویی گزینه‌ای نیستند؛ این‌ها اساس اعتماد بلندمدت هستند.

مدیرعامل Concordium در عین حال اظهار داشت که او پرداخت‌های فایننس (PayFi)، یک مفهوم در حال توسعه در فضای ارزهای دیجیتال و بلاکچین، را به عنوان نوسازی اجتناب‌ناپذیر اتصال مالی می‌بیند. او معتقد است که ثابت‌کوین‌های مبتنی بر بلاکچین به مسائل کلیدی پرداخت‌های مرزی سنتی با تسویه‌حساب نزدیک به آنی، کارمزدهای کمتر و دسترسی ۲۴/۷ پاسخ می‌دهد. اگرچه نه به عنوان یک جایگزین فوری، اما مدیرعامل بر این باور است که ثابت‌کوین‌ها از طریق قابلیت برنامه‌ریزی خود پتانسیل بزرگی برای PayFi دارند.

بوهرر-بیلوویتزکی همچنین برخی نظرات خود را در مورد ساختن یک بلاکچین سازگار با مقررات و چالش‌هایی که با آن همراه است به اشتراک گذاشت.

“من می‌گویم بزرگ‌ترین چالش طراحی سیستمی است که الزامات قانونی و جزئیات آن‌ها را بدون مصالحه در مورد اصول و ارزش‌های اصلی وب3 از حریم خصوصی کاربر برآورده کند,” مدیرعامل توضیح داد.

او ادعا می‌کند که بیشتر پروژه‌های بلاکچین تطابق را به عنوان “یک نوع تفکر پس از اجرا” می‌بینند یا آن را به اشخاص ثالث واگذار می‌کنند، رویکردی که او اصرار دارد “برای پذیرش دنیای واقعی مقیاس نخواهد خورد.” در مقابل، Concordium لایه هویتی خود را مجهز به اثبات‌های بدون دانش دارد تا تاییدیه را از طریق ارائه‌دهندگان مورد اعتماد بدون افشای کاربران ممکن سازد. این اجازه می‌دهد بلاکچین مجاز اثبات سهام Concordium “تعادلی بین ناشناسیت و مسئولیت‌پذیری ایجاد کند.”

مدیرعامل همچنین از چالش اطمینان از عملکرد این لایه تطابق بدون خدشه به حریم خصوصی کاربران صحبت کرد.

“چالش دیگر این است که اطمینان حاصل کنیم که این لایه تطابق به صورت موثر در سراسر موارد استفاده عمل می‌کند. به همین دلیل است که لایه هویتی ما مدولار و بر اساس استاندارد است، که ترکیب آن را با جریان‌های کاری مالی موجود و معرفی ویژگی‌هایی مانند محدودیت‌های محلی و تایید سن آسان‌تر می‌کند,” بوهرر-بیلوویتزکی گفت.