استراتژی اعلام کرد ممکن است از ذخیره بیتکوین خود برای حفاظت از پرداخت سود سهام استفاده کند اگر ارزشگذاری آن به سوی برابری برخورد کند، که نشاندهنده این است که فشار بازار ممکن است این انبوهگر پایدار را مجبور به بررسی فروش نادری برای حفظ اطمینان سرمایهگذاران کند.
استراتژی میگوید در صورت نیاز برای تأمین مالی پرداخت سود سهام، بیتکوین را خواهد فروخت
نویسنده
اشتراک
استراتژی تأیید میکند که میتواند بیتکوین را برای حفاظت از سود سهام در مواجهه با ریسک mNAV به فروش برساند
استراتژی (Nasdaq: MSTR) اعلام کرده است که میتواند بخشی از ذخیره بیتکوین خود را برای تأمین پرداخت سود سهام در صورتی که سهام آن زیر ارزشگذاری یک بار تغییر یافته خالص بتر میکند، استفاده کند. این شرکت توضیح داده که این گزینه تنها در شرایط ارزشگذاری تحت فشار اجرا خواهد شد و جزئی از برنامه معمولی سرمایهای آن نیست.
فونگ لی، مدیرعامل استراتژی، گفت که این اقدام آخرین راهحل خواهد بود، و در یک پادکست در جمعه اظهار داشت:
ما میتوانیم بیتکوین بفروشیم و بیتکوین خواهیم فروخت اگر نیاز به تامین وجوه برای پرداخت سود سهام زیر 1x mNAV داشتیم.
او افزود: «از لحاظ ریاضی، این کار به مطلقهای درست است و از نظر احساسی، طرف بازار میگوید ما نمیخواهیم شرکتی باشیم که بیتکوین میفروشد. به طور کلی، برای من، طرف ریاضی برنده میشود.»
mNAV شرکت در دسامبر 2 به 1.17 رسید، طبق وبسایت آن، نگرانیها درباره اینکه بتواند به برابری نزدیک شود یا به زیر 1 برود را افزایش داده است. شکست در این سطح به معنای ارزشگذاری بازار زیر ارزش بیتکوین شرکت خواهد بود، که خطر نیاز به نقدینگی اضافی برای تأمین بودجه سود سهام را افزایش میدهد. این معیار ارزش گذاری، ارزش شرکت را با ارزش بازار ذخیره بیتکوین شرکت مقایسه میکند. شرایط پرمیوم بالاتر از 1، برابری در 1، و تخفیفها زیر 1 ظاهر میشوند که دومی فشار بر استراتژی ترازنامه آن را نشان میدهد. اگر نقدینگی عملیاتی و ذخایر در دوران رکود کافی نبودند، فروش بیتکوین پرداختهای سهامداران را بدون رها کردن تز اندوختگی بلندمدت حفظ میکند.
بیشتر بخوانید: استراتژی با برداشت تازه 130 بیتکوین و صندوق 1.44 میلیارد دلاری به سختی انعطافپذیری نشان میدهد
مایکل سیلور، رئیس اجرایی استراتژی، رویکرد تهاجمی و تقریباً مطلق “هرگز نفروش” را به موجودیهای بیتکوین شرکت حفظ کرده است. در میان نوسانات بازار، تمرکز او بر جلوگیری از فروش BTC و استفاده از روشهای مالی دیگر برای پوشش تعهدات مالی شرکت بوده است. پس از بحث لی درباره یک سناریوی بالقوه بدترین حالت که ممکن است به فروش بیتکوین نیاز داشته باشد، استراتژی اعلام کرد که صندوق نقد 1.44 میلیارد دلار آمریکا تأسیس کرده است. سیلور در این باره اظهار کرد:
تأسیس یک صندوق نقدی USD بهعنوان مکمل صندوق BTC ما گام بعدی در تکامل ماست، و ما معتقدیم که این ما را بهتر قادر میکند تا در نوسانات کوتاهمدت بازار حرکت کنیم در حالی که به رویای خود به عنوان برترین منتشر کننده اعتبار دیجیتال جهان عمل میکنیم.
سؤالات متداول ⏰
- چرا استراتژی به فروش بیتکوین فکر میکند؟
برای حفظ پرداخت سود سهام اگر mNAV زیر 1x بیافتد و نقدینگی موجود کافی نباشد. - چه چیزی فشار بر mNAV استراتژی وارد میکند؟
کاهش قیمتهای بیتکوین متریک ارزشگذاری را به برابری و حوزه تخفیف احتمالی نزدیک میکند. - چه اتفاقی میافتد اگر mNAV زیر 1 بیافتد؟
بازار ارزش استراتژی را زیر ارزش داراییهای بیتکوین آن را ارزیابی خواهد کرد و ریسک نقدینگی برای پوشش سود سهام افزایش مییابد. - بیتکوین چگونه در برنامهریزی ترازنامه استراتژی عمل میکند؟
به عنوان یک دارایی ذخیره بلندمدت و یک پشتیبان نقدینگی بالقوه در دوران رکود بازار عمل میکند.
