انتظار می‌رود ETF بیت‌کوینِ مورگان استنلی فردا عرضه شود؛ هم‌زمان گمانه‌زنی‌ها درباره ورود سرمایه عظیم افزایش می‌یابد

نکات کلیدی:

• مورگان استنلی راه‌اندازی ETF بیت‌کوین را برای ۸ آوریل در NYSE Arca هدف‌گذاری کرده است.
• کارمزدی کمتر از ۰.۲۵٪ صندوق IBIT بلک‌راک می‌تواند رقابت ETFها را تغییر دهد و جریان‌های سرمایه جدید جذب کند.
• مدیرعامل Strategy Inc. از ورود سرمایه تا سقف ۱۶۰ میلیارد دلار از طریق دسترسی شبکه ۸ تریلیون دلاری مورگان استنلی سخن می‌گوید.

جزئیات و ساختار راه‌اندازی ETF بیت‌کوین مورگان استنلی

با نزدیک شدن مورگان استنلی به راه‌اندازی صندوق قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین خود با جزئیات مشخص در ساختار و زمان‌بندی، انتظارها در حال شدت گرفتن است. اریک بالچوناس، تحلیلگر Bloomberg Intelligence، در ۷ آوریل در پلتفرم اجتماعی X اعلام کرد که ETF بیت‌کوین این شرکت به آستانه فعال‌سازی رسیده است. به‌روزرسانی‌های او به تاریخ مؤثر مشخصی اشاره داشت و انتظارات درباره برآورد دارایی‌ها در کوتاه‌مدت را تشریح کرد.

بالچوناس گفت ETF بیت‌کوین مورگان استنلی که با نماد MSBT معامله می‌شود، پس از اطلاعیه پذیرش در NYSE Arca انتظار می‌رود در ۸ آوریل مؤثر شود. او همچنین اشاره کرد که پس از تحلیل‌های بیشتر و گفت‌وگوها، برآوردهای مجموع دارایی‌های سال اول ارائه خواهد شد. جزئیات پذیرش نشان می‌دهد نام محصول Morgan Stanley Bitcoin Trust است، با تاریخ اعلام ۲۳ مارس و تاریخ مؤثر ۸ آوریل. محل فهرست شدن NYSE Arca Exchange ذکر شده، نماد MSBT US، کد MIC برابر ARCX، و ابزار به‌عنوان یک محصول قابل معامله در بورس طبقه‌بندی شده است.

چشم‌انداز تقاضای نهادی و اثر راهبرد قیمت‌گذاری

مورگان استنلی اوایل این ماه اصلاحیه شماره ۴ را به پرونده S-1 خود ارائه کرد که نشان‌دهنده آمادگی برای راه‌اندازی مطابق با الزامات کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) است. این ساختار از مدل مبتنی بر تراست پیروی می‌کند که از طریق حساب‌های کارگزاری، مواجهه مستقیم با نوسانات قیمت بیت‌کوین را فراهم می‌کند.

در این پرونده آمده است که دارایی‌های تراست عمدتاً از بیت‌کوین تشکیل می‌شود که توسط متولی به نمایندگی از تراست نگهداری خواهد شد و ارزش خالص دارایی‌ها (NAV) به‌صورت روزانه بر اساس یک شاخص معیار محاسبه می‌شود. همچنین تصریح می‌کند که سهام می‌تواند در بلوک‌های بزرگ توسط مشارکت‌کنندگان مجاز—که معمولاً شرکت‌های نهادی هستند—ایجاد و بازخرید شود و این کار از طریق تراکنش‌های نقدی انجام می‌شود، نه انتقال بیت‌کوین به‌صورت غیرنقدی (in-kind). این شرکت در حال جایگاه‌یابی محصول با کارمزدی پایین‌تر از Ishares Bitcoin Trust (IBIT) بلک‌راک است که در حال حاضر ۰.۲۵٪ دریافت می‌کند؛ موضوعی که از راهبرد قیمت‌گذاری برای جذب سرمایه نهادی از طریق کارایی هزینه حکایت دارد.

همین مقیاس بالقوه از هم‌اکنون در حال شکل دادن به انتظارها درباره سرعت ورود سرمایه به بازار است. شبکه مدیریت ثروت ۴ تریلیون دلاری مورگان استنلی به‌تنهایی می‌تواند از ورود سرمایه‌ای تا حدود ۱۶۰ میلیارد دلار به ETFهای بیت‌کوین پشتیبانی کند. فونگ له، رئیس و مدیرعامل Strategy Inc. (نزدک: MSTR)، به این تغییر اشاره کرد و گفت: «یک هیولای بیت‌کوین در راه است.» او افزود که چنین ابعادی می‌تواند به‌طور بالقوه اندازه ETF بیت‌کوین بلک‌راک را سه برابر کند و بر شتاب‌گرفتن مشارکت نهادی تأکید کرد.