داوجونز ۷۳۵ واحد سقوط کرد؛ شوک تعرفه‌های ترامپ بازارهای رمزارز و سهام را درهم کوبید

اختلال هوش مصنوعی و تنش‌های تجاری بازارها را متلاطم کرد

وال‌استریت هفته را با عقب‌نشینی آغاز کرد. میانگین صنعتی داوجونز 1.48%، یا حدود ۷۳۵ واحد، سقوط کرد و نزدیک ۴۸٬۸۹۰ بسته شد. شاخص S&P 500 به میزان 1.08% افت کرد و به حدود ۶٬۸۳۵ رسید و نزدک کامپوزیت 1.15% پایین آمد و به حدود ۲۲٬۶۱۸ رسید.

محرک این حرکت دوباره سیاست بود. تنها چند روز پس از آنکه دیوان عالی بیشتر تعرفه‌های قبلی ترامپ را در ۲۰ فوریه باطل کرد، رئیس‌جمهور آخر هفته از اختیار «بخش ۱۲۲» استفاده کرد و یک تعرفه جهانی جدید را از ۱۰٪ به ۱۵٪ افزایش داد که از ۲۴ فوریه اجرایی می‌شود. سرمایه‌گذاران از عدم‌قطعیت خوششان نمی‌آید و تشدید ناگهانی جنگ تجاری معمولاً آن را تقویت می‌کند.

تعرفه‌های بالاتر می‌تواند هزینه نهاده‌ها را برای شرکت‌ها افزایش دهد، حاشیه سود را فشرده کند و تلافی‌جویی شرکای تجاری در خارج را به‌دنبال داشته باشد. حتی اگر اقتصاد کلان در کوتاه‌مدت نشانه فوری رکود نشان ندهد، بازارها ریسک آینده را قیمت‌گذاری می‌کنند. معاملات روز دوشنبه این بازقیمت‌گذاری را در لحظه منعکس کرد.

هم‌زمان، معامله هوش مصنوعی — که زمانی محبوب‌ترین موضوع رالی بود — نشانه‌هایی از فشار نشان داد. نام‌های نرم‌افزاری و فناوری‌های قدیمی دوباره زیر ذره‌بین رفتند، زیرا سرمایه‌گذاران ارزیابی کردند که هوش مصنوعی مولد چگونه می‌تواند جریان‌های درآمدی تثبیت‌شده را مختل کند.

یکی از برجسته‌ترین قربانیان روز IBM بود که در $223.37 بسته شد و ۱۳.۱۴٪ افت کرد. این فروش گسترده پس از آن رخ داد که Anthropic اعلام کرد سیستم Claude Code آن می‌تواند نوسازی COBOL را خودکار کند.

COBOL شاید شبیه یک یادگار قدیمی به نظر برسد، اما بخش‌های عظیمی از سیستم مالی را به کار می‌اندازد؛ از جمله اکثریت تراکنش‌های خودپرداز در آمریکا و بسیاری از پلتفرم‌های دولتی. نوسازی این سیستم‌ها برای واحدهای مین‌فریم و مشاوره IBM کسب‌وکاری پرمنفعت بوده است. اگر هوش مصنوعی بتواند این کار را سریع‌تر و با هزینه کمتر انجام دهد، سرمایه‌گذاران فشار بلندمدت بر درآمد را می‌بینند.

اکنون IBM در این ماه حدود ۲۶٪ افت کرده است؛ که تقریباً نشان می‌دهد شور و شوق نسبت به هوش مصنوعی چقدر سریع می‌تواند به اضطراب رقابتی تبدیل شود. ارزهای دیجیتال هم با لحن ریسک‌گریز همراه شدند. بیت‌کوین در Bitstamp تا کف $63,868 سقوط کرد و بیش از ۴٪ در روز افت داشت، زیرا سرمایه‌گذاران از دارایی‌های پرنوسان عقب نشستند. اتر در معاملات روزانه تا ۵.۲٪ کاهش یافت و بازار گسترده‌تر دارایی‌های دیجیتال نیز هم‌پای سهام پایین‌تر رفت.

این حرکت بار دیگر رفتار بیت‌کوین را در رویدادهای فشار کلان تأیید کرد: وقتی تعرفه‌ها بالا می‌رود و عدم‌قطعیت تجارت جهانی افزایش می‌یابد، سرمایه اغلب ابتدا از دارایی‌های کریپتو مانند بیت‌کوین خارج می‌شود. برخی تحلیلگران می‌گویند اگر شوک سیاستی دیگری رخ ندهد، این فروش می‌تواند موقتی باشد، اما تنش‌های تجاری همچنان یک ریسک سنگین باقی مانده است.

«برای نخستین بار از مه ۲۰۲۲، در آستانه بسته شدن شش هفته پیاپی کندل‌های هفتگی قرمز روی بیت‌کوین هستیم»، مت هاولز-باربی، معاون رشد در Kraken، Pro Trader و میزبان Trading Spaces، روز دوشنبه به Bitcoin.com News گفت. «مشابه سهام، بیت‌کوین امروز هم عقب‌نشینی تندی داشته که عمدتاً ناشی از عدم‌قطعیت تازه مرتبط با تعرفه‌هاست؛ مشابه رویدادهای آوریل ۲۰۲۵.»

این مدیر کراکن افزود:

“علاوه بر این، تشدید تنش‌های ژئوپولیتیک احتمالاً در کوتاه‌مدت برای BTC نزولی خواهد بود. سطح ۶۰ هزار دلار یک سطح حمایتی کلیدی است که گاوها با دقت آن را زیر نظر دارند. اگر این سطح حفظ نشود، احتمالاً می‌توانیم حرکتی به سمت محدوده میانی تا پایین ۵۰ هزار دلار ببینیم.”

در حالی که سهام و کریپتو دست‌وپنجه نرم می‌کردند، فلزات گرانبها بی‌سروصدا منتفع شدند. قراردادهای آتی طلا حدود ۱.۹۶٪ رشد کرد و به ۵٬۲۰۹ دلار در هر اونس رسید و روند قدرتمند چندماهه را ادامه داد. نقره عملکرد بهتری داشت و با رشد ۷.۶۵٪ به ۸۸.۶۴ دلار در هر اونس رسید.

تقاضای پناهگاه امن نقش محوری داشت. وقتی اصطکاک ژئوپولیتیک و عدم‌قطعیت اقتصادی افزایش می‌یابد — از جمله تنش‌های ادامه‌دار آمریکا و ایران — سرمایه‌گذاران معمولاً به سمت دارایی‌هایی می‌روند که به‌عنوان ذخیره ارزش تلقی می‌شوند. مؤلفه تقاضای صنعتی نقره نیز زمانی که سرمایه‌گذاران انتظار تداوم سرمایه‌گذاری در زیرساخت و فناوری را دارند، شتاب اضافه‌ای ایجاد می‌کند و نسبت به طلا به آن نیروی بیشتری می‌دهد.

طلا طی یک سال گذشته بیش از ۷۴٪ رشد کرده و از بسیاری از شاخص‌های معیار سهامی پیشی گرفته است. رالی روز دوشنبه نشان داد که دست‌کم فعلاً، سرمایه‌گذاران هنوز ریسک سیاستی و ژئوپولیتیک را با دارایی‌های سخت پوشش می‌دهند، نه با سهام رشدمحور.

در مجموع، جلسات معاملاتی دوشنبه در بازارهای مختلف پیام روشنی درباره روان‌شناسی فعلی داد. چه کسی بازارها را تکان داد؟ رئیس‌جمهور ترامپ، از طریق تشدید تعرفه‌ها، و توسعه‌دهندگان و نوآوری‌های هوش مصنوعی که مدل‌های کسب‌وکار قدیمی را به چالش می‌کشند. چه اتفاقی افتاد؟ سهام و کریپتو افت کردند، IBM سقوط کرد و فلزات گرانبها رشد کردند. کجا رخ داد؟ در سراسر بورس‌های آمریکا و بازارهای جهانی دارایی‌های دیجیتال. چرا رخ داد؟ چون تغییرات سیاست تجاری و اختلال فناورانه تقریباً فوراً انتظارات سودآوری و تحمل ریسک را تغییر می‌دهند.

روزهای آینده مشخص خواهد کرد که آیا دوشنبه یک تعدیل تند بود یا آغاز بازقیمت‌گذاری گسترده‌تر. سرمایه‌گذاران واکنش شرکای اصلی تجاری، اظهارنظرهای بیشتر کاخ سفید و داده‌های اقتصادی پیش‌رو را زیر نظر خواهند گرفت. فعلاً به نظر می‌رسد بازارها در حال تنظیم مجدد هستند — و این کار را قاطعانه انجام می‌دهند.

پرسش‌های متداول 🔎

• چرا سهام آمریکا در ۲۳ فوریه ۲۰۲۶ سقوط کرد؟
  سهام پس از آن افت کرد که رئیس‌جمهور ترامپ تعرفه‌های جهانی را به ۱۵٪ افزایش داد و عدم‌قطعیت پیرامون تجارت و سودآوری شرکت‌ها بیشتر شد.
• چرا IBM بیش از ۱۳٪ سقوط کرد؟
  IBM پس از آن کاهش یافت که Anthropic ابزار هوش مصنوعی‌ای معرفی کرد که قادر به خودکارسازی نوسازی COBOL است و یک جریان درآمدی کلیدی را تهدید می‌کند.
• چرا بیت‌کوین همراه با سهام پایین آمد؟
  بیت‌کوین در میانه یک چرخش گسترده به سمت ریسک‌گریزی افت کرد، زیرا سرمایه‌گذاران در جریان تشدید تعرفه‌ها، مواجهه خود با دارایی‌های پرنوسان را کاهش دادند.
• چرا طلا و نقره رشد کردند؟
  فلزات گرانبها رشد کردند، زیرا سرمایه‌گذاران در بحبوحه تنش‌های تجاری و عدم‌قطعیت ژئوپولیتیک به دنبال دارایی‌های پناهگاه امن بودند.