دوره صعودی بیت‌کوین هنوز به پایان نرسیده است، طبق داده‌های آنچین کریپتوکوانت می‌گوید

چرخه بیت‌کوین نشانه‌های بلوغ، نه خستگی، را نشان می‌دهد

تحلیل کریپتوکوانت نشان می‌دهد که دارندگان بیت‌کوین متوسط تا بزرگ – معروف به “دلفین‌ها” یا آدرس‌هایی که بین ۱۰۰ تا ۱۰۰۰ بیت‌کوین دارند – اکنون نیروی غالب بازار هستند و به طور تقریبی ۲۶٪ از عرضه در حال گردش یعنی حدود ۵.۱۶ میلیون بیت‌کوین را کنترل می‌کنند.

این نهادها که شامل صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFها)، خزانه‌های شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران نهادی هستند، در سال ۲۰۲۵ به تنهایی بیش از ۶۸۱,۰۰۰ بیت‌کوین جمع‌آوری کرده‌اند، در حالی که دارندگان کوچک‌تر از میزان قرارگیری خود کاسته‌اند.

این تفاوت نشان می‌دهد که تقاضای نهادی برای بیت‌کوین همچنان ساختار BTC را پایدار نگاه می‌دارد، حتی با کاهش مشارکت خرده‌فروشی. به طور تاریخی، کریپتوکوانت یادآور می‌شود که کاهش در تجمیع دلفین‌ها اغلب پیش از مراحل توزیع یا اصلاحات است، در حالی که تجمیع‌های جدید معمولاً پیش از اوج‌گیری‌های جدید قرار می‌گیرند.

با وجود ضعف اخیر در معیارهای کوتاه‌مدت، گزارش تأکید می‌کند که تقاضاهای ساختاری همچنان پایدار است. رشد سالانه دارایی‌های دلفین‌ها در حال حاضر ۹۰۷,۰۰۰ بیت‌کوین است، که بسیار بالاتر از میانگین متحرک ۳۶۵ روزه از ۷۳۰,۰۰۰ بیت‌کوین است و نشان می‌دهد که روند صعودی هنوز فروپاشی نکرده است.

در اوج‌های بازار قبلی، مانند سال ۲۰۲۱، رشد سالانه موجودی دلفین‌ها به زیر میانگین طولانی‌مدت خود افت کرد و نشان‌دهنده اتمام تقاضای نهادی بود. داده‌های فعلی نشان می‌دهند که اینگونه نیست: تجمیع بلندمدت همچنان باقی است، که به یک ساختار صعودی پخته شده اما پایدار اشاره دارد.

در حالی که تصویر بزرگتر همچنان سازنده باقی می‌ماند، نشانگرهای کوتاه‌مدت نشان می‌دهند که مومنتوم نرم شده است. رشد موجودی ۳۰ روزه دلفین‌ها به زیر میانگین متحرک ۳۰ روزه خود افت کرده است، که نشان‌دهنده کاهش تقاضای کوتاه‌مدت است. بیت‌کوین در نزدیکی ۱۱۵,۰۰۰ دلار با مقاومت و در حدود ۱۰۰,۰۰۰ دلار با حمایت مواجه است، و با احتمال اصلاح عمیق‌تر به سمت ۷۵,۰۰۰ دلار اگر آستانه آن شکسته شود.

تحلیل‌گران کریپتوکوانت نتیجه‌گیری می‌کنند که یک تسریع مجدد در تجمیع – به ویژه از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFها) و دارندگان بزرگ – کلیدی برای بازآزمایی و گذر بیت‌کوین از اوج ۱۲۶,۰۰۰ دلاری خواهد بود. بدون آن، بازار ممکن است در یک فاز تجمیع باقی بماند که معمول از رفتار مراحل پایانی سیکل است.

پرسش‌های متداول ⏰

• گزارش کریپتوکوانت درباره چرخه بیت‌کوین چه می‌گوید؟
  داده‌های کریپتوکوانت نشان می‌دهند که چرخه صعودی بیت‌کوین در حال بلوغ است اما به پایان نرسیده و تقاضای بلندمدت قوی همچنان پابرجاست.
• سرمایه‌گذاران “دلفین‌ها” چه کسانی هستند؟
  آدرس‌هایی هستند که بین ۱۰۰ تا ۱۰۰۰ بیت‌کوین دارند از جمله ETFها، شرکت‌ها و دارندگان بزرگ.
• دلفین‌ها در سال ۲۰۲۵ چقدر بیت‌کوین جمع کرده‌اند؟
  این گروه بیش از ۶۸۱,۰۰۰ BTC امسال اضافه کرده‌اند و در مجموع به حدود ۵.۱۶ میلیون BTC رسیده‌اند.
• چه سطوحی برای روند کوتاه‌مدت بیت‌کوین مهم هستند؟
  مقاومت نزدیک ۱۱۵,۰۰۰ دلار است، در حالی که حمایت حدود ۱۰۰,۰۰۰ دلار و ۷۵,۰۰۰ دلار به عنوان هدف یک اصلاح عمیق‌تر تعیین شده است.