بزرگترین مدیر دارایی اروپا هشدار میدهد که افزایش استیبلکوینهای تحت نظارت ایالات متحده، میتواند به تضعیف تسلط دلار و بیثباتی جریانهای پولی جهانی در مقیاس وسیع منجر شود.
دلار آمریکا ممکن است با شکلگیری دوباره مالی جهانی از طریق قوانین استیبلکوینها تضعیف شود
نویسنده
اشتراک
نقش جهانی دلار آمریکا به چالش کشیده شده توسط افزایش استیبلکوینهای تحت نظارت
تغییرات گستردهای در دینامیک مالی جهانی ممکن است با تلاش ایالات متحده برای نظارت بر استیبلکوینهای پشتیبانی شده توسط دلار تحریک شود، که باعث ترس از بیثباتی پولی در سراسر جهان میشود. آموندی، بزرگترین مدیر دارایی اروپا با بیش از ۲ تریلیون یورو (۲.۳۶ تریلیون دلار) داراییهای تحت مدیریت، در ۳ جولای نگرانیهایی را مطرح کرد که تصویب اخیر قانون GENIUS در سنای ایالات متحده – قانونی که برای نظارت بر توکنهای رمزنگاری شده با دلار آمریکا ایجاد شده است – میتواند به طور قابل توجهی جریانهای پولی جهانی را تغییر دهد.
وینسنت مورتیه، مدیر ارشد سرمایهگذاری آموندی، به رویترز گفت این قانون “میتواند جالب یا میتواند خطرناک باشد”، با ابراز تردید درباره پیامدهای احتمالی آن. از آنجا که قانون GENIUS میطلبد که این داراییها با دلار آمریکا هماهنگ باشند، این امر ممکن است تقاضا برای اوراق خزانهداری ایالات متحده را بیشتر تحریک کند. مورتیه هشدار داد که این روند ممکن است نتیجه معکوس داشته باشد و بیان کرد:
با انجام این کار، یک جایگزین برای دلار آمریکا ایجاد میکنید و این میتواند به ضعف بیشتر دلار منجر شود.
“زیرا اگر یک کشور استیبلکوین را ترویج کند، میتوان آن را به عنوان ادامه دادن پیامی در نظر گرفت که دلار آنقدر قوی نیست”، او نظر داد.
“راهنمایی و تأسیس نوآوری ملی برای استیبلکوینهای آمریکا” (GENIUS Act) در ژوئن ۲۰۲۵ به موفقیت از سوی سنا گذشت. این قانونگذاری به دنبال ایجاد چارچوب فدرالی برای نظارت بر استیبلکوینهای پرداختی است، با هدف تقویت پایداری مالی، افزایش حفاظت از مصرفکننده و ترویج نوآوری در فضای دارایی دیجیتال. قانون GENIUS اکنون به دنبال یک رأی مهم در مجلس نمایندگان در میانه ماه جولای است.
در حالی که سیاستگذاران ایالات متحده عمدتاً قانون GENIUS را به عنوان یک حرکت استراتژیک برای تثبیت موقعیت پیشرو دلار آمریکا در اقتصاد دیجیتال در حال تغییر تلقی میکنند، نهادهای جهانی همچون آموندی نگرانیهای خاص و دقیق خود را اظهار میکنند. همانطور که مورتیه تأکید کرد، علیرغم الزامات صریح برای هماهنگی استیبلکوینها با دلار آمریکا، این قانون میتواند به طور ناخواسته به کاهش آرام وضعیت منحصر به فرد جهانی دلار بپردازد و احتمالاً به تضعیف کلی آن کمک کند. برای مثال، جیپی مورگان پیشبینی میکند گردش استیبلکوینها تا سال ۲۰۲۸ به ۵۰۰ میلیارد دلار برسد. این توسعه سریع بازار ارز دیجیتال متصل به دلار، حتی زمانی که بیش از ۹۰ درصد استیبلکوینها به دلار نامگذاری شدهاند و بخش قابل توجهی از تراکنشها خارج از ایالات متحده اتفاق میافتند، سؤالات پیچیدهای درباره تأثیر طولانیمدت آن بر جریانهای پولی جهانی و خطر بیثباتی پولی گستردهتر ایجاد میکند.
