ده‌ها میلیون نفر برای تصمیم ماه سپتامبر فدرال رزرو منتظرند — و احتمالات به تازگی تغییر کرده است

تصمیم سپتامبر فدرال رزرو معامله‌گران را نگران کرده است — و حجم شرط‌بندی‌ها به میزان قابل توجهی افزایش یافته است

ابزار Fedwatch گروه CME همراه با شرط‌بندی‌های انجام شده روی Polymarket و Kalshi، نشان‌دهنده کاهش نرخ بهره در ماه آینده هستند. داده‌ها از ابزار Fedwatch در سایت cmegroup.com نشان می‌دهد که به تاریخ ۲۳ آگوست ۲۰۲۵، احتمالی ۷۵٪ برای کاهش ۲۵ واحد (bps) یا یک چهارم درصد دارد. در عین حال، ۲۵٪ احتمال وجود دارد که فدرال رزرو نرخ بهره فدرال را بدون تغییر نگه دارد.

بازارهای پیش‌بینی روی Polymarket به شدت به سمت کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر متمایل هستند و معامله‌گران تقریباً توافق دارند که اندازه حرکت کاهش چقدر باشد. احتمال کاهش ۲۵ واحد پایه پس از جلسه سپتامبر ۲۰۲۵ اکنون به ۷۸٪ رسیده است، که نشان دهنده افزایش ۲۱٪ در جلسات اخیر است.

چشم‌انداز کاهش نرخ بهره با هر اندازه‌ تا سپتامبر حتی محکم‌تر به ۸۰٪ رسیده است، در حالی که احتمال کاهش در طول سال ۲۰۲۵ به ۹۳٪ افزایش یافته است. وقتی به جزئیات نگاه می‌کنیم، تنها ۳٪ از شرط‌بندی‌ها بر روی حرکتی بزرگ‌تر به اندازه ۵۰ واحد پایه قرار دارند و کمتر از ۱٪ بر روی افزایش نرخ شرط‌بندی کرده‌اند — که نشان می‌دهد معامله‌گران تقریباً به هیچ وجه احتمال افزایش نرخ فدرال رزرو را نمی‌بینند.

در همین حال، احتمال “بدون تغییر” به ۲۰٪ کاهش یافته است، که نشان دهنده کاهش ۱۹ واحدی است؛ زیرا انتظارات به سمت کاهش متمایل شده است. میلیون‌ها دلار پشت گزینه کاهش ۲۵ واحدی قرار دارد، در حالی که شرط‌بندی‌ها بر روی توقف یا افزایش ناگهانی به سرعت در حال کاهش است. بازارهای Kalshi همان داستان را می‌گویند و به‌طور قاطع به کاهش نرخ در سپتامبر متمایل شده‌اند، که انعکاسی از حرکت Polymarket است.

روی Kalshi، معامله‌گران ۷۷٪ احتمال داده‌اند که فدرال رزرو نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش دهد، و این درصد در تازه‌ترین فعالیت‌ها ۱۸ واحد افزایش داشته است. احتمال ثابت نگه داشتن نرخ توسط بانک مرکزی به ۲۱٪ کاهش یافته است، که کاهش ۱۷ واحدی را نشان می‌دهد و نشان دهنده تغییر احساس به سمت سیاست‌های تسهیلی است.

هنوز یک ۵٪ ضعیف برای چیزی بیشتر از یک چهارم درصد در نظر گرفته شده است، اما اطمینان به وضوح در پشت کوچک‌ترین حرکت ممکن قرار دارد. با بیش از ۱۶۳ میلیون دلار در شرط‌بندی‌ها که این احتمال‌ها را شکل می‌دهد، Kalshi توافق قوی نشان می‌دهد که فدرال رزرو کاهش محتاطانه ۲۵ واحد پایه را ترجیح خواهد داد به جای ایستادن پای بند یا تلاش برای تغییر سیاست گسترده‌تر.

به‌طور خلاصه، آینده‌نگری‌های CME، Polymarket و Kalshi هم‌راستا هستند: به نظر می‌رسد سپتامبر آغازگر سیاست‌های تسهیلی فدرال رزرو باشد، و تیم پاول قرار است کاهش سنجیده ۲۵ واحدی را ارائه کند به جای یک تغییر ناگهانی.