داده‌های گلسنود نشان می‌دهد خستگی فروشنده در بازارهای بیت‌کوین و اتریوم در حال ظهور است

گزارش Glassnode: بازارهای دارایی دیجیتال در میان عدم قطعیت تعرفه “روز آزادی” به شدت منقبض می‌شوند

بازارهای مالی جهانی هفته گذشته پس از اعلام تعرفه‌های “روز آزادی” رئیس‌جمهور آمریکا دونالد ترامپ با کاهش شدیدی مواجه شدند، و دارایی‌های دیجیتال ضررهای قابل توجهی را متحمل شدند، طبق گزارش شرکت تحلیل بلاک‌چین Glassnode. پژوهشگر UkuriaOC و Cryptovizart اشاره کردند که تعرفه‌ها—همراه با دلار آمریکا ضعیف‌تر و سفت‌سازی مالی—باعث بحران نقدینگی شد، بیت‌کوین (BTC) را به ۷۴,۵۰۰ دلار و اتریوم (ETH) را به ۱,۳۸۰ دلار رساند، که پایین‌ترین سطح آن‌ها از اوایل ۲۰۲۳ است.

گزارش به کاهش نزدیک به توقف جریان ورود سرمایه به دارایی‌های دیجیتال اصلی اشاره کرد، با کاهش جریان ورودی ماهانه بیت‌کوین از ۱۰۰ میلیارد دلار به ۶ میلیارد دلار. اتریوم وضعیت بدتری داشت، که از ۱۵.۵ میلیارد دلار در جریان‌های ورودی به ۶ میلیارد دلار خروجی معکوس شد. Glassnode این را به خستگی خرسی نسبت داد، که رویدادهای فروش زیان‌دهی در طول کاهش‌های پی‌درپی قیمت کاهش یافتند، نشان دهنده این است که تسلیم کوتاه‌مدت ممکن است به اوج خود رسیده باشد.

“رویدادهای فروش زیان‌دهی در بیت‌کوین و اتریوم به نظر می‌رسد با هر کاهش قیمت کمتر می‌شوند، نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران ممکن است به درجه‌ای از خستگی فروشندگان کوتاه‌مدت نزدیک باشند.” خلاصه اجرایی Glassnode بیان می‌کند.

پژوهشگران Glassnode جزئیات دادند که سرمایه‌گذاری تحقق‌یافته بیت‌کوین—که سرمایه‌گذاری خالص جذب‌شده را دنبال می‌کند—به ۸۷۰ میلیارد دلار از نوامبر ۲۰۲۲ ۱۱۷ درصد افزایش یافت، که بسیار سریع‌تر از رشد ۳۲ درصدی اتریوم به ۲۴۴ میلیارد دلار بود. تحلیلگران تأکید کردند که این تفاوت نشان‌دهنده عملکرد ضعیف‌تر چرخه اتریوم است، با نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته (MVRV) آن که در مارس به زیر ۱.۰ سقوط کرد، نمایشگر زیان‌های گسترده محقق‌نشده است.

MVRV بیت‌کوین بالای ۱.۰ باقی ماند، که سودآوری سرمایه‌گذاران مقاوم‌تری را نشان می‌دهد. دشواری‌های اتریوم در نسبت آن با بیت‌کوین هم واضح بود، که از سپتامبر 2022 به 75 درصد سقوط کرد و به 0.0196 رسید—پایین‌ترین سطح از ژانویه 2020. Glassnode این عملکرد ضعیف مداوم را “غیرمتداول” در بازارهای صعودی نامید، که ذکر کرد هیچ مرحله قدری از عملکرد بهتر ETH در این چرخه اتفاق نیفتاد.

بخش آلتکوین‌ها، گزارش Glassnode نشان می‌دهد، از دسامبر ۲۰۲۴، ۴۰ درصد کاهش داشته است، که ۴۱۷ میلیارد دلار از ارزش آن کاسته شده است. زیان‌ها گسترده بودند، حتی بیت‌کوین نیز بازدهی منفی سه‌ماهه داشت. Glassnode مشاهده کرد که ۲۴۰ میلیون دلار در بیت‌کوین و ۵۶۴ میلیون دلار در اتریوم در مدت بالای فروش زیان‌دهی از دست رفته، ولی مقیاس از آن زمان کاهش یافته است.

مدل‌های فنی و زنجیره‌ای محدوده ۶۵,۰۰۰ تا ۷۱,۰۰۰ دلار را به عنوان ناحیه بحرانی برای بیت‌کوین شناسایی کردند. شکستن پایداری زیر این محدوده—که با قیمت فعال تحقق‌یافته ($71,000) و میانگین بازار حقیقی ($65,000) هماهنگ است—می‌تواند “اکثریت عظیم” سرمایه‌گذاران را زیرآب ببرد، خطر فروش‌های الهام‌گرفته از احساسات را ایجاد می‌کند. Glassnode تأکید کرد که بازگشت به ۹۳,۰۰۰ دلار برای شروع مجدد حرکت صعودی ضروری است.