چرا بیت‌کوین در حال افزایش است در حالی که سهام آمریکا با سومین زیان هفتگی مواجه می‌شود

لیکوییدیشن‌ها و ورود سرمایه به ETFها

بیت‌کوین روز جمعه تا اوج هفتگی ۷۳٬۸۳۸ دلار رشد کرد و با موفقیت از بازه محدود ۷۰٬۰۰۰ تا ۷۱٬۰۰۰ دلار که بخش زیادی از هفته را تعریف کرده بود خارج شد. این جهش برای مدت کوتاهی ارزش بازار این رمزارز را به نزدیک ۱.۴۸ تریلیون دلار رساند، اما سپس یک عقب‌نشینی جزئی ۶۰ میلیارد دلار از ارزش را پاک کرد و ارزش‌گذاری را در حدود ۱.۴۲ تریلیون دلار قرار داد. این شتاب کمک کرد ارزش بازار اقتصاد گسترده‌تر کریپتو بالای مرز ۲.۵ تریلیون دلار حفظ شود.

حرکت ناگهانی رو به بالا معامله‌گران نزولی را غافلگیر کرد و به اصطکاک قابل‌توجهی در بازار انجامید. در یک بازه ۲۴ ساعته، ۴۴۵ میلیون دلار از موقعیت‌های اهرمی از بین رفت که تنها لیکویید شدن موقعیت‌های شورت ۳۰۹ میلیون دلار از آن را تشکیل می‌داد. به‌طور مشخص، در بیت‌کوین بیش از ۱۴۰ میلیون دلار شرط‌بندی‌های شورت لیکویید شد. تحلیلگران می‌گویند این صعود تدریجی ارتباط نزدیکی با ورود خالص سرمایه مداوم به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات دارد و اشاره می‌کنند آخرین باری که ETFهای بیت‌کوین خروج خالص سرمایه داشتند، ۶ مارس بوده است.

رالی بیت‌کوین سود هفت‌روزه آن را به بالای ۴٪ و از ابتدای ماه به نزدیک ۷٪ رساند. این رفتار قیمتی روایتِ بیت‌کوین به‌عنوان یک ذخیره ارزش جایگزین را تقویت می‌کند، به‌خصوص در شرایطی که سهام جهانی در تقلاست. به نظر می‌رسد بازارهای آمریکا در مسیر سومین زیان هفتگی پیاپی قرار دارند که عمدتاً به دلیل اثر کاهنده درگیری خاورمیانه است. با نمایان شدن نشانه‌هایی مبنی بر اینکه آمریکا ممکن است توان ایران برای تلافی از طریق مسدودسازی مؤثر تنگه هرمز را دست‌کم گرفته باشد، احساسات تغییر کرده است.

مسدود شدن این گذرگاه کلیدی یک واکنش زنجیره‌ای جهانی را تحریک کرده است. قیمت انرژی دوباره به بالای ۱۰۰ دلار برای هر بشکه برگشته و واشینگتن را وادار کرده هم‌زمان با پذیرش اینکه توان تضمین عبور امن برای همه کشتی‌های تجاری را ندارد، تحریم‌ها علیه نفت روسیه را کاهش دهد. گزارش‌های اخیر حتی نشان می‌دهد برخی کشورهای غربی اکنون برای تضمین عبور امن کشتی‌هایشان، مستقیماً با ایران مذاکره می‌کنند.

تغییر در انتظارات کلان

این بی‌ثباتی ژئوپولیتیکیِ رو به تشدید، بازنگری عمده‌ای را در سیاست‌گذاری کلان اقتصادی تحمیل کرده است. به گفته تحلیلگران Bitunix، بازارها به‌طور معناداری شرط‌بندی‌ها روی کاهش نرخ بهره فدرال رزرو برای ادامه سال را کاهش داده‌اند. انتظارات کلی از تسهیل اکنون حدود ۲۰ واحد پایه است که بازتاب‌دهنده نگرانی‌های بیشتر درباره ریسک‌های تورمی و امنیت زنجیره تأمین انرژی است.

در حالی که دولت آمریکا درباره ارائه اسکورت دریایی برای نفتکش‌ها بحث می‌کند، سهام جهانی همچنان تحت فشار سنگین قرار دارد. تحلیلگران همچنین اشاره کردند با تداوم بالا ماندن قیمت نفت، جریان‌های سرمایه‌ای هرچه بیشتر بر مدیریت نقدینگی کوتاه‌مدت متمرکز می‌شوند نه تخصیص ریسک بلندمدت.

از منظر ساختاری، تحلیلگران حرکت کوتاه‌مدت بیت‌کوین را با وجود نوسان اخیر، همچنان غالباً «محدوده‌محور» می‌دانند. نقشه‌های حرارتی لیکوییدیشن در بازار مشتقات نشان می‌دهد ناحیه حوالی ۷۱٬۳۰۰ دلار همچنان یک منطقه اصلی تمرکز نقدینگی شورت است و به‌عنوان مقاومت فوری عمل می‌کند. خوشه متراکم‌تری از اهرم شورت بالاتر و در بازه ۷۲٬۰۰۰ تا ۷۳٬۵۰۰ دلار وجود دارد. در مقابل، حمایتِ سمت نزولی نزدیک ۶۹٬۰۰۰ دلار دیده می‌شود و خوشه‌های عمیق‌ترِ لیکوییدیشن لانگ حول ۶۸٬۸۰۰ دلار متمرکز هستند.

پرسش‌های متداول ❓

• چه چیزی موجب جهش اخیر بیت‌کوین تا ۷۳٬۸۳۸ دلار شد؟ رالی بیت‌کوین با خروج از یک محدوده معاملاتی باریک و تقاضای پایدار برای ETFهای اسپات تقویت شد.
• بیت‌کوین پس از رالی چه مقدار از ارزش بازار خود را از دست داد؟ پس از رسیدن به اوج، ارزش بازار بیت‌کوین به‌طور موقت ۶۰ میلیارد دلار کاهش یافت و در حدود ۱.۴۲ تریلیون دلار تثبیت شد.
• این رالی چه پیامدهایی برای معامله‌گران رمزارز داشت؟ این حرکت ناگهانی قیمت حدود ۴۴۵ میلیون دلار از موقعیت‌های اهرمی را لیکویید کرد که نشان‌دهنده اصطکاک شدید بازار و چالش برای معامله‌گران نزولی است.
• وضعیت ژئوپولیتیکی چگونه بر ارزش بیت‌کوین اثر می‌گذارد؟ تشدید تنش‌های ژئوپولیتیکی، به‌ویژه در ارتباط با عرضه نفت، در حال تغییر دادن انتظارات کلان و اثرگذاری بر احساسات سرمایه‌گذاران نسبت به بیت‌کوین به‌عنوان ذخیره ارزش است.